券商评级：五股股东数锐减 筹码高度集中

　　　　星宇股份:业绩符合预期,可持续稳定增长

　　星宇股份 601799

　　研究机构：东兴证券 分析师：张洪磊 撰写日期：2014-04-16

　　公司2013年实现营业收入16.32亿元,同比增长23.83%;实现利润总额2.53亿元,同比增长14.49%;实现归属于母公司所有者的净利润2.18亿元,同比增长15.38%;实现基本每股收益0.91元。2014年1季度实现营业收入4.30亿元,同比增长16.09%;实现利润总额0.62亿元,同比增长19.61%;实现归属于母公司所有者的净利润0.53亿元,同比增长19.61%。

　　由于公司将持续受益于合资品牌降低成本和自主品牌提升品质的过程,并且公司在售后市场的销售收入快速增长,公司车灯产品的市场份额可持续稳步提升,另外公司在外延扩张方面仍有较大潜力,内外兼修将为公司赢得长期发展空间。预计公司2014-2016年EPS分别为1.05、1.23和1.45元,对应PE分别为19.93、17.05和14.44倍,维持公司“推荐”评级。