金融IC卡试点望新增63个城市 卡商最受益(附股)

　　在2011年央行宣布在47个城市试点金融IC卡的推广以来，其试点范围有望再度扩大。

　　据中证报报道，消息人士9日透露，有关部委日前下发《关于进一步扩大金融IC卡在公共服务领域应用工作的通知》，决定在原有47个应用城市基础上，新增北京、南京、青岛等63个城市，扩大金融IC卡在公共服务领域的应用。

　　“现在进一步推广应用到110个城市，将有效促进金融IC卡发卡量提高和业务推广。”上述人士说，推广金融IC卡应用领域不断扩展及应用功能逐步增加，将推动金融信息化水平不断提高，为未来移动金融等基于金融IC卡业务创新奠定基础。这意味着，国人“一卡走天下”时代渐行渐近。

　　2011年6月，央行在全国选择47个城市开展金融IC卡在公共服务领域中的应用试点工作。经过两年多实践，目前试点城市银行发卡总量占全国发卡量的50%，试点城市公共服务应用得到明显改善。

　　分析人士表示，金融IC卡试点范围的扩大有利于提高金融信息化的受惠范围，使得更多有条件的地区享受到我国金融信息高速发展的红利。此次推广除了前期政策时间表的刚性要求之外，另一方面也是受到了大环境的影响。去年以来国务院出台了支持信息消费的宏观政策，从多领域多维度促进信息消费产业的发展。支付领域在信息消费中占有重要的地位，是信息消费的基础性工程，此次试点范围的扩大，有利于发挥协同优势，为移动支付的生态圈构筑良好环境。

　　今年新发IC卡或超5亿张卡商最为受益

　　随着政策的逐步实施，我国金融IC卡的发放量正呈现爆发式的增长态势。数据显示，2012年二季度，我国发放的金融IC卡数量还不足500万张。但截至去年三季度，全国累计发行金融IC卡已经达到3.4亿张的水平。2013年1-8月，全国发行的金融IC卡达到2.1亿张。业内人士预测，在此次试点放开的大背景下，2014年各大商业银行新发的金融IC卡有可能超过5亿张。

　　一位机构分析师表示，当前我国支付领域面临的大环境正处于历史最好时期。2013年发放的4G牌照将给未来的移动支付打下坚实的网络基础，而目前各大厂商基于移动终端开发的APP应用也已经有清晰且可持续的健康商业模式，伴随着此次金融IC卡试点范围的扩大，2014年整个移动支付和金融安全产业将有更多的保障。

　　该分析师认为，试点城市扩大带来的最直接的结果便是商业银行金融IC卡发卡数量的大幅攀升，这对于东信和平、恒宝股份、天喻信息等国内卡商来说最为受益。

　　他同时表示，2014年同样是国产金融IC卡芯片的启动元年，但由于政策对此未设定国产化的明确时间表，因此今年全年国产金融IC卡芯片的出货数量仍有较大的不确定性。目前我国金融IC卡的芯片仍由恩智浦和英飞凌等国外厂商垄断，国产化的替代需要一个过程。去年以来，以同方国芯为代表的国内IC卡设计企业的产品已经陆续完成前期准备，今年一季度将可能进入到出货阶段。作为竞争对手，恩智浦去年已经通过不断降价来意图保住市场份额，但在当前金融安全被国家高度重视的大背景下，国产芯片未来仍可在替代的大周期上有所作为。

　　上述分析师表示，试点范围的扩大，将使得业内对今年金融IC卡的产能保持一个确定性的高增长预期，同时随着下游市场的扩大，下游的系统应用和集成商可以施展的空间也将越来越大。

　　【概念股解析】

　　东信和平：移动支付成今年看点

　　东信和平前期主要从事SIM卡和二代身份证的制卡，近年来由于之前业务下游市场接近饱和，公司已经将重点锁定在了智能行业用卡和金融IC卡上。

　　业绩预告显示，2013年公司实现营业收入11.62亿元，实现归属上市公司股东的净利润为4401万元，同比增速分别为12.43%和13.90%。公司2013年增长的主要推力是因金融IC卡、社保卡需求快速增长，公司这两块业务收入规模实现较快增长，从而推动公司营收和利润增长。2014年移动支付相关业务将是公司的最大亮点，2013年上半年公司研发支出高达4752万元，主要即是集中在移动支付领域的技术研发。

　　公司前期与住建部旗下公司亿速码合资成立了城联数据有限公司，城联数据主要实施的业务是一卡多通，主要为各地方一卡通公司提供互联互通、清分结算功能、另外推动一卡通向小额消费、智能家居等智慧城市生活各领域的落地应用。

　　【机构研报】

　　东信和平  （002017 股吧,行情,资讯,主力买卖）：13年符合预期，14年开启高成长

　　来源： 广州证券撰写时间： 2014-01-22

　　事件：

　　1月22日晚公司发布2013年业绩预告：2013年公司实现营业收入11.62亿元，实现归属上市公司股东的净利润为4401万元，同比增速分别为12.43%和13.90%。

　　点评：

　　业绩基本符合预期，金融IC卡、社保卡是增长主因。公司2013年营收及利润增速分别为12.43%和13.90%，与我们之前预期基本吻合。公司2013年增长的主要推力是因金融IC卡、社保卡需求快速增长，公司这两块业务收入规模实现较快增长，从而推动公司营收、利润增长。此外，公司持续加大研发投入(2013年上半年公司研发支出即高达4752万元)，为公司的业务转型及后续的高成长打下坚实基础。

　　无论短中长期，公司都将是移动支付最佳投资标的短期：公司是移动支付卡受益弹性最高的标的。2014年将成为移动支付爆发成长之年，理由有三：1、移动支付使用习惯基本形成，需求启动；2、联网POS机超700万，移动支付使用条件基本具备；3、移动支付成O2O核心入口，多方(运营商、互联网、银行系)发力。公司SWP-SIM已入围三大运营商，将是卡环节最为受益的公司。中长期：坐拥城联，A股最具用户规模的移动支付平台运营商。公司与住建部旗下公司亿速码合资成立的城联数据有限公司承担2大功能：

　　1、“一卡通用”，为各地方一卡通公司提供互联互通、清分结算功能；2、“一卡多用”，推动一卡通向小额消费、智能家居等智慧城市生活各领域的落地应用。2大盈利模式：1、小额消费手续费模式(参照中国银联收取POS手续费)；2、用户流量导入模式(参照互联网流量收费模式)。此外，基于平台及庞大的用户群将开拓更多新的业务形态及盈利模式。东信和平坐拥城联，成为城市一卡通全国平台的唯一运营方，公司因此而成A股最具用户规模的移动支付平台运营商。

　　盈利预测与估值：预计2013-2015年归属母公司的净利润为4405、9391、16499万元，EPS为0.20、0.43、0.76元，对应PE为83、39和22。央企激励改善推动公司业绩高成长，坐拥城联成移动支付平台运营最佳标的，维持公司“强烈推荐”评级，上调目标价至28.3元，对应2014年0.7倍PEG.