券商创新大会临近 个股有望迎逢低布局机会

　　5月份即将召开的券商创新大会，有望成为行业短期催化剂。银河证券黄斌辉表示，5月第一周行业创新大会很有可能超越市场预期。监管部门极有可能在政策层面进一步对券商各项业务进行松绑，逐渐实现“法不禁止即可为”的高度业务创新自由。

　　4月4日，6家证券公司的互联网证券业务试点方案获得证券业协会同意，监管层对证券公司开展互联网业务实践持支持态度。不过，在“零佣通”、“佣金宝”等存在争议的互联网证券业务尝试上，监管层仍保持谨慎。如何在创新和监管之间寻求平衡，是此次券商创新大会的要点和难点所在。

　　从市场主流观点来看，券商创新大会和新股发行(IPO)重新开闸、个股期权和股指期权等交易品种的推出、沪港通试点及年内可能恢复“T+0”交易等都是证券行业的催化剂，受益的大中型券商近期有望迎来逢低布局机会。

　　华融证券认为，券商股强势反弹后步入震荡区间，后市行情可以期待。他们认为，沪港通的推出，将给券商的经纪业务及融资融券业务带来新生力量；随着券商创新大会的临近，也看好券商股未来的走势；伴随证券公司年报的逐步披露，在诸多利好消息的推动下，证券行业板块有望走出强势反弹的行情。因此，他们继续推荐传统业务稳定发展、创新业务目标明确的大中型券商。

　　瑞银证券首席中国投资策略师高挺也认为，券商板块未来有望迎来更多的催化剂。他表示，除了沪港通，最近一段时间的感觉就是，证券行业的一些改革比较多。“金融改革说了很长时间，5月也将召开券商创新大会。”高挺说，“接下来，优先股马上开始，T+0可能实施，个股期权和股指期权，再加上沪港通，这都对券商股有一定促进作用。”高挺告诉证券时报记者，沪港通将通过券商开展交易，一旦两个市场打通后，就需要双方的监管和制度的东西并轨。所以国内很多监管的东西需要发生变化，跟国际接轨，这会带来更多的证券市场机制的变化。因此，券商股在沪港通及券商创新大会等因素影响之下，未来一段时间将是很好的投资品种。

　　18家上市券商一季度净利增逾一成

　　18家券商均已披露一季度业绩报告。据统计，18家上市券商今年一季度实现营业收入总和233亿元，同比增长19.39%；实现归属于上市公司股东的净利润总和79亿元，同比增长10.27%。

　　据上证报报道，值得注意的是，在全行业佣金率不断下滑的大背景下，国金、华泰等一批率先“触网”的券商开始凸显竞争优势，一季度实现份额与收入的“双升”，行业版图有重塑之势。

　　从2014年第一季度证券行业经营环境来看，整体而言要弱于去年同期，主要归于权益类自营环境同比恶化。一季度沪深300指数收益率为-8%。尽管如此，上市券商却仍然保持了一个良好的盈利增长态势。

　　统计显示，除太平洋证券外，其余18家上市券商一季度实现营业收入合计232.99亿元，同比增长19.39%；实现归属于上市公司股东的净利润合计78.86亿元，同比增长10.27%；截至一季度末，18家上市公司净资产合计4023.32亿元。

　　从净利润指标看，18家上市券商一季度全部实现盈利，其中中信证券一枝独秀，以13.1亿元的净利润成为一季度盈利王，紧随其后的分别为海通证券和广发证券，分别实现净利润12.1亿元和8.26亿元。

　　从利润增速上看，国金、国元、西南证券一季度净利润同比增幅分别达到了329%、205%和104%，排名上市券商前三位。

　　从整体收入结构上看，一季度创新业务收入占比继续提升，两融利息收入继续保持了高增长。统计显示，18家上市券商利息净收入同比增幅达到46.83%，远高于同期营业收入和手续费及佣金净收入的增幅互联网证券的出现，令传统经纪业务受到了更为猛烈的冲击和分化，同时也在悄然重塑着经纪业务版图。