财苑访谈：马年春季行情可期 关注两大行业

　　春节假期后，A股似乎也迎来春天的气息。今日沪指迎来两连阳，成交量放大至1000亿元上方，而创业板再刷历史新高。天风证券首席投资顾问徐善武在接受证券时报网财苑社区访谈时表示，从A股短期趋势看，资金和政策是两大关键要素，乐观看待马年行情。

　　徐善武认为，首先从资金看，在节前央行在公开市场操作力度超预期，启用较长期、跨春节的21天逆回购等强化预期管理措施，使节前流动性偏紧的预期得到有效控制，上证指数在跌破2000点关口后出现反弹。在资金面相对宽松的背景下有利于节后行情继续向上拓展反弹空间。而从央行定调马年货币政策操作看，仍突出“稳健”二字，在IPO开闸以及财政存款难以大幅下放等因素的影响，流动性趋紧的状态难以根本改观。春季市场流动性虽然不会有太大惊喜，或将成为制约市场反弹高度的主要因素。而从政策看预期相对乐观，其主要逻辑是今年对GDP不再单一看重规模而看重质量，在这样经济发展战略导向下，政府调控重点主要有两方面。首先，对前期产能过剩产业进行更为趋紧的控制。这种控制所带来的市场影响将是行业门槛提高，环保成本加大，产品定价向大型企业靠拢、行业重组整合加剧等，这将使大量缺乏竞争优势中小企业退出市场。而上市公司中，多是行业龙头品种，这或许将给这些企业带来希望。其次，中国经济转型是中国二次工业革命的开始，所以在此背景下，新兴产业仍将是市场关注的焦点。所以基于以上判断，可以对马年春季股市走势保持相对乐观的态度，市场结构性行情仍将持续下去，而主板市场也有估值修复的空间。

　　春季攻势是否已经悄然展开？徐善武指出，所谓春播是播种希望的时期，从投资的角度看是去寻找现在还没有启动，未来或将启动的品种。想做到这一点实属不易，即要看清行业未来发展的方向，又要看清公司新的盈利增长点。只有看清这两点才能做到真正的“潜伏”。从上述角度出发，建议关注两个行业，首先关注农业中的生猪养殖产业。其投资逻辑生猪价格前期波动较大，在春季是全年低点，而猪肉需求稳中有升，产业链上的龙头品种值得关注，加之土地流转将成为农业规模化生产有性驱动剂，所以未来行业发展值得期待。其次，关注光伏产业。光伏产业在2013年得到了国家大力扶持，但业绩传导或将在2014年释放，这其中电站建设、光伏组件有望率先表现。从行业特点看，光伏产业由于投资较大，所以在经历了上个一行业寒冬后，政策红利不会刺激产能再次过度释放，对目前行业不仅仅是复苏，行业景气反转指日可待，值得关注。