军工行业：三大军工指数推出 助推军工股走强

　　12月26日，上海证券交易所和中证指数有限公司正式发布上证、中证军工指数。同日中证指数公司推出第二代军工指数，对已有两年存续期的中证中航军工主题指数(399959，简称军工指数)进行换代调整。

　　投资要点：

　　三大军工指数同日推出。十八届三中全会将国家安全和军民融合提高到前所未有的高度，明确提出构建现代军事力量体系，军工行业将面临着前所未有的历史机遇。在这一背景下，各市场机构纷纷推出自己的军工指数，以反映未来军工板块的行情走势，并为各类金融产品的推出提供标的。

　　军工指数各有千秋。目前市场上总共有5个公开的军工指数，最早发布的巨潮军工指数市值规模和行业代表性适中，但个别成份股军工属性不明显；中信军工指数有26只成份股，主要包括航空航天相关个股，军工行情走势较为显著，但军工子行业覆盖度不高，市值规模较低；上证军工指数只包括上交所军工上市公司27家，行业覆盖度和市值规模均不足；中证军工指数包括62只成份股，覆盖面较广，属于宽基指数，市值规模较大，但部分成份股军工属性不明显；而全新的中航军工指数将成份股由原来的80只精简为40只，解决了原来的指数成份股过多导致行业代表性较差的问题，同时兼顾未来开发指数产品的市值规模和流动性需要，在行业代表性和市值规模上达到较好的均衡性。

　　军工指数使市场获得追踪军工热点的金融工具。军工指数除了反映军工板块的行情走势外，结合各类金融衍生产品，还可以追踪军工行业上市公司的超额收益表现，使投资者能够及时捕捉和分享更多的因军工资产重组和周边局势变化带来的军工热点投资机会。

　　美国三只军工ETF表现优异。美国共有3只军工ETF，归类于工业ETF。今年以来，三只航天军工ETF表现优异。相较美国ETF市场，我国ETF市场仍处于起步阶段。我国的ETF产品种类和数量仍然较少，市场结构和规模都有很大的发展空间。这些军工指数的推出为军工ETF的设立提供了跟踪标的。