生态题材持续发力 水利建设快马扬鞭

　　【主题背景】

　　水利部正在要求各部门编制2015年中央水利前期工作投资建议计划和2015-2017年前期工作投资滚动计划，并于月底前完成申报。2015年中央水利前期工作投资计划安排重点为：全国水利发展“十三五”规划、全国水资源保护规划、主要江河水量分配方案制定、重点专业规划、民生水利建设专项规划、重要支流综合规划以及落实最严格水资源管理制度等要求编制的水利规划，流域控制性骨干工程、水资源配置工程、江河治理工程、蓄滞洪区建设工程等全国水利发展“十二五”规划确定的重点工程前期工作。

　　【行业契机】

　　水利板块政策推动其实贯穿全年，2月份，水利部就出台了《关于加快推进水生态文明建设工作的意见》；8月份，全国推行水生态文明城市试点；12月，继国家发改委发布《全国高标准农田建设总体规划》后，国务院常务会议再次聚焦生态文明建设，部署推进青海三江源生态保护、全国五大湖区湖泊水环境治理等一批重大生态工程。三季报披露显示，农田水利行业内共有9家公司报告期内实现归属母公司净利润同比增长，占行业内上市公司总数的81.81%。当前随着生态修复即将进入第一轮发展阶段，在中央一号文件预期推动下，水利行业投资增速也将迎来高峰期。

　　【产业链解析】

　　目前我国每年因洪涝灾害、干旱等导致的损失超过2000亿元，社会对水利的安全性需求仍未得到满足，加快水利建设投资势在必行。中央经济工作会议和中央城镇化工作会议对水利工作高度重视，对重大水利工程建设、农田水利设施建设、饮水安全工程建设、水资源节约保护、水生态环境治理、城市防洪排涝、水价改革等提出了明确要求。农业是用水大户，2012年我国节水灌溉市场规模已达近百亿元。当前，我国要完成大型灌区、重点中型灌区续建配套和节水改造任务，大力发展节水灌溉，推广渠道防渗、管道输水、喷灌滴灌等技术，政策力度正在加大，水利板块整体走强趋势逐渐明朗。

　　水利部编制2015年水利前期投资计划 规模望超预期

　　从水利部权威人士处获悉，水利部正在要求各部门编制2015年中央水利前期工作投资建议计划和2015-2017年前期工作投资滚动计划，并于月底前完成申报。

　　水利投资超出预期

　　上述人士透露，去年申报的2014年中央水利前期工作投资计划为十多亿元，这一投资额度有望延续。2015年中央水利前期工作投资计划安排重点为：全国水利发展“十三五”规划、全国水资源保护规划、主要江河水量分配方案制定、重点专业规划、民生水利建设专项规划、重要支流综合规划以及落实最严格水资源管理制度等要求编制的水利规划，流域控制性骨干工程、水资源配置工程、江河治理工程、蓄滞洪区建设工程等全国水利发展“十二五”规划确定的重点工程前期工作。

　　前期工作是确保水利工程建设顺利进行的前提条件，其投资计划的确定，将决定未来两三年水利投资的总体规模和重点投向。

　　陈雷在上述会议上也强调，要努力稳定和增加水利投资，加快推进重点水利工程建设。其中重点提出，要顺应新型城镇化发展要求，着力加强和做好城市水利工作。要健全城市防洪排涝减灾工程体系，合理布局建设一批重大城镇供水工程，大力开展城市水生态环境治理。

　　据统计，今年1-11月水利投资同比增长26%，继续保持在高位。分析人士预计，今年全年水利投资将超出年初预计的4400亿元，可能达到4800亿元。

　　力推水生态文明建设

　　12月18日，国务院常务会议再次聚焦生态文明建设，部署推进青海三江源生态保护、建设甘肃省国家生态安全屏障综合试验区、京津风沙源治理、全国五大湖区湖泊水环境治理等一批重大生态工程。

　　大力推进水生态文明建设也成为水利部部长陈雷近日强调的重点。他强调，要大力推进水生态文明建设，加快完成“三条红线”指标分解，推进跨省江河水量分配工作，加强重点区域水土流失综合治理、生态脆弱河流治理、水生态文明城市创建和农村水能资源开发管理。

　　早在2月份，水利部就出台了《关于加快推进水生态文明建设工作的意见》；8月份，全国推行水生态文明城市试点，确定了45个城市作为建设试点。据报道，济南投资272亿元创建水生态文明城市，湖州投入378亿元。据业内估计，全国水生态文明投入可能达到万亿元水平。

　　分析人士指出，随着国家层面对生态文明建设的重视程度的不断提高，水利部水生态文明建设的大力推进，未来水生态环境治理投入将不断加大，将给污水治理行业带来发展机遇。A股碧水源、首创股份、先河环保等污水处理上市公司将受益。

　　此外，中央经济工作会议强调保障粮食安全，发展节水农业，随着保障粮食安全上升为国家战略和高标准农田建设规划的落实，未来农田水利建设和节水灌溉也将成为投资重点。

　　大同证券分析师指出，目前我国每年因洪涝灾害、干旱等导致的损失超过2000亿元，社会对水利的安全性需求仍未得到满足，加快水利建设投资势在必行，水利行业投资增速将迎来高峰期。目前，水利行业有几个细分的投资方向值得重点关注：一是PCCP管材相关的公司，青龙管业、国统股份均手握大量订单，明年业绩有保障；二是水资源项目，主要包含调水、引水等水资源配置工程；三是节水灌溉方向，如大禹节水、新疆天业。