纳米电子器件获重大突破 八家公司当留意

　　紫光股份云计算机紫云1000道点评：国产信息化又一里程碑

　　紫光股份000938

　　研究机构：民生证券分析师：尹沿技，李晶撰写日期：2013-12-13

　　一、事件概述

　　今日，新闻联播单独使用约一分钟(11‘25’‘至12’29‘’)报道紫光股份完全自主研发的全球首台云计算机“紫云1000”。“紫云1000”是国内首台云计算机，作为云计算的载体，“紫云1000”的研发成功为我国的云计算发展起到关键性作用。新闻联播报道充分肯定了“紫云1000”的各项性能指标，认为“紫云1000”的应用前景广泛，在大数据背景下的金融、电信、安防、广电、互联网等大数据行业都能被广泛应用。

　　二、分析与判断

　　“云计算机”助力去“IOE”，应对大数据挑战

　　传统IOE架构已无力应对大数据的挑战，变革时代已经到来。IOE架构是建立在IBM小型机+Oracle数据库+EMC2存储设备上的数据处理架构，是一种集中专用的架构，存在多种瓶颈，无法适应大数据环境下的数据处理。1)传统架构强调单一系统的规模，通过强化单一系统提升数据处理能力。而在大数据时代，数据量的增长十分迅猛，不是任何单一系统能够满足的，系统的横向扩展成为必然之选，而IOE架构的横向扩展能力有限；2)在传统架构下，数据存储和处理依赖于关系型数据库，而无法有效处理大数据环境下的非结构化数据；3)传统架构的软件和硬件设备被IOE三家公司所垄断，价格十分昂贵。在大数据环境下的系统规模极其庞大，需要付出极高的成本采购IOE软件和硬件设备；4)第三，硬件平台兼容性差，比如X86的硬件无法与IBM系统形成无缝的跨平台。

　　“云计算机”应运而生，克服了传统IOE架构的瓶颈，采用与传统IOE架构完全不同的分布式体系架构，借助于虚拟化、分布式计算和分布式存储计算，把多个成本相对较低的计算资源融合而成的一台具有强大计算能力的计算机。它可高效支持大数据处理、高吞吐率和高安全信息服务等多类应用需求，其计算能力和存储能力可动态伸缩并无限扩展。

　　“紫云1000”性能卓越，应用前景极其广阔

　　此次发布的紫光云计算机“紫云1000”是公司近两年艰苦研发的成果，并且经过多次第三方验证，“紫云1000”性能卓越。“紫云1000”具有以下特点：1)采用了分布式架构，单台“紫云1000”云计算机的CPU处理器数量可扩充至65535个，存储空间可扩充至85PB，吞吐量可达到1.2GB/秒，具备极强的弹性计算和存储能力，可扩展性、灵活性、容错性强；2)支持海量结构化和非结构化数据处理；3)采用协同快速部署技术，大幅度提高大数据用户的部署速度、效率和质量，与传统IT系统部署相比，可节省90%以上的部署时间；4)价格优势明显，在同等计算和存储能力下，比IOE架构的产品便宜很多；5)采用自主研发的虚拟化、大数据和自动部署软件，产品自主可控，能够应用在国家信息化的关键领域。

　　“紫云1000”空间广阔，可满足金融、电信、公安、交通、卫生、广电等大数据行业用户提出的高性能、低成本、高可靠性和高可扩展性的要求，在智慧城市领域将大放光彩。例如，按“平安城市”建设要求，一个中等城市的视频监控数据量为300PB/年，用一台紫光云计算机可在保存三个月监控记录的同时，对所有数据完成处理。

　　三、盈利预测与投资建议

　　重申“强烈推荐”评级。考虑收购后合并全年报表，预计13、14年EPS为0.65、1.05元，对应PE为37、23x.

　　四、风险提示

　　1)智慧城市业务拓展不达预期。

　　欧菲光：欧菲光“鸭子划水”龙头地位愈行巩固

　　欧菲光002456

　　研究机构：中信建投证券分析师：骆思远撰写日期：2014-03-06

　　事件

　　公司公告前期收购的苏州蒙斯威光电100%股权，其全部的MetalMesh技术、专利及团队是由苏州纳格光电科于2012年10月注入，目前公司已将苏州蒙斯威光电迁址至南昌并更名为：南昌欧菲光纳米科技。

　　目前正积极推动、拟收购一家拥有4类核心技术的公司：1).MEMS平台技术；2).MEMS摄像头模组；3).WLO(WaferLevelOptics，晶圆级光学器件)；4).Gesture体感识别技术。

　　简评

　　1、欧菲光MetalMesh布局完善、薄膜触控龙头地位巩固

　　通过前次收购的苏州蒙斯威光电，欧菲光加强了其在MetalMesh领域的技术优势，且截止目前，公司MetalMesh业已开发并申请专利400余项，其中发明专利200余项、实用新型200余项。诚如我们一直强调的，公司早已经奠定了MetalMesh领域的地位，同时也在薄膜触控面板龙头地位更加巩固。

　　MetalMesh的商业化从3Q13起已见雏形，致力于MetalMesh的企业不少，但有声有色的非欧菲光莫属，尽管MetalMesh不一定能成为绝对主流，但显然已经成为潮流。这股潮流也早已经让日系ITO薄膜厂商倍感压力，不得不对体量最大的欧菲光做出让步，使其采购ITO薄膜上享有极大的折扣，有助于欧菲光降低采购成本、提高产品毛利水平，进一步打击甚至消灭已经不是对手的对手，在台系薄膜触控面板厂如介面、洋华、牧东等叫苦连天之际，大者恒大趋势也已经确立，欧菲光后市不宜看淡。

　　2、欧菲光强化MEMS领域、全方位光学国际大厂雏形显现

　　通过本次拟收购之标的，欧菲光未来将纳入4大技术：1).MEMS平台技术；2).MEMS摄像头模组；3).WLO(WaferLevelOptics，晶圆级光学器件)；4).Gesture体感识别技术。如此一来，公司有望进入MEMS设计、制造领域，同时有望获得MEMS摄像头模组产能，都将进一步丰富公司产品线、更加完善了公司原有摄像头模组业务，而受益于智能手机、平板电脑等因素的拉动，摄像头模组市场整体需求量也将持续放大，造就公司在此领域未来的商机。换言之，欧菲光在光学器件领域布局趋于完善，业已具备国际大厂雏形，后市同样不宜看淡。

　　这些涉及MEMS同时也和半导体晶圆级技术相关的，都说明了跨业整合早就是趋势了，而既然跨业了，那么核心制程当然也会受到追捧。

　　由于本次公告，并未描述拟收购标的更多具体细节和状况，我们也将密切关注后续发展，在公司完成收购后再做更加详细的跟踪点评。

　　3、中信建投老王卖瓜，这些趋势我们都说过了

　　无论如何，欧菲光进入2014年后，许多早在2013年就已经显现的趋势，都正加速进行或予以落实，这样“鸭子划水”的动作，也应验了我们针对2014年所提出来的14个趋势，当中有很多都一一发生了，如：触控面板竞争趋烈MetalMesh跃为潮流、国内本土MEMS的进展将更加迅速、关键零组件将彼此整合、核心制程受到追捧。

　　最后，还是复习一下我们年度建议关注20个股票，重点节录了5个：长电科技、胜利精密、七星电子、宝石A(已更名为东旭光电)、欧菲光，简称“长胜、七宝、欧”，然后，我们针对2014年所提出来的14个趋势，基本都会陆续发生在这些主要的公司身上。

　　这14个趋势汇整如下：1).4G智能手机和移动版iPhone浮出水面；2)。半导体政策挹注晶圆代工，优化IC设计、封装和设备厂商；3)。国内本土MEMS的进展将更加迅速；4)。先进封装制程的议题依旧甚嚣尘上；5)。玻璃基板国产化的进程转为迅速；6)。蓝宝石基板、传统玻璃盖板、钙钠玻璃之争跃上台面；7)。触控面板竞争趋烈MetalMesh跃为潮流；8).IC设计成为LCD面板和触控领域竞争的延伸；9)。联想主导NB零组件的内资化更加明显；10).LED照明和触控NB渗透率持续提升；11)。穿戴式设备和智能电视(现在又多了一个智能家居)既期待又怕受伤害；12)。二哥弹性优于一哥；13)。关键零组件将彼此整合；14)。核心制程受到追捧。