明年水泥行业整体景气度将继续回升

　　今年前三季度，水泥行业经历了极度低迷的阶段，盈利整体大幅下滑，但四季度以来水泥价格明显回暖，数据显示，截至12月初，全国水泥均价已经连涨八周。明年水泥的供给与需求格局如何，水泥价格走势又会呈现怎样的变化，2013年新财富最佳分析师非金属类建材领域第一名中信证券曾豪指出，明年水泥行业整体景气度预计将继续回升，2014年行业整体边际供需格局将继续改善。

　　今年前三个季度水泥行业整体业绩表现不佳，但四季度水泥价格持续上涨，明年水泥行业景气度是否有望回升？对此，曾豪指出，从行业规模企业经营数据看，2013年前三季度水泥行业收入达到6835亿元，同比增长7%，利润总额429亿元，同比增长20%，行业毛利率15.38%，同比提升1.03pct.

　　从上市公司数据看，2013年前三季度水泥板块(19家上市公司)营业收入达到1284亿元，同比增长16%，归属于母公司净利润93亿元，同比增长24%，前三季度毛利率25.25%，同比提升1.08pct。综合看，前三季度水泥行业整体业绩同比有所回升。

　　明年水泥行业整体景气度预计将继续回升，我们预测明年行业新增需求约1.62亿吨(同比增长6.8%)，由于新增产能较少(行业协会统计中性预期下新增熟料产能仅为0.73亿吨，合计水泥产能1.1亿吨)，2014年行业整体边际供需格局将继续改善，产能利用率将回升至78%左右。