谷歌4亿美金收购人工智能公司 8只股有望爆发

　　智云股份半年报点评:业绩进入拐点期,维持“增持”评级

　　智云股份300097 机械行业

　　研究机构：申银万国证券 分析师：李晓光,黄夔 撰写日期：2013-07-25

　　公告:公司在今日公布半年报,其中营业收入为1.02亿元,同比增长36.22%,归属上市公司股东净利润1611万元,同比增长824.59%。

　　半年报符合预期,EPS0.27元,同比增长824.59%,扣非EPS0.26元,同比增长672.95%。公司2013年半年度实现营业收入1.02亿元,同比增长36.22%,实现归属于上市公司股东的净利润1611万元,同比增长824.59%,对应EPS=0.27元;扣除营业外收入之后,对应EPS=0.26元,同比扣非后归属上市公司股东损益增长672.95%,符合我们预期,超过市场预期。

　　交付能力以及毛利率水平提升使得净利润得到大幅的增长。通过加强客户现场服务,公司的发出设备逐步通过客户验收,使得收入得到稳步的增长的同时,毛利率得到了明显的回升。2012年由于因为开拓分装线市场,承接了毛利率较低的项目,今年受益于去年打下的基础,在业务得到开拓的同时,毛利率也得到快速的回升,由此所贡献的业绩达到约1100万元。

　　新技术储备,新领域拓展,未来值得期待。为提高公司核心技术的竞争力,公司对于加强了对新技术的研发和储备。工业机器人和机械臂的应用和研制已经进入中试,即将投入生产应用;2012年开拓的发动机、变速箱装配线业务,已经投入使用,其中发动机装配线已经用在红旗为部长级领导人提供的车辆生产中。新技术的储备和新领域的拓展为公司的后续增长奠定了基础,也为公司的成长打开了市场空间。

　　我们维持盈利预测,维持“增持”的投资评级。我们维持公司2013、2014、2015年EPS为0.45元、0.56元、0.78元,对应的PE分别为35倍、28倍、20倍,维持“增持”的投资评级。

　　蓝英装备13q3点评:业绩符合预期,中长期坚持看好

　　蓝英装备300293 机械行业

　　研究机构：民生证券 分析师：刘利 撰写日期：2013-10-28

　　一、事件概述

　　蓝英装备10月27号晚间发布13年三季度报告:1-9月实现营业收入538.23百万元,同比增加189.98%。归属于上市公司股东的净利润61.95百万元,同比增加30.64%,处在业绩预告20%-40%中值区域,符合预期。同时公告因大运会影响,管廊系统订单延迟至14年6月之前结算,我们因此谨慎下调13年盈利预测,但维持14、15年预测基本不变,预计13-15年EPS分别为0.67、1.03、1.44元。鉴于股价随系统性风险有所回调,且我们中长期看好公司业务模式拓展,维持“强烈推荐”投资评级,合理估值区间维持30-35元不变。

　　二、分析与判断

　　营收和净利润分别同比增190%和31%,管廊确认是主要原因

　　1-9月实现营业收入538.23百万元,同比增加189.98%,归属于上市公司股东的净利润61.95百万元,同比增30.64%,主要原因如下:

　　(1)沈阳浑南新区管廊系统订单从12Q4开始结算,前三季度累计确认3.65亿元(占前三季度总营收的67.81%),这是收入增长的核心原因,根据中报情况,成型机收入确认减少、自动化系统业务由于管理和业务模式转变实现快速增长;

　　(2)公司去年同期主要以毛利率和净利率较高的轮胎成型机为主,今年则以相对较低的管廊系统和自动化系统集成业务为主,导致净利润增速低于营收增速;

　　(3)管廊系统订单采取BT垫资模式,导致财务费用率由去年同期的-0.16%提高至3.54%;同时,由于研发投入和人工成本提高,管理费用较去年同期提高62.36%。

　　三季度管廊、自动化系统和成型机订单确认较少,但四季度将恢复

　　三季度单季实现营业收入111.85百万元,同比增加79.7%,实现归属于母公司所有者净利润10.03百万元,同比下降12.15%,主要原因如下:(1)管廊收入可根据资产负债表的长期应收款和一年内到期的非流动负债项进行估算,与12Q4确认2.58亿、13H1确认3.08亿相比,12Q3单季仅确认5652万,这是收入增长的主要原因;

　　(2)前三季度智能化装备(包括自动化集成业务和轮胎成型机业务)实现销售173百万元,同比下降6.81%。其中利润相对较低的自动化集成业务保持高速增长,但利润较高的轮胎成型机受下游行业拖累略有下降;

　　(3)轮胎成型机订单从上半年开始适度好转,四季度确认将好于前三季度;受完工节奏影响,自动化系统集成三季度结算较少,但四季度结算量较大;根据公告,四季度管廊系统将有部分土建和工程业务结算,将贡献2亿左右收入。