农药行业接棒重组大潮 10股买入坐等收钱

　　利尔化学:经营向好,长期激励基金计划利于公司长远发展

　　利尔化学 002258

　　来源：巨灵信息

　　一、事件概述

　　利尔化学发布13年年报。营业收入14.4亿元,同比增长12.7%,实现净利润1.04亿元,同比增长18.79%。实现EPS0.51元。公司经营保持正常,主营业务经营环比变化不大。

　　二、分析与判断

　　公司2013年资产减值大幅增加,营业外支出环比大幅增加

　　控股子公司江苏快达计划2014年将马塘厂区农药原药及中间体搬迁至洋口二期生产基地,马塘厂区部分生产装置将停产,计提固定资产减值准备431万元,由于非同一控制下企业合并公允价值对固定资产减值准备影响的金额为429万元。由于市场变化等因素,公司决议对草铵膦、丙环唑等车间进行技术改造,对原有车间的部分生产设备设施进行了拆除,导致了资产报废损失,影响EPS0.05元。

　　草铵膦大幅增加公司业绩弹性

　　公司拟实施2000吨/年草铵膦生产线及配套设施技改扩能项目,项目工程报批总投资5.0亿元,预计完成时间2015年10月底。预计达产后可形成年销售收入约4.3亿元,实现年税后净利润约0.75亿元,增加EPS0.37元。.

　　设立长期激励基金计划利于公司常远发展

　　为建立健全公司中长期激励约束机制,充分调动公司核心骨干员工的积极性,结合公司实际情况,特制定激励基金计划,有利于公司常远发展。

　　江苏快达进展顺利洋口二期光气及光气化产品的搬迁技改项目完成全部行政审批及相关施工设计,主体工程已进入设备安装收尾阶段,第二批农药及中间体产品搬迁技改项目的施工设计已经完成,部分厂房已开始建设;鉴于市场回暖,江苏快达在洋口一期恢复启动了1万吨/年草甘膦原药生产装置建设,已于4季度投入运行。

　　三、盈利预测与投资建议

　　公司受益于农药行业向国内转移,未来增长确定,预计14-15年公司EPS0.93、1.25元。强烈推荐评级。

　　风险提示:农产品价格下跌使得农药行业景气下滑的风险