海工行业：订单回升 关注价格走势

　　报告摘要：

　　1-10月份，全国造船完工3480 万载重吨，同比下降25.4%，较1-9 月份回升了1 个百分点，从6 月份以来，全国造船累计完工量同比增速持续出现回升。

　　1-10 月份，全国完工出口船2930 万载重吨，同比下降24.5%，较1-9 月回升了0.3 个百分点。1-10 月份船舶出口数量累计同比增速为15.9%。

　　10 月份运价指数总体来看出现回调，除去BHSI(轻便型)上涨11.39%、BSI(轻便极限型)上涨17.61%、BDTI(原油)基本持平外，BDI(干散货)下降25%，BCI (海岬型)下降41.73%，BCTI(成品油)下跌了10.81%，BPI(巴拿马极限型)下降7.13%。

　　10 月份全球新接订单量为1827 万载重吨，1-10 月份累计新接订单10094万载重吨；其中，国内10 月份新承接订单838 万载重吨，1-10 月份累计新承接订单4644 万载重吨，同比增长183%。截止到10 月底，全球在手订单量25888 万载重吨，全国造船企业手持订单11787 万载重吨，同比年内首次转为正值，即1.1%，占到全球在手订单的45%左右，国内企业争夺订单的力度和能力有所提升。

　　10 月全球新造船市场成交环比大幅上升，环比上升了54.7%。1-10 月份全球新船交付量共为9393 万载重吨，同比下降32.5%。从10 月份成交的情况来看，散货船成交量环比大幅上升，油船及集装箱船成交量较上月有所回落。

　　10 月份新船订单价格继续上涨，涨幅达1.9%。其中散货船价格指数CNDPI 涨幅居前，达到2.8%，这与散货船订单及成交活跃相吻合；油轮价格指数CNTPI 涨幅为1.83%；集装箱船价格指数CNCPI 涨幅为0.47%。

　　投资风险：2014 年全球经济增速低于预期；近期运价指数回升带动购船方加速采购，一旦需求低于预期带来的风险。