三大主线奠定医药行业投资价值 9股否极泰来

　　新华医疗:业绩高增长确定,长期空间广阔

　　新华医疗 600587

　　研究机构：兴业证券 分析师：项军 撰写日期：2014-01-13

　　盈利预测。我们维持对公司的一贯观点,新华医疗是一家内生增长与外延并购双轮驱动的优质企业,几大业务板块如医院感控设备、诊断试剂、骨科器械和制药装备均增长稳定,未来仍将延续外延并购的发展战略,而且加快在医疗服务领域的布局,中长期在研产品如血液透析产品线也值得期待。短期和中期而言,公司内生 外延驱动业绩确定性高增长;中长期来看,公司在医疗器械和医疗服务两大朝阳领域的发展潜力仍然巨大。维持此前的盈利预测,预估公司2013-2015年EPS为1.20、1.77和2.45元,虽然目前估值不低,但鉴于公司业绩高增长的确定性和长期的发展空间,仍然具备较好的投资价值,维持“增持”评级,中长期看好。

　　股价表现催化剂:实施新的重大并购;成功收购较大规模的医院资产。

　　风险提示:快速扩张期进入多个领域为管理上带来一定的挑战。