两会开幕在即 关注国企改革股

　　随着中石化、格力电器国企改革方案的公布，国企改革成为市场关注的焦点。国有企业值得重点关注是因为在目前A股市场上，国资控股上市公司市值超过13万亿，占A股整体市值的六成以上，特别是在金融、军工、电网电力、石油石化、电信、煤炭、民航、航运等领域国有企业具有绝对的控制力。国有企业规模巨大加上国有企业经营效率很低是国企改革潜力巨大的原因。

　　国有企业改革的看点在于效率的提升。从国外国企改革来看，企业性质或不是企业运行高效率的关键因素，市场化的机制才是核心。从已公布的改革内容来看，新加坡淡马锡模式是我们学习的一个很好的榜样。新加坡淡马锡管理模式是在政府和企业间建立缓冲带，运用市场化方式理顺公司治理，建立以盈利为目标的激励机制后，企业的活力得到了很好的激发。

　　国有企业改革效率的来源有以下几个方面，首先是运营机制的放活，比如说引入职业经理人制度，鼓励员工持股、实施股权激励等，第二个是治理和改善，引入战略投资者和鼓励民营资金参与国企改革，都有利于改善国有企业的治理结构。另一个业绩考核的压力提升，尤其是竞争行业。具体到改革模式上，按照宏观层面“管好资本”和微观层面 “管好企业”，改革将通过五种方式实现，第一是国有垄断开放，第二是兼并重组，第三是资产注入或整体上市，第四是股权多样化，第五是股权激励，而在竞争性行业中股权激励是较好的方式。

　　国有企业可以分为三类，一个是公用事业类，比如说城市供电、供水、公交地铁等，这类市值占比大概是在5%左右，第二类是自然垄断类的企业，比如金融、石油、电信、军工、国家储备、运输等，这部分的市值占比大概30%左右，第三个是一般竞争性的企业，比如说餐饮旅游 、商贸零售、食品饮料、汽车等，这部分的市值大概是20%左右。预计第二类和第三类将成为国企改革的重要切入点，特别是金融、电信、电网、汽车、军工、交通运输、餐饮旅游、商贸零售等行业。

　　除了按照公用事业、自然垄断和竞争性行业分类外，也可以从其他维度思考受益行业，比如第一条思路，选择平台型的公司，股东实力强大，资源丰富，对上市企业可以资产注入、兼并重组及整体上市的，比如目前航空航天、国防军工、汽车、电子等行业的几家央企，他们有把旗下子公司做成各业务平台的动力。另外一条思路是民资收益型的，比如油气、医药、电子、传媒等领域向民资开放。另外地方国企改革也是一个值得关注的重点，尤其是地方国企实力较强的上海市、广东省、山东省和江苏省的国资企业值得重点关注。

　　股市动态分析30回顾及评价

　　股市动态30指数上期收于837.01点，本期收于811.53点，下跌3.04%，其中股票组合下跌3.63%。本期上证指数下跌2.72%，中小板指下跌4.75%，创业板指下跌5.56%。股市动态30指数自2008年1月1日设立以来，下跌18.85%，同期上证指数下跌60.92%。本周股市动态30指数、股票组合均跑输上证指数。

　　罗莱家纺  （002293 股吧,行情,资讯,主力买卖）公布2013年业绩快报 ，公司实现营业收入 252,420.94万元，比上年同期下降7.37%，利润总额39,177.82万元，比上年同期下降11.77%，归属于上市公司股东的净利润33,164.05万元，比上年同期下降13.20%。

　　三全食品  （002216 股吧,行情,资讯,主力买卖）公布2013年业绩快报，公司营业收入35.98亿元，同比增长34.23%；实现净利润1.16亿元，同比下降16.7%。

　　国光电器  （002045 股吧,行情,资讯,主力买卖）公布2013年业绩快报，公司实现营业总收入202,090.18万元，较上年增长11.20%；归属于上市公司股东的净利润8,102.15万元，上年为亏损18,166.73万元。

　　本周暂不调整30成份股。