通道业务大涨 信托资产规模破23万亿

　　借着政策的东风，通道类信托持续回温。据中国信托业协会9月4日发布的最新数据显示，截至2017年二季度末，信托业的受托资产已经达到23.14万亿元，较一季度末增加1.17万亿元，其中1万亿元来自于事务管理类信托，也就是通常所说的“通道类业务”。

　　信托业整体资产规模的同比增速在2016年二季度触及历史低点后持续回升。数据显示，今年二季度，信托行业管理资产规模达到23.14万亿元，同比增速为33.86%，较上季度加快约1.4个百分点，达到2014年3月以来新高。

　　这一增长主要得益于通道业务的飙升。信托通道业务主要归属于事务管理类信托，今年一季度，事务管理类信托同比增长就高达65.18%。二季度延续了这一高增速，事务管理类信托规模达到12.48万亿元，同比增长67.11%。环比来看，与一季度末的11.48万亿元相比，二季度增长1万亿元，增幅8.68%。也就是说，二季度行业资产规模增加的1.17万亿元中，有1万亿元都是事务管理类信托贡献的。

　　对于近半年通道业务的回归，金乐函数研究员廖鹤凯表示，主要是因为政策红利。2016年7月以来，监管层接连出台各种新政，对于基金子公司和券商资管的相关业务进行规范，尤其是通道类业务受到了严格限制。基于此，通道业务大量回流信托渠道。此外，近两年来一些私募和资管业务也会直接找到信托做通道，进一步助推信托资产规模增长。

　　不过，在金融去杠杆的背景下，信托通道业务能否继续保持高增长也需要打上问号。廖鹤凯认为，通道业务不属于长期可持续高增长的类型，受政策影响较大，有红利时增长会较快，反之则会减速。

　　华融信托研究员袁吉伟也指出，过快增长必然伴随风险的累积，这一轮信托资产增长快速回升很大程度是受到通道业务带动，这并不符合当下资管行业监管倡导的去通道精神，尤其是在严监管下，各金融子行业管理资产规模均在回落，只有信托业一枝独秀，难免枪打出头鸟，近期，信托行业过快增长的现象已经受到监管部门关注，未来可能有一定窗口指导或者监管举措。