氟化工行业再现强力复苏势头 2股有望受益

　　镍价的不断上涨刺激镍股票集体冲击涨停，令市场关注焦点转移到了涨价信息上。化工产品的价格波动由于市场基础好，往往容易引起股价波动。

　　据中证报消息，R22由三月初的10000元/吨连涨两月，三、四月的涨幅分别达到18%和12%左右，短短两个月时间的累计涨幅超过30%。去商品化、气温回暖推升冷剂需求以及新环保法修订案通过，成为氟化工产品涨价的主要原因。“史上最严”环保法将于2015年1月1日起施行，有助淘汰化工行业落后产能，减少市场供应量，提振产品价格。在涨价因素刺激下，氟化工板块有望复制镍股票的强劲上涨。

　　分析人士判断，随着将近3年左右的深度调整，氟化工行业进入复苏早期阶段。R22的去商品化和制冷剂需求提升，加之成本面强劲支撑、行业销售旺季到来，商家对后市多看涨。R22虽然属于限制淘汰类制冷剂，但仍是主流市场R410A新型制冷剂的关键原材料。未来R22去商品化是趋势，但以R22为基础的整个制冷剂的市场规模并不会萎缩。天气因素是制冷剂涨价的一大动力，近期各地气温开始回升，氟制冷剂迎来传统旺季。随着空调需求逐渐升温，贸易商囤货意向增强，国内厂家纷纷开始试探性上涨。

　　业内人士指出，今年是中国履行蒙特利尔条约的第一年，首当其冲就是R22产能和消费的削减。R22不但是国内应用量最大的制冷剂产品，还是氟化工下游多种重要产品PTFE、HFP、FEP的基础原料。目前，国家还未出台淘汰R22的具体操作措施，一旦出台，R22将面临严格生产和销售监管。届时，没有配套下游生产的R22装置将逐步关停，不但可提振国内R125、R32等环保制冷剂的消费，同时欧美R22需求将出现较大缺口。目前来看，R22的景气爆发行情可期，只待国家具体操作政策的“东风”。

　　业内认为，史上最严环保法获通过，对整个化工行业来说影响较大，能在一定程度上制约重污染行业无序产能扩张。目前，北方地区为数众多的化工民营企业整体开工水平较往年同期大幅下降，对于环保不达标企业责令整改，甚至直接“封停”，长期有利于整体化工行业朝向节能、绿色环保、高新产业发展方向,符合中央对于国内产业结构调整的宏观基调。具体来看，新环保法对污染较为严重的化工子行业龙头明显受益，短期对于中小型化工企业利空明显，尤其三高行业影响正在逐步扩大。

　　此前，镍价的不断上涨刺激镍股票集体冲击涨停。在成本支撑、旺季来临、新环保法即将实施的背景下，氟化工产品保持强劲的上涨势头，A股市场氟化工板块有望借助涨价利好复制镍股票神话。

　　上市公司中，三爱富拥有国内最大的氟化工研发基地，具备完整的产业链，制冷剂和含氟聚合物是其主导产品。目前公司拥有4.5万吨R22产能。巨化股份拥有10万吨R22产能，从上游萤石到下游氟化工产品的完整产业链，后市值得关注。