料成能源改革最大看点 油电领域畅享红利(附股)

　　导读：

　　电改油改料成今年能源改革最大看点

　　清洁能源板块迎来利好

　　"三桶油"探路油改

　　亚信峰会促能源改革升温 油气产业享政策红利

　　云南率先探索电价市场化

　　利好助油改板块逆市飘红 四类受益股有望受益

　　海通证券：电改新方向，输配不分离,价格市场化

　　油气改革板块11只概念股价值解析

　　11股或受益电力改革

　　电改油改料成今年能源改革最大看点

　　近日，新一届国家能源委员会召开首次会议。业内人士分析，会议提出建设核电、特高压等大型项目，是出于稳增长考虑，并未触及能源体制改革的核心问题。实际上，从改革角度讲，更应关注会议关于放开竞争性业务，以及加快电力体制改革的论述。

　　中国证券报记者了解到，以直购电为主的云南电改综合试点，未来有望向深层演绎。而放开原油进口等一系列石油流通体制改革的细则有望近期落地。电改和油改将成为2014年能源体制改革的最大看点。

　　云南直购电先破题

　　此次会议提出，要加快电力体制改革步伐，推动供求双方直接交易，提供更加经济、优质的电力保障，让市场在电力资源配置中发挥决定性作用。

　　价格是牛鼻子上的铜环，电价改革是整个电力体制改革的牵引点。早在今年年初能源局印发的《2014能源工作指导意见》中，就已经对电改轮廓做出了谋划：即积极推进电能直接交易和售电侧改革，推进输配电价改革，提出单独核定输配电价的实施方案，电价改革在其中占核心地位。

　　实际上，电力供求双方直接交易，已经开始在云南破题。中国证券报记者日前报道，有关部门已批复云南省电力用户和发电企业直接交易(直购电)试点的输配电价。业内人士认为，从政策制定者角度看，这意味着直购电仍是现阶段探索电力体制改革的可行方式。但电力体制改革不能仅停留在直购电试点上，不从根本上改变对现行电网的定位，不将竞价上网与输配分开统筹考虑，简单通过直购电试点，很难达到电力体制改革的预期效果。

　　但目前仍停留在直购电试点层面的电价改革，能否深入到体制层面上，目前仍有不确定性。目前，从发输配售环节的关系看，世界电力体制主要有四种模式：首先是一体化公司。欧洲和美国的大部分电力公司是这种模式，只在集团内部根据市场化的要求实行了业务独立，成立分公司或子公司。

　　其次是输配分开，即输电从其他业务中分离出来，成立独立的输电公司，包括英国、北欧、意大利、西班牙及东欧一些国家实行这一模式。其中，英国实行了彻底分拆后，在市场影响下发电和配售电又重新实现了合并，采用内部业务独立模式。

　　第三是厂网分开，也就是发电分离、输电和配电保持一体化，如韩国、新加坡一些公司以及加拿大第一水电等公司。发电、输电、配电、售电完全拆分，分别建立独立企业，主要是阿根廷、俄罗斯等国采用这种方式，通过分拆实现私有化是这两个国家改革的共同点，而俄罗斯在2012年又重归输配合一。

　　我国目前的电力市场结构如下，发电侧垄断竞争，由五大发电集团及地方电力集团组成；输电、配电、售电一体化经营，分为国家电网、南方电网两大主要电网企业，以及内蒙古电网、陕西电网等若干地方电网企业。这一体制的最大弊端在于电价不能形成有效传导机制。发电企业的上网电价、对用户的销售电价均由政府定价，发电企业成本变化无法及时传导到用户侧，造成发电企业要么巨亏、要么非正常盈利。

　　从上述国家经验看，我国电力体制改革的重点是形成可传导的价格机制，拆分电网并非是达到这一目的的必然选项。海通证券电力设备与新能源行业高级分析师牛品认为，未来国内电改的路径是，电网仍是垄断经营，输配不会分离，要通过逐步建立竞争性电力市场，实现市场在配置电力资源中的作用。

　　专家呼吁建设电力交易市场

　　有业内人士告诉记者，国家能源局对于电网“输配分开”，并未有统一认识，能源局更希望通过建立电力交易市场，实现“让市场在电力资源配置中发挥决定性作用”的目的，“输配分开”并非是必选项。

　　牛品认为，建立电力交易市场的可行手段是，先实施大用户直购电，为全国放开售电积累经验。然后放开售电侧，每个区域成立多个售电公司，发电侧、售电侧市场化交易，建立统一开放的全国电力市场。

　　在华北电力大学教授张粒子看来，通过现货市场，尽快建立起电力市场的价格信号尤为迫切。可以拿到现货市场的电力价格，由现货市场上多边参与方的撮合报价为准，暂时不宜拿到现货市场交易的电力价格(如中小用户用电)，即政府定价的电力，则可参考电力现货市场价格定价。

　　张粒子建议，要建立的这个电力现货交易市场，有些像电力交易市场，有点类似于北欧的实时电力交易市场。北欧电力实时交易中心位于挪威奥斯陆，这里像一个股票市场，每天处理来自丹麦、瑞典、挪威、芬兰等北欧国家的电力交易。整个交易体系的根本原则是：保证消费者用上价格最低的电价。在这个系统中，消费者拥有选择权。他们有权选择用谁的电，以及以什么样的价格获得电力。

　　不过，在张粒子看来，中国的电力交易市场不可能一步到位。在电力交易市场建立初期，可以先在大用户和部分地区进行试点，待到电力交易市场逐步成熟，则可将交易范围拓展到中小电力用户，并把试点由区域扩展到全国。由于现货市场是期货市场交割和计算的基础，因此未来更长期的趋势，是待现货市场发展到一定程度后，根据现货市场再发展电力交易期货市场。

　　他建议，由国家能源局电力监管司尽快制定电力现货交易市场的有关规则，对参与交易的机构进行监督。可以选择在浙江、上海和江苏，或者云南和广东范围内，小规模试点区域电力现货交易市场。

　　油改政策落地在望

　　除了电力改革外，另一个值得关注的是石油流通体制改革。在去年10月本报提出油改概念后，油改概念基本沿着两个逻辑持续发酵至今。一条逻辑是开放上游原油成品油进口权，另一条则是混合所有制。其中，混合所有制改革已经由中石化破题，但放开原油和成品油进口权的靴子迟迟未能落地。

　　此次能源委员会会议提出，要鼓励各类投资主体有序进入能源开发领域公平竞争。中国证券报记者从有关渠道了解到，尽管此次会议提到油改的地方不多，但发改委正在加紧制定相关政策细则，预计政策落地时间不会等待太久。

　　中国石油大学教授刘毅军认为，放开竞争性业务后，一些新区资源、难采资源，包括非常规资源可能会被分割出来，采取合作的办法，进行勘探开发。从目前的情况来看，像煤层气、页岩气等非常规天然气，以及页岩油等一些难采资源，如果有一定探明，新旧市场主体很有可能在上游领域进行合作勘探开发。

　　他认为，能源开发领域改革的难点首先在于控制权竞争。新进入的市场主体会对相关业务控制权进行争夺，并且会尽力保障自身的权利不受侵犯。同时，新进市场主体需要一个长期的实力积累过程，特别是上游领域的勘探开发经验，在积累经验的过程中会有一定的观望期和尝试期。在此期间新旧市场主体应该找到平衡点，针对合作方式进行反复试验，从而找到适合不同资源开发的具体合作方式。

　　而在中国石油大学工商管理学院副院长董秀成看来，实际上能源领域的市场主体早已多元化，且越向下游领域，多元化程度越高，但是这种多元化建立在较高的准入门槛之上。因此，从国家改革的角度来看，放开竞争性业务，准入门槛应适当降低，让更多符合国家政策的主体进入。

　　在销售领域，包括《原油市场管理办法》、《成品油市场管理办法》在内的一些相关法律规定都应进行修订。在贸易领域，应增加非国营进口的贸易配额和主体。原有的非国营贸易公司配额少，主体相对较少，因此应适当放宽贸易准入。

　　他认为，新进入的市场主体应尽快修炼好内功。因为越是上游领域，对企业实力的要求越高，包括资金实力、技术能力，人员能力。民营企业想要进入能源领域最大的问题不在于政策，而是自身的抗风险能力。民营企业要想单打独斗将难以形成气候，应该强强联合，提高风险承受能力。