移动联手苹果撬动产业链 6股望爆发(附股)

　　立讯精密：股东减持提供买入良机

　　研究机构：光大证券日期：11月29日

　　◆事件：

　　控股股东立讯有限公司、实际控制人王来春女生、王来胜先生减持公司股份1000 万股。

　　受此影响，公司股价盘中一度下跌3%以上，收盘跑输行业2.4 个百分点。

　　◆公司布局深远，减持不改发展壮志

　　公司在连接器方面技术领先，上市以来通过内生和外延式途径实现高速增长，打入全球一线公司产业链。公司布局深远，连接器产品从传统PC快速拓展至平板电脑、手机、通讯设备、汽车等应用领域；产品也从连接器拓展至FFC、FPC 和天线。未来发展空间广阔。

　　本次为公司上市以来控股股东第一次减持，完全不能表示管理层对公司发展的信心不足。

　　◆苹果产业链走出低谷

　　研报的产业链调研表明：苹果供应链已走出最低谷，不少供应商在12月获得追单。中移动有望在年底前开始销售iPhone 5S，从而有望给1Q14的行业淡季带来成长动能；展望2Q14，iPhone 6 有望进入量产准备阶段，给市场带来进一步信心；至3Q14，iPhone 6 甚至智能手表有望问世，带来苹果产业链的大行情。

　　公司作为苹果供应商，景气度将维持在高位。

　　◆明年重返高增长，上调至买入评级

　　今年是公司积极布局之年，在管理费用等方面都有较大支出，净利润不能够实现与收入的同步增长，研报预计明年公司的盈利能力将获得显著改善，利润增长将大大超过收入增长。

　　预计公司未来三年的收入和净利润增速分别为40%和50%，上调至买入评级。