微软XP正式退役 国内安全软件业迎商机(附股)

　　榕基软件：智慧城市与外延发展值得期待

　　类别：公司研究机构：宏源证券股份有限公司研究员：易欢欢，姜国平日期：2014-03-26

　　金质工程新一轮机会。公司公告中标中国电子检验检疫主干系统服务总线开发集成项目，虽然目前项目金额不大仅198万，但是会带来三方面机会：一是未来硬件平台招标的参与；二是与主干系统相关的系统的升级改造以及新建；三是在金质领域影响力提升带来的三电领域市占率的提升。

　　智慧城市值得期待。公司获得了安防领域的资质，并于近期在沈阳设立孙公司，服务东北市场，智慧城市领域拓展值得期待。在电子政务领域公司经过长期的积累拥有较为完善的开发平台，未来有望通过合作伙伴的模式进一步拓展全国市场。

　　挖掘客户需求，提供增值服务。公司在三电领域积累了4万多家进出口企业用户，由于业务的特殊性，公司用户具有较高粘性。公司围绕这些企业用户的需求开发出了很多增值服务，如易检、易表、易查等。

　　未来随着用户数的积累和新需求的发掘，这块业务将是公司未来发展的重要亮点。

　　外延拓展加快布局。公司年报中对14年计划中提到要“积极寻找对公司发展具有战略意义的项目，积极利用收购、兼并等资本市场手段，优化和完善公司产业布局，提升公司的产业链整合、竞争能力。”

　　投资建议。盈利预测2014-2015EPS0.30,0.42元，维持“买入”评级。

　　中国软件服务行业：SMAC驱动，企业互联网到来

　　类别：行业研究机构：瑞银证券有限责任公司研究员：周中日期：2014-03-07

　　SMAC驱动，新一轮科技浪潮到来

　　科技创新往往15-20年一个周期，我们正站在新科技时代的起点。我们认为，SMAC(social，mobile，analytic and cloud)—社交，移动，分析(大数据)和云计算是这一轮科技的发展方向。个人IT市场已经被苹果、谷歌为代表的领先公司所重塑，我们认为企业IT市场正在被SMAC所重塑，未来企业软件将越来越互联网化。

　　美国科技行业：云计算正在成为企业IT投入的主要方向

　　在北美，云计算正在成为企业客户的首选IT应用，无论是前台业务部门还是后台服务部门，云计算正在成为企业IT开支的主要投入方向。瑞银美国研究团队预计，2014年SaaS将成为企业IT系统事实上的标准，企业互联网时代将全面到来。

　　中国优秀的产品型软件企业有望率先完成云端转型

　　中国云计算市场发展速度慢于美国，但是我们认为发展空间更大。中国的中小型企业对较低成本信息化的偏好能帮助SaaS在中国实现快速推广。我们认为中国领先的产品型软件公司将更加受益于企业云计算市场的启动，我们看好国内领先的ERP软件提供商用友软件.