化工行业：瑞雪兆丰年 春耕看农化

　　投资策略：建议关注三条主线：1)中长期继续推荐成长性确定的个股，2)关注节后涨价预期较高的染料和氨纶行业，3)春耕在即，关注农化板块。成长股主要关注高端精细化工产能向全球转移、成本下降及供给改善带来的投资机会：a)“电荷调节剂—彩色聚合碳粉—硒鼓”打印耗材产业链搭建基本完成，彩色聚合碳粉有望加速：鼎龙股份，b)行业集中度逐年提升，凭借经验、技术和体制优势，有望在大中型露天矿山爆破服务中长期胜出：宏大爆破。此外可关注油气改革主题的相关标的：宝利沥青。

　　本周综述:本周WTI/Brent 延续震荡走势。WTI/Brent 原油分别收于99.88/109.57 美元/桶。从供需情况分析，供给端：利比亚和伊朗原油供应增加，北海油田检修；需求端：美国周初申请失业金人数小于预期，低温天气刺激取暖油需求。成品油调价：截至2 月7 日，三地原油变化率为0.34%，下一次调价时间预计为2 月12 日24 时。2013 年美国天然气价格增幅创下8 年新高，由于寒冷降雪天气，本周天然气气价继续延续攀升态势，上涨34%，预计后期气温回升，价格将会回调。美国和拉丁美洲肥料市场受来自巴西的强劲需求，价格继续上涨，国内尿素市场整体平稳为主，部分因降水对墒情有所缓解，下游拿货量少量增加，价格窄幅上扬10-30 元/吨。

　　价格监测：受春节假日影响，本周化工大宗商品价格持稳品种数量居多。WTI 原油下跌0.4%，Brent 原油下跌0.7%，天然气现货收于7.05 美元，上涨34.0%。化工品涨幅前三：天然气(Henry Hub)，34.0%；尿素大颗粒(美国海湾 FOB)，4.7%；腈纶短纤(上海石化)，3.5%；化工品跌幅前三：天然橡胶(新加坡 TSR20)，-7.0%；Dubai 原油，-1.1%；Brent 原油，-0.7%。

　　市场表现：本周基础化工指数上涨1.54%，相对收益率为1.08%；以TTM 整体法估值计算，目前化工板块估值(14 倍PE)低于历史平均的16 倍PE。

　　真心的期盼，诚挚的祝福，齐鲁化工团队祝各位投资界朋友在新的一年里，龙马精神、上马金、下马银、马上发财！！！