明日重点关注集合:A股继续上涨 关注6板块

　　环保：政策红利全面释放 荐5股

　　我们认为未来机会更多存在于泛环保领域泛环保板块领域囊括的范畴很广,我们暂按照WIND提供的概念类板块(环保概念、PM2.5、污水处理、合同能源管理、尾气治理、垃圾发电)来进行细分的行业性机会筛选。

　　政策推进的方向在环保法、京津冀区域联防联控、水、土壤我们认为环保领域有很强的政策驱动性,环保行业高景气度早就确立,政策红利还在释放过程中,分析的主线仍然是泛环保领域各个行业政策推进的方向,在细分行业及个股选择上,兼顾业绩成长。虽然环保大部制改革目前看来进展缓慢,但环保法有望今年4月出台,另外细分行业的政策推进二季度有望取得突破。京津冀联防联控机制正在逐步建立中,《清洁水行动计划》、《土壤污染防治行动计划》都已经通过环保部常务会议审议,将在进一步修改完善后提请国务院审议。

　　机会在市场化的领域——垃圾发电、污水处理是目前“性价比”最好的板块因为市场表现走势分化严重,业绩仍增长,但同比增速下降,污水处理业绩增长最乐观,垃圾发电业绩也很不错。

　　1、垃圾发电盈利可观&估值低;

　　2、污水处理继续升温。

　　结构性估值压力将随业绩释放缓解从目前的估值来看,环保概念板块市盈率处于高位,而且细分行业估值分化严重——垃圾发电存在明显的估值优势;污水处理比较合理,略有估值优势;尾气治理估值较高,高于业绩增速;PM2.5、合同能源管理的估值都远高于业绩的增速。但看2014年预测市盈率的话,细分板块的估值都下降到合理估值范围内——在15~27倍之间。虽然与沪深300指数的倍数仍然有3.34倍的差距,但比目前的6.6倍下降近半,据此我们继续看好环保板块未来的表现。

　　投资建议——行业“强于大市”综合前面的分析,我们认为环保行业2014的第二季度仍然是政策红利释放的过程。我们维持环保行业为“强于大市”的评级。给予“推荐”评级的个股:双良节能  （600481 股吧,行情,资讯,主力买卖）、桑德环境  （000826 股吧,行情,资讯,主力买卖）、三维工程  （002469 股吧,行情,资讯,主力买卖）、山大华特  （000915 股吧,行情,资讯,主力买卖）、翰蓝环境  （600323 股吧,行情,资讯,主力买卖）。爱建证券