传恒丰银行资管部总经理李晓强被查 债市“打黑”再起波澜

　　导报记者 杜海 济南报道

　　近日，市场传出消息称，工行私人银行部副总经理王华、恒丰银行资管部总经理李晓强、上银基金子公司负责人冯坚等人于上周六被公安部门带走调查。据了解，此事或与银行间债市一级半市场利益输送有关。知名财经微博博主曹山石也在微博报料了此事。

　　8日上午，经济导报记者联系恒丰银行方面求证，其董事会办公室一位王姓人士仅低调表示“没有权限接受采访”，随即挂断电话。

　　但有知情人士透露，李晓强在恒丰银行的任职时间并不长，且主要是在资产管理部，与债券的承销发行工作并不相关。但李晓强来恒丰银行之前，曾在华夏银行等股份行待过，并有过债券承销的工作经历。因此，其涉案可能并不是在恒丰银行期间，而很可能事关以往。

　　恒丰银行 资管部业绩惹眼

　　所谓的债市一级半市场利益输送，就是在银行间债市通过中票、短融等工具进行利益输送。通俗而言，主要是指为了能认购到债券，而向债券承销商“行贿”。

　　经济导报记者获悉，自2013年掀起的债市反腐风暴一直持续至今，涉及的案件包含了债券的一级市尝一级半市惩二级市常在各级市瞅用各类方式进行的债券利益输送，归根到底都是在利用不同市场之间的债券价差谋取收益。而一级半市场利益输送可谓案件频发的“重灾区”，其中最严重的当属企业债。因为之前企业债根本不需要簿记建档，债券分销的权力完全由主承销商掌握。

　　据悉，工行私人银行部副总王华曾任职于工行金融市场部的债券承销处，但这也是多年之前的事情。根据公开报道，王华早在2013年就已开始担任该行私人银行部副总一职。

　　事实上，除了王华外，李晓强和冯坚也都是银行间债市的资深人士，并有一定的专业口碑。李晓强曾先后任职于兴业银行和华夏银行的金融市场部承销部门，冯坚此前则供职于交行金融市场部承销处，是交易员出身。

　　据经济导报记者多方了解得知，作为行业资深人士的李晓强，之前以恒丰银行资管部总经理的身份，曾频频出席在国内举办的相关沙龙、论坛等多个活动。而其掌管的资产管理部，所取得的业绩也颇为惹眼。经济导报记者得到的恒丰银行2015年财报显示，该行资产管理和投行条线业务拓展卓有成效。债券承销业务突飞猛进，全年实现规模195.5亿元，同比增长超6倍，实现手续费收入超8000万元；资管部实现考核利润10.47亿元，同比实现翻番增长，通过零售端和机构端共发行理财产品933期，募集资金超过2000亿元。

　　由此可见，李晓强执掌的恒丰银行资管部，确实成绩显著。

　　值得一提的是，恒丰银行在债券价差方面也尝到了甜头。据该行2015年年报披露，其各项传统投资交易业务经营稳健，“积极主动运作银行账户债券资产，债券价差收益贡献全行非息收入10%”。

　　核查风暴或升级

　　此前曝光的债市风暴，波及的机构主要是券商或小银行，利用企业债在发行端和一级半市场利益输送，并引发了不少人士被查。如2013年9月被称为“债市一姐”的国信证券固定收益事业部总裁孙明霞、固定收益事业部总裁侯宇鹏、债券交易部总经理谢文贤等因个人原因接受公安机关调查，同期的案件还包括宏源证券前债券销售部总经理陈智军等案。

　　今年以来，有着“债王”之称的工行，也已出现两起部门高管被带走调查的事情。今年3月，工行金融市场部交易处高级经理王剑被查。由于王剑主要从事债券二级市场交易，彼时消息一出，被不少业内人士解读为债市反腐已延伸至二级市场，债市核查风暴或再升级。

　　“债市最大的猫腻其实是隐藏在中票、短融的一级半市场，因为总体规模最大，最早引发债市风暴的‘丙类户’其实只是洗钱通道。”一位不愿具名的券商人士表示，前些年债市刚起步并快速发展的时候，债券处于供不应求的状态。通常债券在二级市场上市流通的价格会比一级市场的发行价格高，这意味着，能抢到债券等着上市后高价卖出，就是稳赚不赔的买卖。加之此前中票、短融等债券在银行间债市都是人工簿记建档，主承销商分销债券时能操作的空间较大。

　　所谓“丙类户”，是在甲类户、乙类户之外，由一般公司开设的账户。设计推出丙类户的初衷是为了促进市愁跃，但逐渐一些金融机构从业人员在外开设丙类户，在发行环节拿券，在交易环节与金融机构之间开展代持、养券、倒券等灰色行为，借机向关系人违规输送利益。

　　随着近两三年银行间债市迅速扩容以及债券发行制度不断完善，目前一二级市场的价差不断收窄，从前依靠低买高卖套利的空间也在缩校一级半市场利益输送的情况有所好转，但并未完全消失。上述券商人士分析道，银行金融市场部的投资经理的交易权限通常比较大，权限大有时就会滋生腐败，通过表面看起来合规的交易进行利益输送。此类案件，今后仍有可能继续曝出。