5大券商25日看好6板块34股

　　水泥：未来将进入平稳状态 荐4股

　　我们维持行业“增持”评级。目前全国水泥价格的上涨幅度收窄,大部分区域进入平稳状态,预计1月上句之前价格有望保持高位,随着天气的转冷,需求减少,预计春节前后价格或有下降,降幅不会大。

　　14年我们认为行业边际供需将进一步改善。我们假设14年固定资产投资增速为1g%,预计13-14年水泥产量分别约23.8亿吨和25.71亿吨,同比增长9.2%和7.78%。供给方面,我们预计13-14年新增新型干法熟料产能增速分别为6.6g%和427%;此外,在落后产能淘汰上,我们预计13-14年的落后熟料产能淘汰量分别为7560万吨和6000万吨,净新增熟料产能为3140万吨和1280万吨,对应净新增水泥产能为4100万吨和1700万吨。从需求与供给的净增量比较来看,供需边际进一步改善。

　　从区域来看,我们仍然继续看好供需结构偏好的华东、华中,公司方面建议继续关注海螺、华新。此外,华北区域在大气治理等因素下,明年供求关系有望明显改善,如果大气治理促使小企业能切实关停,区域价格将有望较大幅度提升,建议关注华北企业,金隅和冀东。湘财证券