微信下一版本将推指纹支付 概念股望爆发

　　据媒体报道，微信下一代版本，将推指纹支付，彻底解决手机丢失，资金安全的问题，到时候用户绑定的银行卡进行付款时，再也不用输入密码直接按一下指纹就可以完成支付交易。

　　“指付通”所支持的指纹支付方式，在消费付款时，无需银行卡、现金，只需在专门的支付设备上按下指印，系统将自动识别出相关的指纹信息，并关联到已经绑定的付款账户，在消费者正确输入身份识别码后，商户就会从该账户中扣款。

　　指纹支付概念股一览：

　　国农科技、恒生电子、新开普、易联众、晶方科技等。

　　【概念股解析】

　　新开普：业绩低于此前预期但基本面拐点已获初步确认

　　研究机构：平安证券撰写日期：2014.3.3

　　事项：公司发布2013年度业绩快报，13实现营收2.21亿元，同比增5.6%；归属母公司净利2,455万元，同比下滑41.7%；EPS为0.28元；四季度单季度来看，公司营收同比增12.5%，归属母公司净利同比下滑10.2%。公司营收与净利增速略都要低于我们此前预期。

　　主营进展延后与新业务投入加大，导致13年业绩压力较大

　　移动、联通、电信三大运营商历来都是学校智能卡建设的主体之一，我们此前预计13年下半年4G牌照的发放以及手机支付的推进将对校园一卡通市场产生利好刺激，但最终4G牌照发放日期延后到12月4日，同时仅发放TD-LTE牌照，无论是发牌时间还是牌照内容都要显著低于我们此前预期，我们认为运营商投资进程的延后是导致公司主营校园一卡通业务13年低于预期的主要原因。

　　同时由于政府换届和政府财政压力的提升，公司凯里智慧城市等项目实施进度也受到一定程度影响，这对公司13年营收目标的实现也带来了较大阻力。

　　公司在手机支付、智能电表、燃气表等多个新业务领域的渠道建设与产品布局，以及高端营销和技术人才的引进都使得公司13年费用绝对额增长过快，人员薪酬和费用的过快增长则是导致公司13年净利润大幅下滑的主要原因。

　　四季度公司业绩已出现好转，13年行业景气度的恢复与新业务的贡献值得期待

　　公司四季度营收在连续两个季度持续下滑背景下，实现了两位数正增长，考虑到行业四季度景气度并不乐观，我们认为公司营收增速的改善主要是来自于公司市场份额的提升，充分验证公司上市以来市场竞争力持续稳步提升。同时公司四季度净利润下滑趋势全面收窄，也让我们看到了公司基本面正在趋于改善。

　　随着4G牌照在13年底的发放，我们认为校园一卡通市场14年全面恢复的概率较大，同时由于通信技术和移动支付技术的变革，整个校园一卡通市场14年有望迎来一波建设高峰期。公司储备的智能电表和燃气表业务，经过13年的投入之后，在14年开始贡献收入与利润的概率也相对较大。

　　上调评级至“推荐”，目标价36元

　　我们此前预测13-14年EPS为0.57元、0.75元，综合此前分析，我们认为公司14年兑现13年初经营计划概率较大，我们修正公司13-15年盈利预测为0.28元、0.56元和0.91元。我们对于公司未来长期发展趋势依然维持一个乐观态度，同时公司长期积累的线下用户资源有望给公司带来一个潜在的股价上涨期权，我们上调公司评级为“推荐”，目标价36元，对应15年约40倍PE.

　　风险提示：宏观经济风险、市场风险、技术风险。

　　易联众：业绩下降但符合预期今年将出现拐点

　　研究机构：广发证券撰写日期：2014.2.26

　　公司发布业绩预告，2013年净利润4,239.8万元，EPS0.25元/股。

　　公司发布2013年业绩快报，报告期内共实现营业收入3.0亿元，同比增长7.52%；实现净利润4,239万元，同比下降24.62%，2013PES为0.25元/股。公司净利润符合我们此前的预期，但收入增速略超预期。

　　净利润增速表现弱于收入增速，主要由于费用增长过快

　　公司2013年收入实现7.5%增长，但净利润下滑24.6%，主要原因在于费用问题。公司正在拓展的项目有所延迟，例如社保一体机项目，使得公司销售费用上升较快。另一方面，公司正在积极布局健康云/民生云项目，目前正与IBM合作，但处于前期研发投入期，因此管理费用增长亦较快。

　　2014年进入公司业绩拐点，与IBM合作布局移动医疗服务领域

　　2014将是公司业绩拐点。一方面，广西、广东等多省社保卡相关业务有望出现爆发性增长；另一方面，医院一体机和社保一体机业务具备了快速发展的政策和市场条件。

　　此外，公司与IBM独家合作进行慢性病管理服务运营，表明公司已经进入极具发展前景的移动医疗服务领域，作为新兴产业，移动医疗服务将改变现有的医疗健康服务模式。

　　盈利预测与估值

　　我们预计公司2013~2015年EPS分别为0.25、0.76、1.09元/股，分别对应2013~2015年106倍、35倍、24倍PE。考虑到2014年是公司业绩拐点，以及公司从事的移动医疗业务的广阔前景，给予“买入”评级。

　　风险提示

　　市场推广低于预期；医疗改革进度低于预期；产业生态链建设低于预期。