山西将现代煤化工列为战略性新兴产业 关注8股

　　6、中化岩土：

　　作为我国高能级强夯市场的开拓者，公司一直非常重视技术研发，技术领先优势明显，主要体现在设备和工艺两方面。公司在高能级强夯领域依然保持绝对领先地位，CGE1800A、CGE1800B强夯机将国内强夯能级从10000kN·m提高到18000kN·m，公司起草的《10000kN·m-18000kN·m高能级强夯施工工法》(GJYJGF100-2008)属于“国家一级工法”，是我国第一套高能级强夯施工工法。

　　公司技术研发储备丰富，已公告的就有4项。公司持续不断的技术研发效果初显，最近两项专利就是阶段性成果的体现。

　　公司煤化工项目投资规模要大得多。新型煤化工项目中，单个项目规模最小的是煤制乙二醇，通常在20亿-25亿之间，其他四类项目则动辄上百亿元、甚至数百亿元。鉴于公司在高能级强夯领域的绝对领先地位，预计，随着煤化工项目的大量上马，公司可能迎来承接煤化工项目的高峰期。一旦承接动辄百亿的煤化工项目，公司业绩就会爆发。

　　7、兖州煤业：

　　收购澳洲新泰克项目，规划产能1600万吨。公司公告以2.025亿澳元(合人民币14.29亿元)收购澳大利亚新泰克控股公司与新泰克Ⅱ控股公司100%股权，并于2011年8月1日完成交割手续。新泰克项目拥有的煤种是动力煤，高位发热量6300大卡/千克。全部为露天资源，总资源量17.32亿吨。

　　目前，新泰克的在产煤矿是坎贝唐斯煤矿一期工程，原煤生产能力200万吨/年，商品煤生产能力140万吨/年。二期工程计划将生产能力提升至年产原煤1600万吨，年产商品煤1140万吨。

　　十二五规划煤炭产量双倍增长：上市公司十二五规划“双倍增长”，努力争取实现煤炭产量增长两倍至1.5亿吨(10年煤炭产量为4940万吨)，销售收入增长两倍过千亿元(10年收入为348亿元)。公司规划未来发展四大矿区，其中，山东矿区、内蒙矿区、澳洲矿区2015年产量达到4000万吨，陕西矿区产量达到3000万吨。本次收购主要是澳洲资源和产能扩充，目前，澳洲已经拥有澳斯达煤矿和菲尼克斯资源两公司，未来产能扩张到200万吨和2620万吨，加上此次收购的新泰克项目1600万吨，澳洲矿区产能将达到4420万吨。此外澳洲煤业预计2012年底前在澳洲单独上市，依靠澳洲资本市场达到4000万吨的规划产能。

　　“五年规划两步走”，前三年将重点抓好现有项目的生产建设，同时运用资本运营手段，继续寻找收购机会，为后两年的快速发展打下基础。未来一段时间我们将继续看到公司大量收购资源。公司已增加鄂尔多斯能化资本金至31亿元，规划收购煤矿产能2000万吨左右，实现内蒙矿区产能4000万吨的目标。

　　8、中煤能源：

　　公司近况：中煤能源股价已较充分反映了年初以来成本和增长方面的负面因素。尽管中报业绩预计相对平淡，但市场对此已有预期。往前看，下半年煤质将环比改善，2012年产量将恢复较快增长，同时资产注入值得期待。目前估值相对便宜，股价具有较强的吸引力。

　　资产注入值得期待。公司在2010年报中表示，力争1-2年内将集团全资拥有的中煤进出口(产能1610万吨，实际产量1000万吨左右)注入上市公司。如果全部注入，将新增产量8%(如果注入一半，将新增4%)。我们模型包含了注入一半的假设。

　　长期增长有充分保障。公司2013年后增长点有和草沟(300万吨)、小回沟(300万吨)、纳林河二号井(800万吨)、母杜柴登(600万吨)以及鄂尔多斯煤化工配套煤矿(2000万吨)，上述项目合计产能4000万吨，煤质好于在产矿。远期公司还有大南湖煤矿(1000万吨)。五年产量翻番(较2009年)有充分保障。