概念股炒作纵深推进 京津冀一体化机会重在中长期

　　

首开股份日K线图
荣盛发展日K线图

　　近期大盘延续震荡走势，个股分化明显，但京津冀概念股无疑是其中最为耀眼的热点板块。在接受金融投资报记者采访的业内人士看来，虽然京津冀概念股走强难以带动大盘走出弱势格局，但作为一个重要的投资主题，京津冀概念股中仍有机会待市场挖掘。未来随着相关政策的不断出台，京津冀概念股有望成为A股市场的长期热点。

　　产业转移：

　　概念股暴涨背后的支撑

　　发展京津冀城市群，缓解北京的“大城市”压力，符合新型城镇化对城市质量的要求；有利于北京带动中小城市的协调发展。

　　京津冀概念股的持续上涨，成为此次“炒地图”行情的绝对主力。上周以来，京津冀概念股持续走强。本周一，河北板块集体暴涨，当日15只个股报收涨停板。周三，河北板块再度发力，板块中近20只个股集体封死涨停板。26日出台的《河北省委、省政府关于推进新型城镇化的意见》明确河北省落实京津冀协同发展国家战略及相应规范及确定保定承接北京部分行政事业功能，周四河北板块继续大涨。

　　在业内人士看来，京津冀行情的核心概念就是发展河北，缓解北京、天津的压力。为达到京津冀发展的平衡，部分京津的产业压力转移到河北。在市场预期推动下，加之市场难以形成趋势性机会，河北板块获得市场资金追捧并不意外。

　　其实早在今年2月，中央高层就多次到京津冀考察工作，并召开座谈会，专题听取京津冀协同发展工作汇报，并在讲话中首次将该区域协同发展上升到国家战略高度，体现了中央对京津冀城市圈的高度重视，为京津冀城市圈迎来了发展的新纪元。

　　在市场预期一致向好的背景下，京津冀概念股成为持续热点。随着政策的进一步支持，未来京津冀概念股仍具看点。近日《河北省委、省政府关于推进新型城镇化的意见》成为引爆其股价异动的导火索。《意见》明确表示，河北将落实京津冀协同发展国家战略，以建设京津冀城市群为载体，充分发挥保定和廊坊首都功能疏解及首都核心区生态建设的服务作用，进一步强化石家庄、唐山在京津冀区域中的两翼辐射带动功能，增强区域中心城市及新兴中心城市多点支撑作用。

　　京津冀一体化战略意义重大，是新型城镇化的重要开局和城市群发展的示范。招商证券分析师熊晓云指出，管理层强调，京津冀协同发展意义重大，对这个问题的认识要上升到国家战略层面强调，下一步要着力加强顶层设计。明确三地功能定位、产业分工、城市布局、设施配套、综合交通体系等重大问题，并从财政政策、投资政策、项目安排等方面形成具体措施。

　　与长三角经济圈、珠三角经济圈相比，京津冀城市群发展明显滞后，生态环境压力大、国际竞争力不强。发展京津冀城市群，缓解北京的“大城市”压力，符合新型城镇化对城市质量的要求；有利于北京带动中小城市的协调发展。京津冀一体化战略作为新型城镇化的样本出现，将有利于后期长江中游城市群、中原城市群、哈长城市群、成渝城市群等的建设加速。

　　地理角度：廊坊有可能成为枢纽地带

　　廊坊是京津冀腹地，随着北京产业、人口的外移，廊坊有可能成为枢纽地带，从地产角度看很可能成为边际效应最为显著的地区。

　　河北和北京、天津的产业基础差距较大，地区发展不平衡，如何实现协同发展十分重要。根据京津冀协同发展战略，河北省明确了主要城市的功能定位。

　　北京坚持和强化首都全国政治中心、文化中心、国际交往中心、科技创新中心的核心功能，疏解非首都核心功能，有效控制人口规模，增强区域人口均衡分布，促进区域均衡发展。根据京津冀协同发展战略，河北省对主要城市的功能定位做了安排。

　　保定发展高端装备制造、新能源、节能环保和临空经济、现代物流等产业；建设集中承接首都行政事业等功能疏解的服务区，承接首都部分行政事业单位、高等院校、科研院所和医疗养老等功能疏解，增强对驻京外迁企事业单位和吸引力。

　　廊坊市抓住京冀共建北京新机场和临空经济区的有利时机，以生态、智能、休闲、商务为发展方向，大力发展现代服务业和战略性新兴产业以及与北京关联度高的产业。

　　石家庄围绕建成京津冀城市群南部副中心城市，唐山围绕建成东北部副中心城市，加强与京津功能分工和配套协作，带动冀中南、冀东两翼发展。充分发挥张家口、承德的生态优势和秦皇岛的滨海资源优势，打造服务首都的特色功能城市。

　　安信证券指出，河北地区面临新的功能布局，廊坊、张家口、石家庄、保定等河北城市都将成为北京机构、人口和产业的承接地，大量的基础设施、人力物力将投放到河北，河北目前产业及地产基础都比较薄弱，与北京、天津差距极大，京津冀一体化一旦进入实质阶段，整个河北都将发生翻天覆地的变化。

　　河北将是承受产业和人口最大的省份，获得财政、土地优惠政策的力度也将最大。民生证券研究院副院长管清友认为，从地理角度，北京的经济与人口向东南方向转移具有必然性：北部和西部受山地局限，而东南方向地势平坦，且距离出海口更近。因此，从地图上看，可以很显然的预测到：北京往外的扩散将由目前的“通州-大兴-房山”的东南环线，向“三河-香河-廊坊-固安-涿州”的下一层环线推进；实现之后，则再往下一环线“蓟县-宝坻-武清-永清-定兴”推进，最终与“唐山-天津-保定”实现区域经济一体化。

　　也有市场人士认为，廊坊是京津冀一体化战略中的腹地，随着北京产业、人口的外移，廊坊有可能成为京津冀的枢纽地带，从地产的角度看很可能成为边际效应最为显著的地区。因此，京津冀主题的龙头应重点考虑这个逻辑。廊坊保定的土地升值、其次是河北其他地区土地升值，相关基建链受益要考虑主题弹性。从土地升值受益角度，一定是先看受益承接北京产业可能性最大、离北京最近的廊坊、三河，再看唐山、沧州等地。

　　潜力板块：基础设施、房地产及环保

　　京津冀一体化战略上升到国家战略层面，有望成为很长一段时间内重要的投资主题之一。华夏幸福、荣盛发展、首开股份等个股可逢低关注。

　　在大盘难以形成趋势性机会背景下，京津冀概念股异军突起并迅速蹿红，部分个股短期内取得较大涨幅。接受记者采访的某券商策略分析师表示：“上升到国家战略层面，京津冀概念股有望成为未来很长一段时间内，A股最为重要的投资主题之一。京津冀三地诸多产业特别是基础设施、房地产及生态环保带来诸多投资新机遇。”

　　对于京津冀概念股的机会，广发证券分析师陈果认为，京津冀主题能持续、要参与、要把握。京津冀一体化是最高层推动的，统筹协调首都与周边均衡发展，提升首都环境，推动周边转型升级的新型的稳增长、促发展的经济政策。这个主题背后的宏观逻辑是体现了新一届政府对经济发展的思路，依然需要增长，只是同时看重增长的质量。因此，也依然会有一定的增长目标，依然会稳增长，但稳增长的手段有变化，会更注重经济转型、产业升级与节能环保等。

　　民生证券则认为有四类机会值得关注。一是去产能带来的部分产业局部供需逆转，在华北地区大量清理水泥企业的背景下，华北地区的水泥产能将显著收缩，这无疑利好华北地区的水泥概念股。二是机构转移承接带来的机会，主要包括规划建设及区域概念股，其中河北承接的地域可能性更为广泛。三是环境污染治理带来的机会，主要涉及大气和水治理概念。四是交通设施互联互通带来的机会，主要涉及京津冀地区港口。“龙头回调将是很好的介入机会”，上述券商策略分析师表示：“大盘持续震荡背景下，资金观望等待机会的情绪逐渐升温，京津冀主题的出现将吸引更多资金参与其中，而这将推动概念股取得超额收益。短期来看，在京津冀概念股保持炒作热度时投资者可寻找板块中相对滞涨的个股等待补涨机会。此外，等待龙头个股回调后介入也不失为近期较好的操作策略。”

　　京津冀一体化进程的推动，无疑为区域内的房地产市场注入了一针强心剂，华夏幸福  （600340 股吧,行情,资讯,主力买卖）、荣盛发展  （002146 股吧,行情,资讯,主力买卖）、首开股份  （600376 股吧,行情,资讯,主力买卖）等地产股近段时间逆势走高就是最好的表现。安信证券认为，京津冀一体化空间非常大，将超出市场预期。而在房地产板块缺乏整体趋势性机会的阶段，在河北参与地产开发、承接产业转移的地产股可优先布局。而上述三只地产股一致被分析师所看好。

　　个股点睛

　　首开股份  （600376 股吧,行情,资讯,主力买卖）：国泰君安证券分析师侯丽科认为，首开股份拓展京津冀区域机会，当前有廊坊国风悦都，建面46万方，尚未结算。此外，与廊坊宏泰实业集团下属公司签署过广阳区园区合作框架协议，拟进一步落实，推动园区土地一级开发和二级开发的合作。受益于京津冀一体化浪潮，维持目标价8元，目前低估明显。

　　荣盛发展  （002146 股吧,行情,资讯,主力买卖）：广发证券分析师乐加栋就表示，伴随“新型城镇化”和“京津冀一体化”等两个国家级战略的推进，保持荣盛发展快周转的业务优势，使公司的规模持续增长。公司以地产开发作为核心竞争力在过去的几年中行业趋势的带动下实现了跨越式的发展。未来，迎接公司的将是城镇化和区域一体化的全新发展机遇。