次新股频“变脸” 招商证券保荐项目半数沦陷

　　再往前的2011年，招商证券保荐的企业有13家，有3家在上市当年业绩出现变脸。当年6月，主营头孢类医药中间体的研发、生产和销售的金城医药，成功登陆创业板，而创业板从成立伊始，就被贴上了“高科技、高成长”的标签，颇受市场关注。

　　但遗憾的是，金城医药上市尚不足一个月时间，其中报业绩就迅速变脸，2011年上半年归属于上市公司股东的净利润同比下滑11.66%，而2011年全年，金城医药实现净利润仅5599万元，同比大幅下滑46.48%。要知道，其在2009年归属净利润为8134.78万元，2010年为1.05亿元。从2012年及2013年年报来看，公司业绩再也未能达到上市前两年的水平。

　　2010年是IPO公司的爆发之年，仅招商证券保荐的IPO公司就达到21家，而在上市当年业绩便下滑的有7家，比例刚好为1/3。其中，有3家公司出现了30%以上的下滑，如梅泰诺(300038，SZ)，2010年实现归属净利润同比下滑了43.85%；如浩宁达(002356，SZ)，2010年归属净利润同比下滑46.38%；如合众思壮(002383，SZ)，当年归属净利润同比下滑36.54%。

　　合众思壮的业绩在开始下滑后，便一发不可收拾。在2011年，公司利润在2010年的5000余万元的基础上，下滑至4000余万元，并在2012年转为亏损5513万元。而上市当年业绩下滑15%的新亚制程，在其后的2011年和2012年，业绩一路下滑，到2012年仅为1451万元，较上市前一年的3114万，减少了一半以上。

　　招商证券多位保代被处罚

　　2009年7月，桂林三金成为那一轮IPO重启第一单，并顺利登陆深圳中小板。然而一年过后，当时参与这个项目的保荐代表人，前招商证券周凯，却接到了证监会一纸罚单，因其在担任保荐代表人期间，未充分勤勉尽责，被处以12个月内不受理推荐的重罚。

　　据证监会发布的公告称，招商证券保荐代表人周凯在保荐桂林三金首发并上市时，未参与现场尽职调查，未勤勉尽责地履行相关义务，违反了《证券发行上市保荐业务管理办法》第四条的规定。根据规定，对周凯采取12个月暂不受理与行政许可有关的文件的监督管理措施。

　　无独有偶，2011年5月蓉胜超微因违规挪用募集资金，公司及相关负责人遭深交所通报批评。在其遭深交所处分的同一天，作为蓉胜超微上市的保荐代表人招商证券的王黎祥、帅晖因未能勤勉尽责、及时发现并制止公司的上述违规行为，也未能督导公司做出整改，同样遭到深交所通报批评。

　　但另一位资深保代对《每日经济新闻》记者表示，宏观环境和行业情况的变化，都会对企业的业绩产生影响，而且每个企业都有其特殊之处，强制要求业绩都不出现下滑，也是不现实的。