万亿城轨铁路蛋糕出炉 12股盛宴开席

　　国电南瑞  （600406 股吧,行情,资讯,主力买卖）：中期业绩略超预期 订单继续高速增长

　　各项业务继续高速增长,农网、电气控制尤为突出:1-6月份公司各项业务均保持较快增速,其中农电/配电自动化及终端设备和用电自动化终端设备营业收入分别同比增长139.32%和742.53%。另外,公司支柱业务电网调度自动化产品收入同比增长61.32%,同时该项业务毛利率水平较上年同期提高2.2个百分点,有力的支撑了公司上半年的业绩。

　　订单保持高增长,未来业绩有保障: 报告期内,公司新签订单30.2亿元,相比上年同期增长68.81%,仅上半年新增订单就已经超过了公司2009年全年的新增订单。"十二五"期间,公司作为国内电力二次设备方面的龙头企业,其产品在智能电网建设、新能源并网、城市轨道交通、新能源汽车配套建设以及农网改造方面均具有广阔的应用市场。新增订单的高速增长,能够充分说明公司在该领域的实力,同时也是公司未来业绩增长最为有力的支撑。

　　盈利预测与投资评级:我们预计公司2011-2013年的EPS 分别为0.678元、0.908元和1.242元,对应动态市盈率分别为58.74倍、43.84倍和32.05倍,继续维持对公司谨慎推荐的投资评级。(中邮证券 王博涛)