机构明减暗增 TMT仍是焦点

　　在IPO集中发行上市的影响下，1月上证指数下跌了3.66%，而创业板指数则创出历史新高，大涨12.79%。新股上市后遭爆炒、中小盘科技股表现活跃成为1月市场主线。

　　机构明减暗增中小板创业板逆势活跃

　　截至1月28日，在比上月少3个交易日情况下(19个交易日)，机构买卖数额环比大增。其中净买入141次为2013年1月以来的次高值，净卖出188次创去年1月以来的最高值，而净卖出额61.4亿元也为去年1月以来的次高值。分析其中原因，应与新股集中上市有较大关系。如果剔除新股影响，机构本月净买卖次数为136和128次，净买卖金额为46.2亿元和34亿元，12.2亿元净买卖差接近去年5月12.89亿元的最高值。环比去年12月，机构1月对“老股”实际上是买多卖少，增持现象明显(见表1)。

　　从机构的大手笔买卖看，单次净买和净卖亿元以上的分别有10次和12次，环比上月成倍增加。机构亿元以上的大手笔净买卖差为7.05亿元，其中仅新股大手笔净卖出就占了4次(见表2)。机构单次净买卖5000万元至亿元的有16次和24次，环比上月6次和13次也大幅增加。

　　分市场来看，沪市主板明显处于较为悲催的情景中，净买入次数最少，但净买卖差却是最高，而中小板和创业板从机构净买卖次数和金额看，都是短期资金的主战场(见表3)。

　　总体看，新年首月的新股发行上市使得市场分化，机构在中小板和创业板“老股”上实际是买多卖少。

　　机构增仓TMT板块

　　从行业角度来看，机构净买入次数最多的行业是计算机、电子信息、传媒、机械和仪电仪表等板块。净卖出最多的行业是仪电仪表、电器、电子信息、计算、医药传媒、机械等板块。TMT板块仍是机构买卖最多的板块，机构净买卖60次和64次，净买卖分别为25.22亿元和15.92亿元，合计净买入约9.3亿元，其中对TMT净买入额占据了当月净买入额的54%，可见机构对这个板块最为关注。另外，机构单次净买入亿元的大手笔的10只股票中，有8只是TMT股票，如兼具支付宝和互联网彩票概念的高鸿股份在月末受到了机构的关注。

　　新股再遭爆炒

　　新股发行上市无疑是本月的另一个焦点，新股集中上市后并没有大跌，反而走出了上市首日集体大涨的局面。而深市二次停牌的交易制度更使得部分新股走出了连续涨停甚至是一字板的行情。截至1月28日，由于新股的高定位，机构对新股净买、净卖次数悬殊为5比60次，合计净买入3156万元，净卖出27.41亿元，合计净买卖约27亿元。新股净卖出额约占本月机构净卖出的44%左右。

　　净买入额最大的全通教育不过1415万元，而净卖出超出亿元的股票就有10只，其中对贵人鸟2买4卖，合计净卖出最大达到了38855万元。同时，机构对新宝股份、应流股份、贵人鸟、纽威股份等9只股票净卖出次数均在3次以上。由此可见，新股板块被暴涨主要是游资炒作的结果。

　　2月，爆炒后的新股将会出现分化，但中小板、创业板和TMT板块仍会有局部性机会。