金地集团引爆举牌概念股 16股复制金地集团疯狂

　　中化国际遭上海华信石油集团举牌

　　中化国际  （600500 股吧,行情,资讯,主力买卖）2月9日晚间公告，公司于2014年2月7日接到通知：截至2014年1月29日收市，上海华信石油集团有限公司持有中化国际流通股6410.70万股，占中化国际总股本的3.0776%；上海华信石油集团国际贸易有限公司持有中化国际流通股4005.28万股，占中化国际总股本的1.9228%；上海华信石油集团国际贸易有限公司是上海华信石油集团有限公司的全资子公司，此两公司是一致行动人。两公司合计持有中化国际流通股10415.99万股，占中化国际总股本的5.0004%。

　　公司表示，此次权益变动不会导致公司控股股东及实际控制人发生变化。

　　亚夏汽车遭世纪方舟举牌

　　1月23日晚间，亚夏汽车  （002607 股吧,行情,资讯,主力买卖）公告称，世纪方舟投资有限公司于2014年1月22日通过深圳证券交易所大宗交易系统买入公司股东陈德胜及其一致行动人陈鹏合计持有的公司股份1,144万股，占公司总股本的5.00%。

　　本次减持前，陈德胜及其一致行动人陈鹏合计持有公司股份 1,872万股，占公司总股本的 8.18%。其中，陈鹏持有公司股份780万股，占公司总股本的3.41%；陈德胜持有公司股份1,092万股，占公司总股本的4.77%。

　　本次减持后，陈鹏持有公司股份728万股，占公司总股本的3.18%，陈德胜已不再持有公司股份；陈德胜及其一致行动人陈鹏不再是持有公司5%以上股份的股东。世纪方舟持有公司1,144万股，占总股本的5%。

　　世纪方舟表示，基于对亚夏汽车未来发展前景的看好，在未来12个月内有可能继续增加其在上市公司中拥有权益的股份。

　　中百集团：产业资本持续增持，有望驱动公司价值修复

　　中百集团 000759

　　研究机构：中金公司分析师：樊俊豪，钱炳，郭海燕撰写日期：2014-04-21

　　公司近况

　　中百集团公告截至4 月18 日，公司两大股东方武商联、永辉超市分别增持公司股份，其中武商联及其关联方武汉华汉投资合计持股1.36 亿股，占公司总股本的比例为20.01%；永辉超市及其全资子公司重庆永辉合计持股1.02 亿股，占总股本的15%，此外永辉超市公告12 个月内，不排除继续增持中百集团股份的可能性。

　　评论

　　产业资本持续增持公司股权，凸显中百目前被二级市场低估的投资价值。中百是湖北省超市龙头，2013 年销售额164.8亿元，拥有门店1016 家(分布在湖北、重庆两省，其中湖北省内网点近千家)，省内渠道、规模、品牌优势明显。此前受行业景气度不佳及业绩持续下滑等影响，公司股价不断下跌，目前PS 估值约0.3 倍(行业中低水平)，被低估的渠道等价值使得公司先后获得新光控股、永辉超市等产业资本增持。

　　目前武商联及其一致行动人仍为公司第一大股东。截至4 月18 日，武商联及其一致行动人、潜在一致行动人(控股股东均为武汉国资)合计持有上市公司的股权约在30%左右(我们测算)，大股东地位仍相对稳固。永辉能否在控制权上实现突破仍需观察双方后续动作，即使在经营层面实现合作(如生鲜经营、采购、物流等方面)，则双方亦有望互利共赢。

　　武汉地区国资零售企业资产整合进程有望加快。武商联目前控股鄂武商、中百集团、武汉中商3 家上市公司，永辉超市对中百的连续增持以及国企改革趋势，有望加速武汉地区国资零售企业的资产整合，中百集团有望受益这一过程。

　　维持对公司的基本面判断不变：成本压力短期较难缓解，业绩弹性仍难以释放。①公司人工、租金费用的上涨相对刚性(其员工目前底薪较低，工资上涨压力大)，尽管当前净利率仅1%，但短期仍难以显著改善；②消费疲软环境下，公司每年100 家的开店目标，对整体盈利水平亦将带来一定影响。

　　估值建议

　　维持盈利预测不变，预计14-15 年EPS 分别为0.28 元、0.31 元。

　　从基本面角度考虑仍维持中性，但提示两大股东增持股权，以及国企改革进展所带来的交易性机会。上调目标价至8.6 元。

　　风险

　　费用管控欠佳，新店培育期延长，消费持续不景气。

　　农产品：2013年业绩略超预期2014年有望延续快速增长

　　农产品 000061

　　研究机构：中投证券分析师：徐晓芳撰写日期：2014-01-29

　　公司业绩预告：2013年归属于上市公司股东的净利润同比增长130%-160%，即1.1-1.25亿元，对应EPS为0.0648-0.0737元，略超预期。

　　公司经营状况持续好转，2014年有望延续快速增长。

　　投资要点：

　　业绩波动较大，但底部已过：近年来，由于①公司农批市场拓展较快，新市场培育期拖累业绩；②储备项目较多，资本开支激增，财务费用迅速上升；③农牧公司等虽与主业有一定关联度但盈利能力弱的子公司/参股公司持续亏损等原因，公司业绩表现不佳。但随着公司新市场的日益成熟和“归核化”的推进，业绩底部已过，公司重回快速增长期。

　　2013年归属净利润同比增长130-160%的原因：

　　1、深圳海吉星物流园和广西海吉星物流中心经培育日益成熟；南昌市场商铺销售一深圳海吉星：冷库区开业，有效拉动了业绩增长；广西海吉星的培育亦日益成熟；约占南昌市场二期建筑面积30%左右的商铺销售并结算。

　　2、以5亿元定增资金偿还银行借款及使用闲置资金投资理财产品；3、下属企业农牧公司分立增加税后收益约4900万元：以生猪养殖、屠宰为主业的农牧公司成立后连年亏损，公司将其分立为海吉星置地(100%归上市公司)和新农牧公司(100%旧农牧工会)，分立条件相对有利于上市公司，可实现税后收益约4900万元。

　　4、公司孙公司所属上海农产品中心批发市场因发生火灾已确认损失约2,900万元。

　　展望2014年，业绩有望延续快速增长：①深圳海吉星、广西海吉星、天津韩家墅等市场将进一步成熟；②深圳海吉星将有写字楼、公寓等出租，其他市场亦有配套项目出租或出售：③电商中农网在经历了2013年国家对农产品电商交易的整顿以及卫哲领导下的转型调整后将重回快速增长。

　　小幅上调盈利预测：预计2013 -15年EPS分别为0.07、0.10、0.12元，增速为14g%、3g%和21%。公司多层次电商业务蓝图清晰、供应链金融存巨大成长空间，土地价值低估提供安全边际，维持“推荐”评级，目标价9.4元。

　　风险提示：储备项目加快开工资本开支回升；出现火灾等不可预知的风险

　　精伦电子：被硅谷天堂善意举牌，或谋求深度合作

　　精伦电子 600355

　　研究机构：国信证券分析师：程成撰写日期：2014-04-14

　　公司主营业务稳定，且业绩逐年提升，基本面看好，而融合OTT 的新业务别致云盒通过与无锡、武汉等地运营商的合作正在稳步推进中，未来将给公司贡献新的业绩，带来公司估值的进一步提升。此外，公司的定位是做电信运营商助手做区域性小龙头，且增值服务是公司与电信运营商合营，这一块有很多宝贝可挖，我们认为未来增值服务给公司带来或有的业绩贡献有比较大的想象空间。

　　就公司业绩来说，我们预计公司2013、2014、2015 年分别能实现营业收入3.32 亿元、6.61 亿元、9.99 亿元，可实现净利润分别为-0.53 亿元、0.36 亿元、0.55 亿元。对应EPS 分别为-0.21/0.14/0.22 元。

　　我们预计随着公司新业务的快速推进，别致云盒销量的提升，其他主营业务的稳步发展，公司2014 年或将迎来新一轮的迅猛发展，维持谨慎推荐的评级，第一合理估值位为9 元，未来或将随着新业务市场的逐步打开而提高公司合理估值！

　　沙河股份

　　公司主要从事房地产开发以及配套工程开发建设、新型建材的生产与建设、物业租赁与管理、物资供销、国内外商业、及投资兴办实业等。公司已成功开发出荔园新村、祥祺花园、鹿鸣园、宝瑞轩、世纪村、世纪假日广场等多个住宅、商务项目。其中，世纪村通过国家建设部“3A”性能住宅认定，荣获“全国人居优秀推荐楼盘”称号。公司以深圳为依托，积极寻求对外扩张，并在湖南长沙、河南新乡等地开发新项目。公司拥有丰富的土地储备，曾在全国率先实行住宅质量保证书和住宅使用说明制度。连续多年被深圳权威资信机构评为“AAA”级信誉企业和深圳市守法纳税大户，曾获深圳市“文明企业”等多种殊荣。公司着力实施名牌精品战略，致力于全方位开拓和多元化发展，企业资产质量和盈利水平得以迅速提升，进而为社会提供更多优质产品服务和高额投资回报，确保了公司的可持续发展。

　　北京旅游

　　公司是北京首家以地方旅游为主导产业，涵盖旅游景点、宾馆饭店、旅游产品、百货批发和建筑装饰等不同行业的综合性上市公司。公司拥有丰富的产业资源和极强的发展潜力，其中四家分公司包括北京最古老、现存规模最大的潭柘寺；拥有天下第一大戒台的戒台寺；华北第一仙山、民俗文化朝圣地妙峰山；北京第一高峰、拥有藏族文化风情的灵山；子公司包括北京龙泉宾馆有限公司，是北京郊区酒店中建筑规模最大、档次最高的具有皇家园林建筑的四星级酒店。

　　华夏银行：拨备反哺利润，平台金融模式值得关注

　　华夏银行 600015

　　研究机构：安信证券分析师：许敏敏撰写日期：2014-04-21

　　费用下降致业绩略好于预期，资产质量好于同业：2013 年公司实现归属母公司股东净利润155 亿元，同比增长21.2%，其中营收同比增长13.7%，由于成本收入比和信用成本的下降使得净利润增速相对较高。信用成本下降与同业的普遍趋势不大一致，主要是公司资产质量表现相对较好。年末不良率0.9%，较3 季末下降2bp；逾期率、关注类占比均上升不明显，全年不良贷款生成率0.36%，与历史水平及同业水平相比并不算高。年底拨备覆盖率、拨贷比分别为301.5%、2.73%，仍较为充分。

　　零售贷款快速增长，按揭占主导：全年新增贷款中零售贷款占比41%，其中新增按揭占到六成比重。这和大多数中小银行压缩按揭的策略有所不同，体现了公司偏好相对稳健。零售贷款占比17.3%，较年初提高3.4 个百分点。

　　存款增长稳定，客户基础逐渐改善：年末存款余额同比增长13.7%，其中活期储蓄存款增长相对较高，从日均数据看，全年日均存款同比增长16.8%，其中活期储蓄存款增速在20%以上，显示公司存款客户基础在逐渐改善。

　　中间业务高增长：全年手续费收入同比增长54.4%，增速较高的是代理、托管、理财业务收入，分别同比增长100%、82.5%、69%。非息收入占比较上年提升2.1 个百分点至14%。

　　投资建议：华夏银行业绩稳定，公司运用自主研发的“支付融资系统”，在同业中首推“平台金融”业务模式，实现了信贷产品、营销模式网络化、客户服务在线化，提高了服务效率和吸引力，有利于改善其客户基础。我们预计2014 年净利润增速为18.1%，目前股价对应2014 年动态PE 和PB 分别为4.15 倍和0.76 倍，估值极低且公司以“平台金融”模式切入互联网金融值得关注，维持“增持-A”评级并在推荐组合中。

　　风险提示：经济增速大幅下滑。