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　　鹏博士:牵手Sprint开展北美虚拟运营业务

　　鹏博士 600804

　　研究机构：光大证券 分析师：顾建国,周励谦 撰写日期：2014-03-13

　　公司与Sprint签署《非约束性意向协议》

　　3月10日,公司与Sprint签署《非约束性意向协议》,双方就移动互联网的潜在业务合作进行了讨论,拟为顾客提供多种服务,包括移动虚拟网络运营商(“MVNO”)业务以及其他共同关心的领域。

　　鹏博士将在美国成立一个新公司,通过与Sprint展开合作,成为北美地区的虚拟运营商,针对从中国出发的国际旅客,以及北美的华人社区,共同建设“内容交换的资源中心云平台”,共同开发4G应用,如4K视频、智能游戏等,为北美的华人社区提供最佳用户体验。

　　未来公司还将有意与Sprint拓展更紧密的合作伙伴关系,互相代理对方话音和数据业务,在宽带及应用、WIFI与4G移动互联网等技术解决方案上进行深入合作,搭建拓展新的互联网应用和产品。

　　致力成为全球范围的虚拟运营商

　　美国商务部最新统计数据显示,2013年中国赴美旅游人数约为170万,北美地区华人有550万,我们测算仅考虑移动通信市场规模达到35亿美元。相比较海外运营商,公司更理解中国文化和用户需求,将中国的互联网内容和应用与世界连接,创造最佳的客户体验。

　　未来公司还将与海外市场领先电信公司合作,成为全球范围的虚拟运营商,部署基于TD-LTE的4G网络移动虚拟运营服务能力,面向国际旅行者和华人社区提供基于“内容交换资源中心云平台”的互联网服务。

　　宽带运营为基础,建立自己生态系统

　　我们认为,鹏博士以宽带运营为基础,逐步拓展到OTT、在线教育WIFI、智慧城市、海外虚拟运营商业务,未来将跟随移动互联网融合大潮建立自己的生态系统。

　　“买入”评级,目标价16.8元

　　综上所述,我们预计2013-2015年EPS分别为0.31元、0.48元和0.72元,给予“买入”评级,目标价16.8元,相当于2014年35倍PE。