光伏、LED行业迎高增长期 掘金两类概念股

　　编者按：去年以来，光伏行业和LED行业景气度出现明显好转，吸引众多机构密集调研。统计数据显示，最近一段时间，上百家公私募基金及券商研究员密集调研多家公司，光伏行业包括中利科技、科士达及茂硕电源等；LED行业有佛山照明、瑞丰光电、聚飞光电等公司。

　　中国光伏业峰回路转 去年整体净利同比陡增500％

　　A股年报、一季报已悉数出齐，市场因此而具有了洞察产业发展最直观的视角。例如前两年曾历经磨难的中国光伏，就正在以数据向人们讲述它的峰回路转。

　　《证券日报》记者据Wind资讯数据统计，A股36只太阳能概念股，2013年实现归属于上市公司股东的净利润较2012年大幅增长了近500％；2014年一季度实现归属于上市公司股东的净利润则较2013年同期增长了近70％。

　　除此以外，36只太阳能概念股2014年平均销售毛利率为21.2％，基本与上年同期持平，较2012年年度数据微增约4个百分点。结合业界前赴后继涉足光伏电站投建、运营的现状，可以初步判断，光伏产业中上游原材料、组件等环节因竞争而流失的利润，已获得下游应用端的补足。

　　更加值得一提的是，虽然财务数据向人们展示了行业的整体回暖，但以往人们心目中A股太阳能公司的原有座次，却正在被新的论“资”排辈所替代。不经意间，几家不走寻常路的太阳能后起之秀，已崭露头角。

　　LED行业进入高增长期

　　随着国内LED灯的价格下降，LED照明的民用市场打开，2013年LED照明的渗透率已经从2012年的不足3％迅速提升至6％。2014年LED照明将加速替代传统照明，行业将已进入高速增长期。

　　此外，得益于各国推出的“白炽灯退出路线图”，来自海外市场的订单亦将出现持续爆发性增长。国信证券发布电子行业研报表示，全球主要国家和地区的白炽灯禁售计划在2014年进入批量生效阶段，伴随LED照明灯具成本的下降，必将促进LED通用照明市场的爆发。

　　据投资快报报道，业内人士指出，LED板块作为成长性较为确定的子行业，股价的回落提供了较好的布局机会。一般电子产品完整渗透周期约10年，2011年为LED照明渗透元年，预计至少到2020年左右才能完成较高渗透。而从过去消费电子等其他行业快速渗透的经验来看，在前3/4个渗透期投资都有非常好的回报。随着价格下降和新一轮全球禁白高潮推动LED照明步入加速渗透期，LED行业具备3-5年投资价值。

　　据了解，目前LED产业特别是LED照明领域是国家重点扶持的产业之一。近几年来，我国先后出台了《中国逐步淘汰白炽灯路线图》、《半导体照明节能产业规划》、《中国逐步降低荧光灯含汞量路线图》等政策。政府将会逐步加大财政补贴LED照明产品的力度，逐步推广应用技术成熟、节能效果明显的LED照明产品。而全球主要国家和地区的白炽灯禁售计划则在今年将逐步进入生效阶段。

　　两行业景气度显著提升

　　多家研究机构信息表明，2013年我国半导体照明产业整体规模较2012年增长明显，加上各国陆续颁布白炽灯泡使用禁令，国内节能环保政策密集出台，使得2013年成为LED照明元年，预计随着全球经济的复苏和应用需求的回暖，LED行业将迎来爆炸式发展。光伏行业随着全球各国更加注重可再生能源的开发利用，加上光伏发电成本的持续下降，在多地区持续雾霾天气情况下，也将迎来飞速发展。

　　在接受调研的公司中，也同样表示对上述两个行业发展的信心。佛山照明表示，尽管LED产品对传统产品的市场渗透率没有权威统计数字，但是发展速度非常快，预计将来还会保持较快水平，并且外销收入增长很快。

　　值得注意的是，随着国内企业的技术实力的提升，目前已经切入此前由国外主导的高端产品。聚飞光电在接受调研中表示，与韩国三星及台湾同类产品相比，已经处于中上水平，公司的竞争策略也不是走低价路线；此前韩国占领先地位的大尺寸背光LED产品，国内企业已经快速切入。

　　科士达接受调研时表示，去年四季度，公司光伏逆变器的订单出现爆发式增长，加上公司已经拥有分布式发电的系列产品，随着国家分布式发电的推广，公司也会努力去争取市场份额。

　　中利科技表示，2014年上半年已经落实路条并具备开工条件的光伏电站约有550MW。下半年公司还会进一步争取新的路条，并且今年地面光伏电站前景较好，各方力度较大，公司未来利润主要增长点也是光伏电站业务。