云计算客服软件企业走红华尔街 A股概念股受热捧

　　美国Zendesk公司是一家基于云计算的客户服务软件公司，这家公司致力于帮助企业提供更好的客户服务。Zendesk公司正在向数以万计的用户提供更好的客户服务体验。全球140个国家中超过1亿的用户已经通过Zendesk享受到了客户服务。根据Zendesk官网数据，公司已从高盛、Redpoint Ventures和Matrix Partners等风险投资公司募集到超过8000万美元资金，并且目前已经开始筹备上市。德意志银行统计显示，包括云计算服务提供商在内的软件公司，是2013年在美国进行首次公开招股的科技企业中表现最优异的类别。去年进行首次公开招股的软件公司平均涨幅较纳斯达克综合指数的涨幅高出59%。而《今日美国》的文章也指出，华尔街将此类软件奉为互联网世界下一代风潮，对相同概念公司也投入了相当大的热情。

　　对此，分析人士指出，云计算客服软件，即背靠云计算技术的智能客服语音外包系统，它通过桌面、各种APP和客户端软件，为企业解决客服需求。传统科技公司如赛普、IBM和微软等对企业的客服支持系统收费惊人，云计算客服软件的问世，对这些公司形成巨大的挑战。虽然A股市场上还没有专业从事云计算客服的企业，但相关的云计算概念股有望受消息刺激，开启新一轮的上涨潮。

　　从市场表现来看，截至1月19日，1月份以来，海隆软件(21.01%)、长城开发(15.34%)、数码视讯(15.26%)、用友软件(14.74%)、顺网科技(14.53%)、网宿科技(12.07%)、天玑科技(11.27%)、 任子行(10.78%)、浙大网新(10.57%)等云计算概念股期间累计涨幅超10%。比较典型的是天玑科技，月内累计涨幅11.27%。该公司的数据中心创新服务项目依托于云计算的发展，包含创新的服务模式和创新的技术工具。项目是建立公司完善的创新服务业务模式，设立创新服务需要的测试验证中心以及对应的办公场所，结合运营商的IDC机房，建立起可以支持50个以上中小企业按需服务规模的数据中心。在完成本项目建设后，公司将向中小企业提供IAAS，SAAS等云计算服务，还可向大型企业提供数据中心容灾备份等服务，有效降低企业的数据中心资金投入以及管理投入。

　　从资金流向来看，上周五，科大讯飞(4839.80万元)、荣科科技(3236.03万元)、浙大网新(1706.24万元)、长城开发(1344.93万元)、超图软件(1309.63万元)、三五互联(1077.73万元)等云计算概念股当日实现资金净流入超1000万元。

　　投资策略上，分析人士认为，云计算的实现依赖于能够实现虚拟化、自动负载平衡、随需应变的软硬件平台，在这一领域的提供商主要是传统上领先的软硬件生产商，如浪潮信息、华胜天成、方正科技、综艺股份等。可关注云计算行业龙头公司以及在变革中及时转型的公司。国信证券推荐买入牵手亚马逊受益云计算服务时代的网宿科技和目前迅速转型云平台厂商并有较好基础的用友软件。

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　　8大云计算概念股价值解析

　　鹏博士：公司研报

　　类别：公司研究机构：兴业证券股份有限公司研究员：兴业证券研究所日期：2014-01-07

　　海外云计算巨头纷纷落地中国，国内云计算大潮将至。继美国云计算巨头微软、亚马逊、IBM先后进入中国之后，韩国最大的电信运营商KT同样进入中国，选择的方式是与成立合资公司，充分利用的IDC资源和KT先进的云计算技术发展业务。我们认为，海外先进的云计算服务商进入中国将极大的搅动国内云计算市场，技术的提高和价格的下降将推动国内云计算行业快速发展。根据工信部的数据，2013年国内云计算市场规模为47.6亿元，仅为美国的5%，未来面临巨大的发展空间。

　　海外云计算企业借道进入中国，本土大型IDC企业最为受益。IDC是云主机和云存储的基础，是云计算存在的前提条件。由于国家政策因素，海外企业在华发展云计算必须借道国内IDC提供商，而IDC实际上就是资源+服务的比拼，因此大型的、优质的IDC企业在这场云计算大战中备受亲睐。

　　鹏博士作为目前国内最大的第三方IDC提供商，拥有超过14000个机柜，此次与韩国KT的合作可能仅是其开启云计算之路的第一步，未来优质的IDC机柜的数量和质量都是非常珍贵的资源。

　　与KT合作影响深远，有利于增值业务的长远发展。此次与KT的合作并未像之前微软与世纪互联、亚马逊与光环新网的合作一样，仅提供IDC支持，而是双方成立合资公司，不仅在云计算业务产生合作，还将在宽带及应用(含游戏、高清视频技术等)、智慧城市、移动互联网、在线双向高清网络教育等技术解决方案上进行深入合作。我们认为，KT是非常理想的合作伙伴，KT作为韩国最大的电信运营商在高速宽带和相关增值服务上的经验和技术非常值得借鉴和学习，同时，KT作为全球第一个在LTE网络上使用云计算技术的运营商还会对的移动转售业务和移动互联网业务产生莫大帮助，有利于增值业务的长远发展。

　　鉴于公司宽带用户持续快速增长、主营业务成长确定性强，同时在OTT、智慧社区、移动互联网、云计算等潜力巨大的领域多点布局，一旦有一至两个业务开花结果则为公司发展带来更大发展空间，维持“增持”评级，预计2013-2015年EPS分别为0.34元、0.49元、0.67元。

　　风险提示：行业竞争加剧、新兴领域探索均不成功、无线宽带技术替代

　　超图软件公司动态点评：高技术壁垒、市场有望持续扩大

　　类别：公司研究机构：长城证券有限责任公司研究员：刘深日期：2013-11-29

　　投资要点

　　掌握核心技术，技术壁垒高：公司持续在地理信息系统(GIS)平台研发投入大量资源。目前，公司从事GIS平台软件研发人员超过100人，仅次于全球GIS巨头ESRI。由于GIS应用系统通常具备海量数据、非结构化、运行7*24小时不间断服务关键业务系统等特征，所以该系统要求有很高的处理能力、高可靠性和高可用性、以及长时间实际运行验证等特点，也就是说GIS平台软件的技术壁垒非常高。公司目前是我国最大的GIS平台软件供应商，其主要竞争对手为美国ESRI。今年9月份、公司发布了新的Supermap7C产品，以更好的适应未来大数据、云计算以及移动互联网的发展，为未来公司的长久发展打下良好基础。

　　GIS应用泛化可期：随着18届三中全会所明确的改革方向，我国未来发展模式将从过往粗放型转变为集约型，这就要求政府或企业决策、运行过程中考虑更多的资源要素(不仅仅是GDP，还有如环保等)，而绝大部分资源要素都与地理位置有关(估计超过80%)，这预示着我国GIS应用将渗透到各行各业中，这将极大的扩充GIS的应用领域，扩大GIS的市场规模，对公司形成长期利好。

　　GIS平台关注信息安全：GIS平台软件具有基础软件特征。目前，我国GIS应用市场的90%是由各级政府所贡献，说明GIS平台软件具有非常强烈的国家信息安全要求。我们认为随着国安委的设立，我国对政府信息安全的认识将不断提升。公司作为完全自主知识产权的GIS平台软件将逐步蚕食美国ESRI在中国的市场份额。

　　估值和投资评级：预计公司2013-2015年EPS分别为0.42元、0.60元和0.98元，对应PE分别为36.4x、25.2x和15.4x，维持公司“推荐”投资评级。

　　风险提示：地方政府财政困境、公司管理风险。