美云计算概念受热捧 关注A股云计算典型公司(股)

　　国泰君安

　　光迅科技：光迅募资6亿研发高端光芯片实现向高端产品转型

　　光迅于28日公告了募资方案，拟非公开发行股票募集资金总额不超过63,000万元，在扣除发行费用后实际募集资金净额60,963万元，用于宽带网络核心光电子芯片与器件产业化项目。

　　公司将以光电子芯片技术为龙头，针对数个市场急需的目标产品进行产业化，本次募投项目的目标产能为年产150.60万只10G发射器件、年产84.00万只10G接收器件、年产4.80万只25G发射器件、年产0.96万只40G接收器件。建设期为2年。全部达产后预计新增产品年销售收入76,308.00万元，年新增利润总额13,871.00万元，预计投资回收期(税后)6.45年(含建设期2年)，内部收益率(税后)为16.65%，具有较好的经济效益。

　　评论：

　　光迅定增募资6个亿开发高端芯片，吻合公司从中低端向高端转型的战略目标。

　　40G100G高端光芯片预计1.5-2年后商用，预计商用后将每年为公司带来1.38亿净利润，增厚业绩0.66元，增厚比例69%。

　　由于全球下游通信设备厂商对于40G100G高端光芯片和模块需求旺盛，全球40G100G高端光芯片和模块未来5年的复合增长率预计都将超过100%。

　　目前全球40G100G高端光芯片仅掌握在美国2-3家厂商手中，光迅是国内第一家敢于正式挑战国外垄断的厂商，将为公司5年内进入全球前三强的目标奠定基础。

　　维持2013/2014/2015年0.96/1.36/1.71元的盈利预测，增持评级和47.6元的目标价。