房地产行业：成交平淡 板块筑底中精选个股

　　本周(140301-140307)重点城市新建住宅成交环比3个上升，16个下降； 重点监测城市周住宅可售面积5个上升，6个下降。

　　3月首周重点城市新建住宅成交面积：重点城市中周环比3个上升，16个下降，一线城市环比下降23%，其中，北京、上海、广州、深圳周成交分别上升32%、下降13%、下降44%、下降57%；重点二线城市成交下降17%；成交状况继续低迷；

　　本周二手房成交：重点城市二手住宅成交环比4个上升，6个下降；北京环比下降6%，深圳上升10%，重点二线城市下降7%。市场整体观望气氛浓厚；

　　百城住宅价格指数：2014年2月，100个城市(新建)住宅平均价格为10960元/平方米，环比1月上涨0.54%，连续第21个月环比上涨，涨幅比上月小幅缩小0.09个百分点；同比连续第15个月上涨，涨幅为10.79%；北京、上海等十大城市住宅均价为19433元/平方米，环比上月上涨1.08%；

　　住宅库存量：11大重点城市本周住宅可售面积为7258万平米，较上周环比上市0.8%；重点城市住宅库存量5个上升、6个下降；重点监测城市中一线城市住宅可售面积环比上升1.6%，二线城市住宅可售面积环比上升0.3%。去化速度减缓传导至库存上升。

　　行业投资建议：上周住建部提出双向调控政策稳定市场预期，万科B转H获批，大幅提高分红比例提振板块情绪；本周两会行情结束，楼市观望气氛浓厚，成交继续维持平淡，板块进入筑底期。我们仍然维持全年对于地产基本面相对谨慎的判断，房价的小幅回调、资金面的偏紧会带来成交量的缓慢复苏以及行业洗牌进一步加速；建议围绕大盘蓝筹的反弹收益和中小转型股的趋势性收益布局，重点关注有望受益于新型城镇化、土地改革、养老等政策利好、拥有广阔成长空间的主题转型股。重点推荐：世联行、格力地产、新华联、万科、阳光城、华夏幸福；

　　风险提示：流动性风险、房价下行引发过度担忧。