民营银行是条什么鱼
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民营银行不是神仙皇帝,也不是洪水猛兽。
银监会选了10家民营企业在4个地区展开4种模式的试点。民营银行的大日子基本上可以数着指头算了。
金融市场一直在做着增量的改革。既包括P2P和余额宝这样的工具创新,也包括民营银行牌照这样的市场开放。金融改革的老三样,利率、汇率和资本项目可兑换,虽然年年呼吁年年谨慎,但至少利率离市朝就差临门一脚了。如果周小川不食言,这个临门一脚的时间是两年。两年时间,民营银行这个“四两”,能否拨动既有金融存量这个“千斤”?
一手好牌,如果出牌的顺序错了,也有可能跌到阴沟里。改革也有牌序,出错牌了就会事倍功半,甚至打不下去。
利率市朝改革,大家一听字眼里有市惩改革,就本能地拍手叫好,认为“一改就灵”,市朝包治百玻殊不知,在当前的经济社会体制下,利率市朝之后,利率水平很有可能是升上去,而不是降下来。因为没有竞争或竞争不足的市朝,带来的是价格同盟和垄断默契。
为什么会出现这种情况?因为在放开价格之前,并没有放开竞争。牌出错了,让别人上手了,就被动了。
市朝改革,一直是两大议题,企业改革和价格改革。没有企业改革,也就是没有打开市场管制,价格改革之路注定崎岖,甚至回到起点。1988年价格闯关失败,就是只有价格改革,没有企业改革。国企改革未破冰,民营企业未正名,市场未放开,供给跟不上,价格改革就只好跟价格上涨画等号。
上世纪90年代没有轰轰烈烈的价格闯关,在民企正名、国企“抓大放斜、市场洞开的前提下,以产权为导向的企业改革轰轰烈烈,价格改革虽润物无声,轻舟却已过了万重山。大多数要素和商品价格放开后,再没有出现让人绷紧神经的通货膨胀。
市场竞争,是有市场的竞争,是有竞争的市场,缺了任何一个就是照猫画虎。利率市朝,必须是利率竞争化,否则利率就不是资源配置的价格信号,而或成为权力及垄断套现的工具。
铺垫了这么多,终于可以隆重邀请本文的核心人物——民营银行登场了。给民营企业颁发金融牌照,就是为了让它们提供竞争,为利率市朝一旦落地,能够缓冲一下利率的变动幅度。
当然,区区几家民营银行,现在看来,对国有五大行和全国性的股份制银行构不成威胁,能够威胁到的也就是各种城商行、农商行以及各种村镇银行。期望民营银行给整个金融市场带来多大嬗变,会被人笑话一厢情愿。
人总是需要一些想像力的。余额宝刚出道的时候,谁会在意?竞争是水,水不停,总会有水滴石穿的那一天。
活鱼逆流而上,死鱼随波逐流,咸鱼逆来顺受。民营银行,会是一条什么鱼呢?
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