104城市重污染：雾霾概念或卷土重来 首推4公司

　　受不利气象条件及入冬以来用煤取暖影响，近两个月以来，我国各地开始频发雾霾天气。据新华网12月8日报道，目前全国已陆续有104座城市空气质量达到重污染程度。

　　《每日经济新闻》记者注意到，今年初，我国也遭遇一轮大面积雾霾天气。资本市场上，嗅觉灵敏的资金当时对医疗保健、空气净化等“雾霾概念股”进行了持续炒作。此次雾霾卷土重来，分析人士认为，相关概念股或再度火爆。

　　首推口罩概念股

　　分析人士认为，在雾霾概念股中，首当其冲的就是口罩股，口罩是最直接的、也是最容易购买和使用的防尘产品。A股市场上，龙头股份(600630，收盘价8.39元)、金鹰股份(600232，收盘价5.01元)、泰达股份(000652，收盘价4.54元)、维科精华(600152，收盘价4.64元)等个股均具有口罩概念。

　　除口罩外，空气净化器也是投资者较好的选择。上市公司中，美的集团(000333，收盘价48.40元)、格力电器(000651，收盘价32.38元)、青岛海尔(600690，前收盘价18.10元)、海信电器(600060，收盘价12.07元)和TCL集团(000100，收盘价2.39元)等几大家电龙头都在空气净化方面有所布局。此外，蒙发利与钟南山院士领导的广州呼研所共同合作空气净化系列产品也备受市场关注。

　　环境检测公司受益

　　湘财证券黄顺卿在接受 《每日经济新闻》记者采访时表示，当前国家越来越重视环境治理，9月12日，国务院发布了 《大气污染防治行动计划》。随着国家及地区相关政策的陆续出台，环境监测及治理方面的投资力度有望加大。由此，从事环境监测仪器制造以及从事环境监测服务业务的上市龙头公司有望迎来机遇，如雪迪龙、华测检测等。

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　　雾霾天气大敌当前 专家详解环保股投资机会

　　据中央气象台统计，截至12月4日18时，我国已有25个省(区、市)不同程度出现雾霾天气。近两年来，环保股一直是股市关注的焦点，但就在近日雾霾天气较为严重、国家将投入巨资进行大气污染治理之时，相关环保股却止步不前了，现在可以关注环保股吗？周五下午，记者就投资者感到困惑的话题，与各位分析师展开了“高谈阔论”。

　　嘉宾：

　　江西财大副教授李思敏

　　资深证券分析师程荣庆

　　中信建投分析师危斌

　　银河证券分析师刘鸣宏

　　南京证券分析师袁飞林

　　雾霾是否给了环保股机会

　　记者：近期股市大家关注的一个焦点，就是治理雾霾天气是否给了环保股投资机会？

　　李思敏：我们应该看到，国家对治理大气污染越来越重视，资金投入也将越来越大，这将对环保类公司未来几年的发展带来一定契机。

　　程荣庆：近日，我国已有多个省(区、市)不同程度地出现雾霾天气。一些地区甚至连续出现较为严重的雾霾天气，引发社会各方面广泛关注。有消息称，环境税方案已上报至国务院，正在按程序审核中。环境税一旦开征，其规模很可能会超过千亿，使得市场对环保类上市公司不断看好，从而给A股的环保概念股带来一定的市场机会。

　　危斌：有关研究认定，雾霾天气易导致呼吸系统及心脏系统疾病恶化，影响肺部功能、生殖能力，甚至改变人体的免疫结构，提高死亡率等。所以雾霾的出现，总能引发资本市场追逐环保股的热潮。此次雾霾天的扩围，更是引发相关概念股的卷土重来，尤其是以口罩和空气净化器为代表的“雾霾自我防护概念”股票，业内人士预计，到2015年空气净化器的年产值将达到800亿元，相关上市公司将大幅受益。

　　刘鸣宏：一直以来，环保股的股性都较为活跃，也是机构关注的重点板块。而近期长三角等地的PM2.5污染加重，出现了长时间、大范围的雾霾天气，空气污染治理预期升温，环保概念类股票将直接受益。

　　袁飞林：我们认为，雾霾天气给了环保股的机会。由于雾霾天气范围不断扩大，程度不断加深，预示着现阶段环境治理和节能减排的形势非常严峻。但由于边际效应呈递减规律，环保板块的上涨空间不大。

　　环保股为何止步不前

　　记者：纵观近期环保股的走势，鲜有较强的表现，为何止步不前呢？

　　李思敏：近年来环保类股票已经得到了市场的反复炒作，期间十分活跃。目前止步不前的原因，我认为，主要是投资者包括主力在内，更多趋向于中长期投资。

　　程荣庆：近几年，每到出现雾霾等较为严重的恶劣天气，环保股都会有一定的表现。但环保股的持续性不强，一般表现为脉冲性的走势。其原因就是，环境治理是一个长期过程，不可能一蹴而就，以目前政府的财力和企业及社会的认识，环保行业还不可能有突飞猛进的发展，而且环境治理又涉及到很多方面，因此，环保板块难以出现一个领军的子行业来带动整个板块持续走强，并且环保股的活跃一般是由突发事件引发，而雾霾天气题材已被市场多次炒作，缺乏新意，因此也就难以持续活跃。

　　危斌：环保股所涵盖的范围非常广泛，包括治理大气、水、土壤、固废等等。由于环保股今年以来表现强劲，在目前大盘调整之时也随着一起调整，但在治理雾霾天气的强烈预期下，治理大气污染的相关个股也就表现相对突出。而从整体上看，环保板块仍还处于强势整固阶段。

　　刘鸣宏：因为部分环保股在中小板、创业板上市，由于此轮IPO重启对中小板、创业板的冲击非常大，股票呈跳水式下跌，身处其中的环保股不可能独善其身，短期内随指数调整也是正常的。但从中长期来看，个人认为，环保股还是值得投资的。

　　袁飞林：我们认为，环保板块近期止步不前，主要是由于前期受雾霾天气等事件催化，该板块已经有过较大的涨幅，目前的效应正在逐渐消退。但从长远看，在减排和治理双管齐下的情况下，整个行业仍处于高速成长期。

　　岁末年初之际如何操作

　　记者：在目前的调整时期，投资者可以关注环保股吗？

　　李思敏：个人认为，目前环保类股票整体处于箱体运行态势，短线形成向上突破的概率偏小，但中长期的前景还是可以关注的。

　　程荣庆：环保股经常有“故事”可讲，并且市场资金也在不断关注，对环保股可以继续关注。但关注的方式是以中线的眼光波段操作，逢低吸纳，高抛低吸。对空气治理相关个股可重点关注，具体可关注检测仪器生产厂商先河环保  （300137 股吧,行情,资讯,主力买卖）、聚光科技  （300203 股吧,行情,资讯,主力买卖）、天瑞仪器  （300165 股吧,行情,资讯,主力买卖）、雪迪龙  （002658 股吧,行情,资讯,主力买卖）等；除尘治理设备公司龙净环保  （600388 股吧,行情,资讯,主力买卖）、科林环保  （002499 股吧,行情,资讯,主力买卖）、三维丝  （300056 股吧,行情,资讯,主力买卖）、菲达环保  （600526 股吧,行情,资讯,主力买卖）等；脱硫脱硝设备公司燃控科技  （300152 股吧,行情,资讯,主力买卖）、龙源技术  （300105 股吧,行情,资讯,主力买卖）、九龙电力、国电清新  （002573 股吧,行情,资讯,主力买卖）、创元科技  （000551 股吧,行情,资讯,主力买卖）、永清环保  （300187 股吧,行情,资讯,主力买卖）等。

　　危斌：我认为，可以一直关注环保股。随着雾霾的蔓延，不少环境监测、空气净化处理等相关环保上市公司有望从中受益，包括先河环保、雪迪龙、聚光科技、龙净环保、国电清新、创元科技等个股在内的环保概念上市公司，可能因此次多地出现的雾霾天气而从中获得发展机会。此外，口罩概念或许也会搭上顺风车，出现一定的交易性机会。

　　刘鸣宏：有报道称，由多部门参与制定的关于加快推进生态文明建设的意见已上报。最重要的内容之一，是有望在全国范围内建设100个生态文明示范区。纳入示范区的地区，除将获生态补偿等一系列优惠政策支持外，还可能编制自然资产负债表。生态文明建设不仅关系民生，也是经济转型升级的新的推动器。示范区内的环保、园林类公司，将受益于示范区建设，投资者可以多加关注相应股票。

　　袁飞林：节能减排作为七大战略产业之首，一直是市场关注的焦点，减排和治理需要投入巨额的资金，同时经历的时间跨度很长，环保板块在较长的时期内维持高速增长是一个大概率事件，目前该板块处于以时间换空间的休整期，后市可以重点关注。

　　十八届三中全会之后，市场对环保治理的关注度持续升温。继国务院8月份发布《大气污染防治行动计划》后，环境税又被提上日程。上周五，财政部财科所副所长苏明透露，环境税方案已上报至国务院，正在按程序审核中。业内人士指出，目前上报的环境税方案有望率先对废水和废气两个税目征税。而根据目前的排污费水平，环境税一旦开征，其规模很可能会超过千亿，预计环保类上市公司有望迎来一定的发展机会。

　　分析人士指出，恶劣天气或将引发投资者对PM2.5概念股的关注。对于PM2.5概念股的投资布局，投资者可以遵循以下主线：

　　首先是空气质量监测领域，所谓设备治理、监测先行，没有监测就无法对空气质量污染进行有效的判断和治理，要进行PM2.5等颗粒物的污染治理，首先受益的是检测仪器厂商，主要投资标的有先河环保  （300137 股吧,行情,资讯,主力买卖）  （300137 股吧,行情,资讯,主力买卖）、聚光科技  （300203 股吧,行情,资讯,主力买卖）  （300203 股吧,行情,资讯,主力买卖）、天瑞仪器  （300165 股吧,行情,资讯,主力买卖）  （300165 股吧,行情,资讯,主力买卖）、雪迪龙  （002658 股吧,行情,资讯,主力买卖）  （002658 股吧,行情,资讯,主力买卖）等；二是除尘治理领域，从根源上杜绝颗粒物的排放是治理的本质，从事大气除尘、工业粉尘治理的有龙净环保  （600388 股吧,行情,资讯,主力买卖）  （600388 股吧,行情,资讯,主力买卖）、科林环保  （002499 股吧,行情,资讯,主力买卖）  （002499 股吧,行情,资讯,主力买卖）、三维丝  （300056 股吧,行情,资讯,主力买卖）  （300056 股吧,行情,资讯,主力买卖）、菲达环保  （600526 股吧,行情,资讯,主力买卖）  （600526 股吧,行情,资讯,主力买卖）等；三是硫化物、氮氧化物治理领域，因为氮氧化物或硫化物在空气中可生成毒性更大的硝酸或硝酸盐气溶胶，形成酸雨，造成严重危害，涉及脱硫脱硝的主要上市公司有燃控科技  （300152 股吧,行情,资讯,主力买卖）  （300152 股吧,行情,资讯,主力买卖）、龙源技术  （300105 股吧,行情,资讯,主力买卖）  （300105 股吧,行情,资讯,主力买卖）、九龙电力 、国电清新  （002573 股吧,行情,资讯,主力买卖）  （002573 股吧,行情,资讯,主力买卖）、永清环保  （300187 股吧,行情,资讯,主力买卖）  （300187 股吧,行情,资讯,主力买卖）等。再者，空气净化设备类企业前景光明，尤其是提供工业企业空气净化的创元科技  （000551 股吧,行情,资讯,主力买卖）  （000551 股吧,行情,资讯,主力买卖）.

　　雪迪龙：订单充裕，业绩无忧

　　研究机构：东北证券  （000686 股吧,行情,资讯,主力买卖） 日期：2013-11-06

　　订单充裕业绩无忧。公司作为工业污染源烟气连续监测龙头企业，伴随火电厂脱硝设施建造高峰的来临，订单大幅增长。研报预计，公司全年环境监测产品新增订单或达到5-5.5 亿。明年看，脱硝仍是电厂环保改造的重头戏，考虑到公司40%市占率，订单仍将维持高位，同时随着燃煤锅炉排放标准的收紧，其他工业行业配套电站或供热锅炉等小机组脱硫改造市场将迎来爆发期，脱硫订单有望实现高速增长。毛利率方面，CMES 系统销售由竞争加剧、脱硝大客户批量采购、进口仪表用量增加导致的毛利率下降，前三季度已经充分反映，未来CEMS 系统毛利率将稳定在43%-46%之间。综合看，公司今明两年订单充裕，毛利率无大忧，明后年业绩复合增长30%左右，确定性较强。

　　汞及VOC 监测领域积极储备技术，接力十二五，布局十三五。国家环境监测“十二五”规划中，明确提出逐步开展汞和VOC 监测试点，研报认为随着国家对大气治理政策的加码，“十三五”期间，燃煤电厂脱汞和石化企业VOC 控制将接力脱硫脱硝，成为工业大气污染源整治的重中之重，从而将再造一个CEMS 市场。公司目前正积极储备相关技术，申请国家重大专项，提前备战未来市场，凭借技术先发优势和客户优势，有理由看好公司在此领域的前景。

　　积极开拓水质和空气监测市场，横向并购仍是重要看点。水质监测，公司主攻氨氮等市场格局尚未成型领域，并通过与国外公司合作和投标中小项目积累技术和业绩经验；空气监测，PM2.5 监测仪预计年内获得环境监测总站认证，明年实现销售。同时，公司目前现金充裕，且存在通过横向收购，实现业务互补，强强联合的内在需求，后续值得持续关注。

　　维持评级。小幅调整公司13-15 年EPS 分别至0.47、0.64 和0.83元，目前估值基本反映预期增长，维持“谨慎推荐”评级。