机构深度解析：本周热点板块探秘（附股）

　　LED照明行业点评：大陆LED照明需求持续向上，淡季不淡

　　研究机构：招商证券

　　上游LED驱动IC显示大陆LED照明需求持续向上

　　驱动IC厂商矽力杰及昂宝电子感受到大陆LED照明市场需求，LED驱动IC产品线当前每月营收贡献度是上半年一倍以上。随着自发性需求以及出口市场的成长，大陆LED照明应用市场需求持续向上成长，矽力杰及昂宝电子同步感受到大陆LED客户急单窜升的动作，2014年第1季营运表现乐观，淡季不淡。研报认为，从半导体产业链属性看，IC设计最先感受到行业景气度，因此，LED驱动IC当前高景气预示着未来一段时间大陆LED照明处于高景气时期。

　　LED照明价格甜蜜点出现

　　随着各国禁用白炽灯泡时程陆续来临，再加上近来能源价格高涨，而LED灯泡价格又快速下滑，2013年第4季已看到(取代40W)产品终端价落到10美元以内，品牌厂商取代40W及60W的LED灯泡出厂价分别已压至4.5美元及8美元，触及价格甜蜜点，预计室内LED照明渗透率将大幅攀升。

　　2014将出现LED照明换灯潮

　　基于2014年各区域市场的相关标案与补助政策持续推行，对提升LED照明渗透率产生相当大的帮助，同时，LED照明跟普通照明如节能灯泡等价差已经不大，消费者环保意识的抬头，促使全球出现换灯潮，而且有不少传统灯具厂已经将产线关闭，2014年LED灯泡、灯管都会有高幅度成长。

　　LED照明渗透率大幅攀升

　　研报认为，尽管LED照明的行业本质属性与传统灯具行业并无差异，但是，LED照明同样具备半导体属性，拥有消费电子部分特征，随着2013年LED照明渗透率到达17%左右，研报预计2014年LED照明渗透率将大幅攀升，研报预计2014、2015年LED照明渗透率迅速攀升至31%、47%，出货量同比成长91%、59%，中国未来2年LED照明产值1008、1650亿元，同比增速分别为81%、63%。

　　行业成长，规模效应显现，优质企业增收增利

　　随着LED照明渗透率攀升，LED照明企业出货高速成长，规模效应将逐步体现，优质的LED照明企业进入稳定盈利阶段，改变过去增收不增利的状况，研报看好以下LED照明企业：阳光照明，聚飞光电，鸿利光电