人人聚财网贷3.0模式调查：与合作机构有关联

　　人人聚财的网贷3.0模式，正在把非融资担保公司和P2P网贷缠结在一起。而政府对两者的监管政策至今均未明确。

　　所谓网贷3.0模式，就是P2P平台把传统的业务部门去掉，由合作机构(主要是担保公司)寻找项目并提供担保，风控也由合作机构负责，P2P平台只进行信息撮合。

　　在人人聚财的宣传中，其网贷3.0模式优胜于其他同类平台的商业模式，其合作机构也是“国企性质的融资担保机构及有一定行业知名度的民营机构”，“近两年坏账控制在2%以内”，“六道缜密审核安全固若金汤”。然而《每日经济新闻》记者未能在人人聚财官网找到由融资性担保公司提供项目的记录。同时，人人聚财宣传的部分内容与记者查阅到的信息也有不符，其重要合作伙伴存在违规经营的嫌疑。

　　非融资担保公司存监管空白

　　根据人人聚财官网公布的信息，最近一段时间，为项目提供担保最多的机构是深圳市万众投资担保有限公司 (以下简称万众担保)。据《每日经济新闻》记者不完全统计，从3月3日到4月2日，万众担保为人人聚财提供项目330个，占同期所有项目的一半多。人人聚财对这家担保公司的介绍中有这样的描述：“公司专注做小额贷款、二手车抵押贷款、房屋抵押贷款、过桥、赎楼等业务，在小微投融资、资产评估及金融中介服务方面具有资深经验。”

　　为了进一步确认万众担保是否经营小贷业务，《每日经济新闻》记者以意向借款人的身份致电该公司，询问是否有小贷业务。接电话的工作人员表示有该业务，并表示利息约为2分(月息)。在后续的联系中，万众担保业务人员明确告诉记者，借款月息在2分3(折合年息27.6%)；在问及是不是和万众担保签合同时，这名业务人员表示“没错，是和我们公司签”。

　　“其实在《融资性担保公司管理暂行办法》(以下简称《办法》)出来之前，很多担保公司都在做小贷业务，很混乱，也出了很多问题。”某融资性担保公司员工黎小姐告诉《每日经济新闻》记者，“《办法》出来以后，对融资性担保公司的业务范围作了严格规范，明确融资性担保公司不能经营小贷业务，非融资性担保公司做小贷业务事实上也就没有了法律支持。”

　　融资性担保公司和非融资性担保公司的区别，简单说是有无融资性担保牌照。没有牌照的都属于非融资性担保公司，只需要依据《公司法》和工商行政管理部门行政审批条例的规定即可获得经营手续和资格。万众担保属于非融资性担保公司的一种—投资担保公司。

　　《办法》出台后，担保公司兼营借贷业务的风气有所收敛，业内普遍认为非融资性担保公司开展小贷业务也失去法律支持。但值得注意的是，《办法》针对的是融资性担保公司，并未对非融资性担保公司业务范围作任何规定。多位担保行业人士告诉《每日经济新闻》记者，目前暂无相关法规具体规定非融资性担保公司的业务范围，这一说法也从广东省信用担保行业协会秘书长陈文处得到印证。

　　非融资性担保公司仍处于监管空白期，那么，这是否意味着非融资性质的万众担保就可以经营小贷业务呢？

　　合作担保公司涉嫌违规放贷

　　担保业内人士李先生告诉《每日经济新闻》记者：“虽然没有具体条文规定非融资性担保公司的业务范围，但担保公司开展业务首先要符合工商注册中规定的范围。此外，比如专门做工程担保的，还需要在建设局备案。”

　　根据记者在深圳市市场监督管理局网站查询的信息，万众担保的业务范围为：“从事担保业务(不含融资性担保)；投资管理、受托资产管理；股权投资；投资咨询；国内贸易(不含专营、专控、专卖商品)；经营进出口业务。”其业务范围不包括小贷业务。

　　在问及投资担保公司是否可以经营小贷业务时，前述融资性担保公司员工黎小姐表示不可以，理由是“法律规定，非金融机构企业之间不能相互借贷”。上海市华荣律师事务所执业律师许峰告诉 《每日经济新闻》记者：“企业之间偶尔的往来款还可以，如果没有金融许可，放贷是不允许的。”

　　央行颁布的《贷款通则》第二十一条规定，“贷款人必须经中国人民银行批准经营贷款业务，持有中国人民银行颁发的《金融机构法人许可证》或《金融机构营业许可证》，并经工商行政管理部门核准登记。”

　　银监会颁布的 《金融许可证管理办法》则对金融机构作出定义：“金融机构包括政策性银行、商业银行、农村合作银行、城市信用社、农村信用社、村镇银行、贷款公司、农村资金互助社、金融资产管理公司、信托公司、企业集团财务公司、金融租赁公司、汽车金融公司、货币经纪公司等。”担保公司不在此列。

　　人人聚财CEO许建文在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，人人聚财的合作机构都有信贷经验，在与人人聚财合作之前都有做小贷业务，“都是要有经验的—对我们平台来说，主要是要了解这些合作机构的团队、实力和经营的能力”。他告诉记者，这些机构开展小贷业务的资金来源，有自己的资金，也有银行的资金，“现在更规范的来源是P2P平台”。

　　至于这些公司开展小贷业务是否有牌照方面的问题，许建文表示，这些机构在这方面做了一些变通，“目前国内做小微金融这一块的，只有小额贷款公司可以正大光明自己放贷，银行可以放贷，典当行可以放贷，其他的都是个人之间的借贷关系”，“这些公司都不会以公司的名义放贷，都是以个人名义放贷，都是走个人账户”。

　　根据《每日经济新闻》记者在当地工商系统查询的信息，近两个月为人人聚财提供项目的公司，其经营范围都不含小贷业务。

　　“剥离风险”是一大卖点

　　在人人聚财的宣传中，剥离风险是网贷3.0模式的一大“卖点”。

　　此前一篇媒体对许建文的专访中，这样描述人人聚财的网贷3.0模式：“伴随业务量的增长，许建文越发觉得将风险吸纳入平台的方法并不安全，平台需要战略转型进入”3.0模式“的时代。”如果风险积聚，出了问题就会给平台带来灾难，同时平台规模扩张也会受到人力资源成本消耗的拖累，发展缓慢。“为了剥离风险，专注于撮合交易，许建文将传统业务部门从生态链条中切开，将审核借款以及相关的风险转移给更专业的风控机构分析，对还款能力把握清楚后，再由人人聚财平台为借款人筹集资金。”

　　上述理论看起来好像说得通，但一个重要的前提是合作的机构与平台没有关联。而《每日经济新闻》记者调查发现，人人聚财与合作的部分机构存在一定程度的关联关系。

　　深圳市众帮信息咨询有限公司(以下简称众帮咨询)是人人聚财较重要的合作伙伴之一。根据网贷之家2014年2月的人人聚财成交报告，该公司2月份为人人聚财新增项目28个。根据记者从工商系统查询到的信息，众帮咨询法人代表为许文斌；认缴注册资本总额500万元，认缴实收资本总额0元；公司有一名叫许建文的股东，出资比例为5%。此外，根据查询信息，前述万众担保的法人代表为许文平。

　　《每日经济新闻》记者就此事联系了人人聚财CEO许建文，许建文表示网贷3.0模式要剥离风险确实需要合作机构完全独立。当记者问及众帮咨询股东之一 “许建文”与他是否同一人时，其回答：“那个公司是朋友成立的，规模不大。”他同时表示，会尽快把众帮咨询的股权退掉，“要不回头被人说了也不好。”

　　关于自己与许文斌、许文平两人的关系，许建文向记者表示，许文斌是他朋友，对两个人“确实是有一些关系，有一些了解”，因为“他们做得更多是一种小额信用贷款，没有足够的了解还是比较担心他们的风险”。

　　尚无融资性担保公司提供项目

　　人人聚财在官网上宣传称，与公司“达成战略合作的必须是”国企性质的融资担保机构及有一定知名度的民营机构。

　　根据网贷之家前述报告，2月份为人人聚财提供项目的机构分别是：深圳市博融投资担保有限公司，新增项目9个；前海租赁有限公司，新增项目28个；苏州融汇通投资有限公司，新增项目88个；深圳市盛天源担保有限公司，新增项目14个；苏州致信财富管理有限公司，新增项目45个；万众担保，新增项目53个；深圳市恒胜投资顾问有限公司，新增项目1个；众帮咨询，新增项目28个；陕西蒲城永昶投资咨询公司，新增项目9个。无一家是融资性担保机构。

　　《每日经济新闻》记者浏览人人聚财3月发标记录，在提供项目的机构中亦未能找到融资性担保公司。根据记者不完全统计，从3月3日到4月2日16:11，为人人聚财提供项目的机构有：万众担保，新增项目330个；苏州融汇通投资有限公司，新增项目131个；众邦咨询，新增项目49个；前海融资租赁有限公司，新增项目15个；深圳市盛天源担保有限公司，新增项目11个；深圳市恒胜投资顾问有限公司，新增项目10个；深圳市汉元资产管理有限公司，新增项目2个；深圳市前海好好资产管理有限公司，新增项目7个；陕西蒲城永昶投资咨询有限公司，新增项目19个；深圳市博融金融投资咨询有限公司，新增项目11个；深圳市汇鑫融投资发展有限公司，新增项目1个；乐山市乐融信息咨询服务有限公司，新增项目20个；郑州盛之信企业管理咨询有限公司，新增项目3个。

　　更早的项目信息，记者没有找到，人人聚财官网也未见显示。

　　3.0模式的尴尬

　　在人人聚财官网关于安全保障的宣传中，与其“达成战略合作”还需要满足如下“必要筛选条件”：融资担保机构和融资租赁机构；近两年坏账率控制在2%以内；具有成熟的业务体系和可考究的历史逾期数据。在商务合作的介绍上，也对合作机构从业经验提出了要求：“合作方需具备2年及以上信贷行业相关经验，健全的风控体系及良好的历史经验数据。”

　　这样的安全保障，对投资人来说当然有不小的吸引力。然而《每日经济新闻》记者调查发现，这些宣传与记者查阅到的信息多有不符。

　　根据网贷之家前述报告及人人聚财公布的项目信息，记者统计发现：2014年2月及2014年3月3日到4月2日这段时间里，为人人聚财提供项目的企业共14家；2月份有9家，3月3日到4月2日有13家，其中8家重合。

　　根据记者在工商系统查询的信息，截至2014年4月2日，这14家企业中成立满2年的只有2家；成立时间在1~2年的有3家；成立未满一年的有8家，其中6家成立未满6个月；有1家未能在工商系统找到其注册信息。这些企业难道符合“近两年坏账率控制在2%以内”、“具有成熟的业务体系和可考究的历史逾期数据”的“必要筛选条件”吗？

　　此外，值得注意的是，这14家企业中有3家实收资本为0元，分别是深圳市汉元资产管理有限公司、众邦咨询 (许建文参股)、深圳市前海好好资产管理有限公司。

　　而工商系统资料显示，在人人聚财的合作伙伴名单中，深圳市安易信投资担保有限公司曾有虚报资本的违规记录，处罚结果是“对当事人处以虚报注册资本9800万元百分之一的罚款”，罚款金额98万元，处罚日期为2012年6月18日。

　　关于该公司的违规记录问题，许建文表示，“我们跟他们合作是去年的事情，现在已算是终止合作了。但他们经营是没有问题的，到目前为止所有他们做的业务，最后都没有出问题”，“可能当时，没有注意到这个问题 (在工商系统有违规违章记录)”。

　　一位P2P行业人士向《每日经济新闻》记者分析表示：“网贷+小贷/担保”的模式，理论上较好地实现了网贷资金与小贷项目的对接，但优质担保公司或小贷公司愿意与P2P平台合作的前提，是来自P2P平台的资金成本降到较低水平。目前有些小贷公司也在考虑境外上市，P2P网贷的资金相对而言，没有竞争优势。实际上，一般的网贷平台很难和有实力的小贷或者担保公司合作。有实力的小贷和担保公司也可能自己做一个网贷平台。网贷平台或只能和实力较弱、甚至根本没有资质的第三方合作，这样风险还是蛮大的，尤其是在3.0的模式下，项目来源和风控都由这些第三方负责。

　　人人聚财的网贷3.0模式，正在把非融资担保公司和P2P网贷缠结在一起。而政府对两者的监管政策至今均未明确。

　　所谓网贷3.0模式，就是P2P平台把传统的业务部门去掉，由合作机构(主要是担保公司)寻找项目并提供担保，风控也由合作机构负责，P2P平台只进行信息撮合。

　　在人人聚财的宣传中，其网贷3.0模式优胜于其他同类平台的商业模式，其合作机构也是“国企性质的融资担保机构及有一定行业知名度的民营机构”，“近两年坏账控制在2%以内”，“六道缜密审核安全固若金汤”。然而《每日经济新闻》记者未能在人人聚财官网找到由融资性担保公司提供项目的记录。同时，人人聚财宣传的部分内容与记者查阅到的信息也有不符，其重要合作伙伴存在违规经营的嫌疑。

　　红岭创投周世平：

　　P2P分化加剧今年八成交易会是大单

　　连发多个上亿元的融资项目、在多地开设分公司、内部设立专门的互联网金融学院……2014年开年不久，红岭创投就已经拉开大干一场的架势。

　　“2014年P2P网贷竞争会加剧，分化也会很严重，今年公司可能80%的交易量都会是大单。”红岭创投董事长周世平对《每日经济新闻》记者表示，今年对各个P2P网贷平台是非常重要的一年，不能快速做大是红岭今年面对的主要风险。

　　补充大单为增加公司收入

　　2014年3月24日，红岭创投发布了一个1亿元的大额融资项目，先后分为10个1000万的快借标，3个小时内全部满标。3月26日和29日，红岭又先后发了一个2亿和一个1亿的大额标。

　　这引起了P2P行业的极大关注。事实上，在众多的民间P2P网贷平台上，大多是平均几十万的标。而像红岭创投这样真正将过亿元的标直接放在平台上的数量极少。

　　周世平表示，以前红岭做的项目小而分散，平台因为成本问题很难盈利，所以希望补充一些大单，以增加公司的收入。

　　红岭今年初步的目标是定在交易额突破100亿元。截至2014年3月27日，红岭创投累计成交51.06亿元，已计入坏账总额为3505万元。

　　资料显示，红岭创投是国内最早推出“本金先行垫付”模式的P2P网贷平台。而这样的的模式带给红岭的坏账压力也很大。红岭创投相关人士此前多次表示并不看好P2P借贷，并尝试向天使投资转型。

　　财报显示，红岭创投去年成交量超过22亿，但利润微乎其微。

　　“以前主要是风控做不好，现在风控能力上来了，所以重点还是会做网贷这一块。”周世平表示，今年可能80%的交易量都会是大单，另外20%的小额项目主要是为了支持小微企业，即使不赚钱，也会继续做下去。

　　做大项目的关键在风控

　　周世平表示，对大额项目，其在行业上没有太大的倾向性，主要看企业的资质能不能达到内部风控的要求。

　　目前，红岭创投除了引进专业的风控人才以外，内部也有严格的风控流程，每个项目都会经过层层审批和挑选。同时，大型的融资项目也要求企业提供抵押物。以3月28日发布的1亿元融资项目为例，融资方提供了现值约3.4亿元的两块地做抵押。

　　在周世平看来，红岭创投能做这样的大额项目除了目前已经有管理严格的风控团队以外，庞大的客户基础也非常重要，“红岭已历经5年的发展，由于客户的数量积累到位，所以我们做1亿元的项目也可以满标。”

　　此外，周世平对《每日经济新闻》记者表示，目前的P2P网贷相比很多民间融资方式来说，成本并不算高，这也是吸引项目的一个重要原因，“(项目年融资利率)都会严格控制在24%以下，很多优质企业还有谈判的空间”。

　　不过，周世平同时表示，从成本和放款利率来看，目前P2P行业肯定无法和银行竞争，P2P借贷的主要意义还是在于为民间融资的阳光化和规范化提供了一个途径。

　　谈到今后的发展，周世平表示，“对我们来说，今年的发展是非常关键的时刻，如果再等个2~3年，各方政策都已经明朗，可能就没有机会了”，“好的、实力强的公司会越做越大，能力不强的公司，空间可能会越来越少”。

　　在周世平看来，目前P2P行业竞争的关键是平台是否有优质的项目和投资者，“网贷平台都是资源整合的平台，你的资源优势越强，你的平台竞争优势就越大。”

　　“我们5年前进入这个行业的时候，预计民间融资5~8年会可能会被开放，但是行业的发展和政策进展都比我们预期得还要快。”周世平表示，“留给我们(发展)的时间已经不多了，今后的3~5年要快速做大。”