丰田测试汽车无线充电技术 概念股望爆发

　　【概念股解析】

　　硕贝德  （300322 股吧,行情,资讯,主力买卖）：机壳天线一体化，3D封装前景广阔

　　来　　源：　 东莞证券 撰写时间：　 2013-11-27

　　天线量价齐升，中国企业有望在变革中崛起。在终端数量增长、一机多线趋势和4G带动下，智能终端天线有望量价齐升，行业增速高于智能终端成长速度。智能手机的兴起改变了终端厂商竞争格局，行业进入变革期。全球智能机供应链向中国转移，天线产品由FPC向LDS升级，为国内企业切入一线品牌客户提供了历史机遇。

　　短期来看，四季度有望成为公司盈利拐点。随着高毛利产品占比提升和费用率下降，公司利润有望快速成长，主要基于以下几个原因：前期投入的天线产能逐步释放，四季度基本满产；双色注塑和LDS放量，将摊薄折旧和研发费用，4GLTE和NFC天线受益于渗透率提升和运营商集采招标，将大幅提升产品单价和毛利率；机壳有望从外壳转向自产，提升毛利率水平。

　　长期来看，机壳天线一体化强化主业盈利能力，3D封装打开光学影像、MEMS传感器领域成长空间。通过机壳和3D封装，公司向天线周边产品延伸，有助于一体化整合，为客户提供一站式服务，从而提升客户粘性。

　　维持“谨慎推荐”评级。预计公司2013-2015年EPS分别为0.33、0.63和0.9元，当前股价对应的动态市盈率分别为70、36和25倍，维持“谨慎推荐”评级。