LED照明淡季不淡 景气度回升将促7股走强

　　LED照明淡季不淡 前两月销售激增

　　LED照明(半导体照明)在2013年无疑是整个LED产业链上最风光的一环，无论是飞利浦、欧司朗还是国内涉足LED照明的上市公司，均交出靓丽的成绩单。同时，今年前两月，部分企业LED照明产品销售额同比激增，显示出淡季不淡的特征。

　　景气度回升

　　近期，多家上市公司公布2013年业绩报告，印证了去年LED照明市场火热的行情。自2013年第二季度起，下游LED照明市场需求超预期地规模放量，直接带动中游器件封装和上游芯片、外延片的产能释放与利用率的提升，LED景气度向好的趋势得以进一步确立。

　　根据飞利浦2013年的年报，该公司LED业务收入占比不断上升，2013年全年收入增长38%。与此同时，飞利浦的传统节能灯业务却略有下降。该公司在年报中指出，目前全球照明用电消耗约占19%，通过推广LED照明，有望把全球照明能耗降低40%以上。

　　另一照明巨头欧司朗的LED照明业务也取得增长。该公司2013年业务收入达到15.28亿欧元，同比增长11.4%。而传统照明收入为37.61亿欧元，同比下滑6.7%。LED照明销售收入占到了欧司朗总业务收入的29%，该公司表示，将重点发展LED照明，目标是在2017年以前LED照明总收入占比达到一半以上。

　　伴随着这一轮LED照明市场升温，国内的上市公司也大有斩获。鸿利光电去年净利润增长近两成，该公司称LED照明市场需求良好有效释放了公司产能，主营业务保持稳定增长，同时，承担的LED照明工程项目业绩逐步显现，对经营业绩产生了积极的影响。

　　一些中上游企业也开始向下游照明领域延伸。从事LED封装业务的万润科技自去年二季度切入下游照明领域，公司近日公布的2013年年报显示，公司LED照明产品实现营业收入1.2亿元，同比增长28.91%，LED照明产品毛利率达到43.34%。

　　封装厂商瑞丰光电也看到了LED照明的机会，该公司称，在稳定LED液晶电视市场的基础上，加大了LED照明领域的开拓力度，取得了销售和利润的相应增长。

　　不过，一些公司为了顺势扩张，不惜牺牲短期利润率，布局长远。例如，勤上光电去年净利润有所下滑，原因在于公司2013年大力铺设全球渠道网络，并增加广告投入，导致费用增加。

　　淡季不淡

　　尽管中国内地的上市公司目前还未预告今年一季度业绩，但从台湾地区部分企业公布的销售情况来看，今年LED照明市场延续上一年度景气回升的良好态势，显示出淡季不淡的特征。

　　中国台湾地区LED产业链一季度景气高企。统计数据显示，2014年1月该地区整体LED产业链营收合计为85.7亿元新台币，环比只略微下滑了2.19%，同比大增21.13%；2月整体营收为77.89亿元新台币，同比增长29.41%。

　　一季度是LED行业的传统淡季，这么高的营业收入同比增速只有在2010年出现过，但2010年的增长得益于国际金融危机后的经济环境复苏，而今年一季度的行情则完全来自于市场需求启动。

　　德豪润达看好2014年整体市场情况。该公司近期公告称，2014年度整体销售收入预计将比2013年度增长约50%，其中LED业务的销售收入预计将比2013年度增长约100%，金额约30亿元，LED业务增长的主要原因是预计2014年LED通用照明市场需求将会有较好的增长。(证券时报)