板块投资策略大全:李克强表态力挺黄金水道战略 12股重大机遇

　　[中国证券网编者按]日前国务院总理李克强提出黄金水道战略，带动长江经济带全面发展，这意味着相关概念股面临巨大的发展机遇，值得密切关注。

　　李克强提黄金水道战略 谋长江经济带促全局发展　　中国国务院总理李克强28日在重庆主持召开座谈会，研究依托黄金水道建设长江经济带，为中国经济持续发展提供重要支撑。消息一出，“黄金水道”、“长江经济带”迅速成为热词受到各界关注。

　　这是在“西部大开发”、“中部崛起”之后，中国政府提出的又一个面向中西部地区发展的战略。长江是中国第一、世界第三大河流，目前长江干线货运量约20亿吨，位居全球内河第一，为密西西比河、莱茵河的4倍和10倍。长江经济带覆盖11个省(市)，包括上海、江苏、浙江、安徽、江西、湖北、湖南、四川、重庆、云南、贵州，面积205.1万平方公里，占国土面积约21.4%，国内生产总值23.6万亿元人民币，占全国约40.9%。

　　李克强说，从沿海起步先行、溯内河向纵深腹地梯度发展，是世界经济史上一个重要规律，也是许多发达国家在现代化进程中的共同经历。长江横贯东中西，连接东部沿海和广袤的内陆，依托黄金水道打造新的经济带，有独特的优势和巨大的潜力。

　　中国社会科学院研究员张晓山告诉中新社记者，谋划这样一个大范围的长远发展，把内陆和出海口相连，把长江水域上东中西部地区相连，是中国经济协调均衡发展的必然要求。通过这条水道能有效将西部开发、中部崛起和东部可持续发展贯通，无论是对于生产要素流通，还是资源优化配置都将起到积极作用。从这个意义上说，“黄金水道”的提出是落实中共十八届三中全会全面深化改革精神的重要举措，也是稳增长、促改革、调结构、惠民生的重要内容。

　　众所周知，当前全球供给结构、需求结构正面临深度调整，经济重构带来市场、产业、科技、资源等方面的竞争更趋复杂激烈；中国国内发展也面临诸多矛盾和问题。在这种背景下，以改革创新开放为动力，促进结构调整和经济转型，培育新的增长点，保持经济持续健康发展，已成为中国的战略选择。

　　国家发展改革委宏观经济研究院副院长马晓河在接受中新社记者采访时表示，不同于过往区域发展战略，此次黄金水道沿岸的长江经济带发展是一个串联式带状发展，这也是中国经济发展到一定程度的要求，对中国经济发展的全局意义深远。

　　从长远看，依托长江黄金水道的独特作用，围绕打造中国经济新支撑这一主线，未来长江经济带将致力于打造具有全球影响力的内河经济带、东中西互动合作的协调发展带、沿海沿江沿边全面推进的对外开放带和生态文明建设的先进示范带。

　　李克强表示，要通过改革开放和实施一批重大工程，让长三角、长江中游城市群和成渝经济区三个“板块”的产业和基础设施连接起来、要素流动起来、市场统一起来，促进产业有序转移衔接、优化升级和新型城镇集聚发展，形成直接带动超过1/5国土、约6亿人的强大发展新动力。

　　由此带来的构建综合交通运输体系、推动产业转型升级、新型城镇化、培育对外开放新优势、强化生态环境保护、创新协调发展等任务也迫在眉睫。马晓河认为，要实现黄金水道的战略目标，难度最大的还是如何创新区域协调发展体制机制。每个地区都有自己的利益，如何打破行政区划界限和壁垒，形成市场体系统一开放、基础设施共建共享、生态环境联防联治、流域管理统筹协调的新机制，最终影响着生态补偿、产业转移、基础设施建设等方面的具体实施。

　　产业转移中的污染问题也备受关注。要避免东部地区向中西部地区进行产业转移时造成边发展边污染的问题，张晓山认为，最根本就要废除“唯GDP政绩观”，促进官员考核机制的转变，避免“捡到篮子里的都是菜”。

　　李克强也指出，长江生态安全关系全局，要按照科学发展的要求，处理好发展和保护的关系，避免产业转移带来污染转移。要加强生态系统修复和综合治理，做好重点区域水土流失治理和保护。在全流域建立严格的水资源和水生态环境保护制度，控制污染排放总量，促进水质稳步改善，确保一江清水绵延后世、永续利用，走出一条绿色生态的新路。(中新社)

　　武汉控股  （600168 股吧,行情,资讯,主力买卖）:武汉市区污水治理龙头

　　重组后污水业务成盈利支柱，置入资产估值较合理

　　重组完成后，公司主营业务收入支柱由供水变为污水处理，污水处理收入占比达到75％左右。置入资产按照交易价格和公司对2012年预测净利润计算市盈率为10.97倍，低于A股市场污水处理类上市公司最低市盈率14倍。

　　污水业务期待改扩建后处理规模的提升

　　至少未来三年，污水业务方面的收入增量将主要来自于处理能力的提升。另外据集团规划，2015年其污水处理规模将达到221万吨/日，即在未来三年还将有29万吨的增量，预计将通过新建污水处理厂扩大公司辐射范围来实现。

　　自来水业务看存量提价及增量注入

　　目前公司130万吨的供水仍然是销售给武汉水务集团的管网销售，销售价格为0.55元，若后续自来水价格上调，公司有望提高与集团的结算水价。若提价后水务集团自来水资产盈利情况有望好转。不排除待自来水资产盈利改善后实现证券化的可能。

　　长江隧道业务基本盈亏平衡

　　长江隧道工程完工后，于2009年转固并开始运营，其运营成本一直体现在公司的营业成本“其他“科目中，而其收入全部以政府补贴形式体现在营业外收入中，据调研了解，目前对该业务收费权的确认尚无时间表。

　　盈利预测与投资评级

　　2012-2014年全面摊薄后的EPS分别为0.33元、0.33元和0.37元，对应当前股价，PE分别为23倍、23倍和21倍，暂给予公司持有评级。

　　伟星新材  （002372 股吧,行情,资讯,主力买卖）：工程与零售并举,随市场复苏稳健布局

　　企业规模效应渐显,经销网点将超20000家。2011年产能9.7万吨,其中PPR管2.9万吨、PE管5.6万吨、HDPE管1.1万吨、PB管0.15万吨。今年产能投放受园区规划调整的影响将推迟6个月,预计今年7月建成募投规划剩余的3.1万吨,届时企业产能将达12.8万吨。超募资金建设经销网点2000家/年后已拥有17000多家,2012年底将达20000家。

　　独创扁平化渠道站稳高端市场。公司的经营策略与传统管道行业不同是根据自身高端建筑家装市场的定位建立与之匹配的扁平化渠道,逐渐取代多层级的总经销商制,直接服务终端获取高毛利。

　　12家销售分公司与经销商共存互补,深化扁平渠道。公司今年将所有销售子公司转为销售分公司,方便上市后人员与财务管理。分公司1111名业务员与1000多家经销商合作互补开拓市场,共同管理17000多家经销网点,直营与经销占比各50%。但在偏远未开发地区经销商依赖程度仍较高。华东市场销售渠道已深入到村级经销商。

　　稳健合理布局待市场复苏。公司瞄准中西部市场潜力,将重庆物流中心转型成为生产基地。现以租赁形式使用厂房,投放2万吨产能的同时先利用经销商进行渠道建设。另外,公司将运输半径限制较大的HDPE工程管道分别布局在华东临海基地和天津基地,兼顾两大区域。

　　定位精准:4P策略全方位打造“高端消费品”形象。伟星是塑料管材行业广告投入比例最大的企业,定位中高端家装市场,品牌策略明显。通过学习日丰“万店工程”建立产品体验展示中心,渠道改变瞄准“高端消费品”,让终端消费者亲身体验核心生活用管产品,同时加深品牌认识度。产品策略:公司在建立研发团队跟踪国内外最新高端产品,并在此基础上开发高端新兴产品结构应对客户需求,在调研中看到如PE地源热泵、PE地暖、同层排水、纳米抗菌等产品。定价策略:公司已经建立起了优质高价的品牌形象,主动采取高价策略,核心产品PPR冷热水给水管道价格在国内最高,高出行业内公司武汉金牛同类产品10%。可见公司通过品牌、定价、渠道、产品四大策略打造高端品牌形象,定位十分清晰,并且与企业高毛利战略发展方向完全契合。企业核心家装管道产品贴近日常生活,产品品质要求更加严格,产品结构趋向高端。综上我们认为,企业“高端消费品”策略与产品结构高端化趋势相符,盈利能力将保持。

　　加速经销网点建设提升产能消化能力。结合去年下游需求状况及公司整体开工率达80%,公司方认为地产需求爆发增长可能不大,但今年产能消化不成问题。我们看到,虽然去年年底业绩受房地产调控政策影响,但3-4月市场复苏迹象初现,企业毛利从上年四季度的29%回升至一季度的36%。此外,去年超募资金渠道建设新增2000多家经销网点,新增的至少4.3万吨产能开工率超66%;今年将增加3.1万吨产能,但将增加3000家经销网点。我们认为伴随市场底部逐步确认,释放产能将被有序消化。

　　工程市场品牌意识渐强,提出“工程与零售并举”战略。公司计划今年工程与零售销售额将各占半壁江山。过去因为公司定位与招投标低价策略不符,工程项目占比仅35%。但随保障房市场等工程市场超预期的品牌意识,以及工程管道新产能投放,产品结构将向同时兼顾建筑与市政的综合化方向发展。公司还针对工程项目低毛利的特点,主动降低价格打开招投标市场需求。目的在于应对房地产市场调控,提高开工率。

　　进口设备提高生产效率。天津基地新建产能采用巴顿菲尔挤出设备(单台)购置成本在2000万元左右,是国产设备的4-5倍。但其产品合格率在99.9%以上(国产90%),生产效率是国产设备的2倍。整体核算其具有成本优势。

　　盈利预测及评级。预计2012-2014年每股收益为0.96、1.21和1.41元,由于企业定位清晰,持续发展可期,同时当前下游已至底部复苏可期,我们认为可给予19倍PE,暂时给予“增持”评级。(山西证券 裴云鹏)

　　钱江水利  （600283 股吧,行情,资讯,主力买卖）：主两翼协调发展 快速增长可期

　　中国水务投资有限公司是由水利部综合事业局、中国水利水电建设集团公司等核心股东联合战略投资者发起成立的国家级专业水务投资和运营管理公司,总资产100亿元,日供水能力为600万方,目前持有公司25.55%股权。

　　地产储备项目质地优良。

　　目前公司储备项目为位于杭州城区西部--临安青山湖别墅区块,距杭州市中心约30公里,行车约需30分钟,项目总用地720亩。据了解,目前同区域已开盘别墅项目价格区间为25000-35000元/平米。

　　创投业务将逐渐步入收获期。

　　公司持有业内知名创投企业天堂硅谷股权投资管理集团27.9%的股份。截止2010年9月,集团已发起设立各类基金29支,注册资本达30亿元。控股及参股企业59家(13家已上市,其中2010年上半年上市3家),管理资产超过60亿元人民币。

　　盈利预测与估值。

　　预计2010-2012年EPS为0.51、0.36和0.62元,对应目前股价PE为27、34和21倍。公司2009~2012年三年复合增长率为48%,给予公司1倍PEG,目标价17元。(广发证券 谢军 张媛媛)