明日重点关注集合:A股继续上涨 关注6板块

　　建材：预期主题齐舞旺季展开 荐4股

　　本周全国水泥市场价格环比继续走高,幅度0.2%。价格上涨区域主要体现在河南中南部、湖北东部、陕西省和安徽铜陵等部分地区,上调幅度10-30 元/吨;价格下跌区域主要在广西南宁,下调20 元/吨。另外,安徽海螺沿江熟料销往浙江和福建地区小幅上调10 元/吨,预示长三角熟料价格正式进入上行通道。京津冀地区下游需求继续攀升,局部区域价格实现上调。整体来看,进入3 月下旬,随着天气转好,除东北和西北外,大部分地区水泥需求基本都已恢复正常状态,水泥价格也开始企稳并有小幅回升。

　　水泥库容比环↓1.4 个百分点至69.5%,华东、华北、中南改善最明显;熟料库容比也继续下行,环↓1.54 个百分点至66.5%,中南、西南为主。

　　本周全国粉磨开工率↑5.34 个百分点至54.5%,明显高于去年同期的42%,基本达到去年4 月中旬水平。其中,华东、华北分别提升10 和4 个百分点。

　　全国水泥煤炭价格差282 元/吨(↑0.61),较去年同期约有34 元幅度提升。

　　博弈预期与主题概念齐舞,反弹近半,相对收益犹存。

　　本周水泥板块上涨2.94%,明显跑赢沪深300,除基本面继续改善打消市场此前最为悲观的担忧外,上涨更多是源于对政府出台稳增长措施的预期,这点从近两周地产板块强势表现可以印证。此外,京津冀协同一体化发展概念继续发酵,海螺水泥受安徽自贸区申报刺激,单日涨幅超5%,可谓预期与主题齐舞。

　　基本面数据值得注意的是本周粉磨开工率已经达到去年4 月中旬水平,反映随天气回暖,需求出现明显改善,江浙沪皖粉磨开工率两周内从30%提升至6 成上下,一方面是季节性改善,另一方面则有我们在此前周报中提到的旺季渠道补库存的影响。此外,我们观察到石家庄、唐山和邯郸粉磨开工率均已达到7-8成,且唐山是最高8 成,这一数据与我们本周京津冀草根反馈相符:河北的改善并不仅仅是石家庄粉磨减产所致,其需求确实在提升,供需有望持续改善。

　　无论地产与基建,稳增长政策尚未明确出台,但对地产面股价已有明显反映,维持行业标配,标的上我们认为海螺水泥短期仍有相对收益空间、冀东本周调整后逐步进入买入区间,此外我们建议短期可加大关注基建概念更强、近期涨幅较小的祁连山以及隐性华东水泥股-华新水泥。长江证券