落后产能为雾霾埋单 节能环保成经济新主角(附股)

　　龙头股份:盈利能力增强值得关注

　　类别：公司研究 机构：华泰证券股份有限公司 研究员：高国 日期：2010-03-30

　　事件:公司公布2009 年年报,2009 年实现营业收入29.72 亿元,净利润0.42 亿,每股收益0.1 元。

　　点评:公司经营业绩平淡,但值得关注的是公司盈利能力显著增强,毛利率情况如下:针织品毛利率由2008 年的22%上升至30%;家纺产品由2008 年的6%上升至21%;服装服饰由2008 年的13%上升至24%,以上三大类产品占公司总营业收入的51%。

　　公司未来的经营思路转向品牌纺织的突破,以此提高企业盈利能力,2007、2008 年开发的576 家终端实现利润4200万元,2009 年继续投入1789 万元,新开167 家销售终端,改造28 家。有望在未来二年做出利润贡献。

　　未来公司将继续加大对国内市场的开拓,创建品牌企业是公司未来发展的亮点,建议投资者予以关注。