国企改革破冰 三大主线抢红包（附股）

　　业内人士认为，新一轮国企改革以国资改革带动，发展混合所有制，竞争型行业的国企改革空间更大。而这一主题投资有望由点及面，再次点燃和燎原。

　　中证网讯 2月19日晚，中国石化和格力电器分别发布公告试水混合所有制改革。另据媒体报道，备受关注的国有企业改革意见预计在全国两会后出台。分析人士指出，中石化油品销售引入社会及民营资本、珠海国资委划转格力地产股权昭示国企改革步入实质运作阶段，当前地方各省市国资国企改革部署已渐次铺开，国企改革进程在两会前后有再次加速的可能，这将进一步催生相关板块及个股投资机会，短期内建议投资者把握油气改革概念、地方国资改革先行概念和竞争性行业国企概念。

　　中石化、格力打头阵

　　中国石化19日晚间宣布，公司董事会审议通过《启动中国石化销售业务重组、引入社会和民营资本实现混合所有制经营的议案》，公司油品销售业务将引入社会和民营资本参股，实现混合所有制经营。具体而言，油品销售业务板块进行重组，成品油销售板块拿出30%股权跟其他企业合资；运作模式是成立一个销售子公司，子公司拿出30%，与其他投资者分享。

　　分析人士指出，这是十八届三中全会后，首例央企破除垄断案例，意味着民资能逐渐参与国企油气零售业务，并获得平等竞争的发展机会。此次将油品销售业务引入社会及民间资本，从而实现混合所有制经营，符合国企改革的方向，具有很好的示范意义。对中石化而言，通过引入多种投资主体，可以带动公司油品销售业务盈利的提升和业务的增长，未来公司单站加油量以及加油站非油品业务均有提升空间，公司加油站网络及非油品业务将会充分发展。

　　国都证券指出，放开民资参与垄断行业投资或经营，表明一轮国资国企改革将有力推进。可重点关注电信、油气、医疗、铁路等打破国资国企垄断、引入民资参与投资经营的投资机会。

　　中石化发布公告同日，格力集团公告称，格力集团拟引战投广东国资改革提速》格力地产、格力电器共同控股股东格力集团的股权将发生变化：实际控制人珠海市国资委将从格力集团剥离所持格力地产股份及债权，注入一家新公司，随后公开转让格力集团不超过49%股权，引进战略投资者。

　　国泰君安认为，珠海市国资委和格力集团打响了本轮国资减持和改革的标志性的第一枪，显示减持和改革已经得到了政策绿灯。体现了国企改革在竞争性领域实现混合所有制的改革方向，有明显的示范作用。

　　平安证券总结称，格力地产股权无偿划转给珠海市国资委新设立的全资公司，以及中石化油品销售业务板块实现混合所有制经营，是兑现国企改革预期第一步，标志着国企改革迈入实质性运作阶段。

　　国企改革意见即将推出

　　国资委领导近日在《求是》杂志发表《国有企业改革在深化》的文章称，新年伊始，国资委专门组织力量进行了深入研究，正在抓紧研究、修改进一步深化国有企业改革的意见。

　　某专业财经媒体昨日援引知情人士的话称，“国有企业改革意见经过几次修改，现在已经交给国务院审批，预计将在全国两会后出台。”

　　据悉，下一阶段国企改革的主要方向是，推动国有资本更多投向关系国家安全、国民经济命脉的重要行业和关键领域，重点提供公共服务、发展重要前瞻性战略性产业、保护生态环境、支持科技进步、保障国家安全、推动国有企业在市场公平竞争中优胜劣汰，有序退出不具备竞争优势的行业和领域。

　　在中央国资改革推进的同时，地方国资的改革正如火如荼地推进。据不完全统计，截至目前已有上海、重庆、广东、山东、深圳等近十个省市部署了国企改革路径。

　　2月19日，广东省国资国企改革发展工作会议就宣布新一轮国资改革正式启动，提出不设国资持股比例下限，混合所有制企业比重明显提升，以及引入互联网思维、负面清单制度的创新思路。

　　重庆市国资委主任廖庆轩则在重庆国资工作会议上明确提出，发展混合所有制经济，推动绝大多数国企发展成为混合所有制企业，适宜上市的要全部整体上市或部分经营性资产上市，80%以上的竞争类企业要实现国有资本证券化。

　　广州万隆研究认为，今年两年是地方债务还贷高峰期，最近银监会、市场对中诚信托、吉林信托债务最终是否违约甚是关注。由于地方债务非常巨大，而之前靠土地财政模式已经不可持续，因此加快国企改革，并从国企转移利润去补贴未来出现的债务缺口是当前政府重要举措。上海、广东等各地国企改革势必加速。申银万国指出，受益于新一轮“国资国企改革”的投资思路主要有四条。首先，实力较强、资源丰富的国企有望向“淡马锡模式”转变，成为国资流动与整合的平台；其次，部分国企有望通过改革改善经营效率，释放业绩，提升市场估值；再者，伴随国资有序流动，部分行业“国退民进”，民营企业有望在更加“市场化”的环境中胜出；最后，进入原先国有垄断领域的民营企业将扩大投资，上游行业有望受益。