5大券商19日看好6板块32股

　　军工：军工科研院所改制政策渐近 荐4股

　　军工科研院所是先进技术转化为武器装备的中坚力量,改制步履蹒跚。在高技术条件下的局部战争中,军工科研院所重要性凸显。但军工科研院所改制遭遇诸多问题,其面临的特殊现实矛盾也影响市场化改革,改制进程步履蹒跚。军工研究院所改制的进度直接影响军工体系的市场化进程,是军工体系市场化、产学研结合、军民融合的关键节点。

　　军工科研院所改制是大势所趋,中央政策指明方向。2008年以来,中央层面先后出台了多部指导性政策文件,为军工科研院所改制指明了方向。当前军工科研院所改制的思路已基本明晰,我们猜测新的政策文件会给出具体层面的指导意见,提出指导性时间节点,协调相关部门一致行动。据媒体2013年底报道,目前最新的思路是,2013年底完成分类试点,2016年底前完成全部分类改革工作,最终在2022年完成过渡。

　　军工科研院所改制后注入上市公司值得期待。军工科研院所是各大军工集团最优质的军工资产,完成改制注入上市公司,上市公司业绩将显著提升,这对股市投资者而言属于重大利好。在军工科研院所改制过程中,中航工业集团依然一马当先,已经做好充分准备并率先动作,未来将最先受益。中国电科集团、航天科技集团和航天科工集团的上市公司将最大程度上受益于科研院所改制,但其进度可能较慢。

　　建议适当时候买入对应军工科研院所改制的军工上市公司。建议投资者密切关注相应政策的出台和具体的军工科研院所改制进展,在适当时间买入改制对应的军工科研院所的军工上市公司。我们预期较早动作的军工上市公司可能包括中航系上市公司、南通科技、中国卫星、中国重工、光电股份。中航证券

　　机械：提前买入未来的智能工厂 荐4股

　　德国力推工业4.0战略,希望通过打造智能制造的新标准,来稳固全球制造业的龙头地位。中国制造业必须加快赶超力度,在智能工厂等领域有望孕育出超级公司,重点推荐机器人、和利时、聚光科技、美亚光电等。

　　理由

　　受中国制造业挑战,德国开始力推“工业4.0战略”。18世纪引入机械制造设备为工业1.0;20世纪初的电气化为工业2.0;20世纪70年代大规模、大批量的简单化生产模式为工业3.0。但随着信息技术与工业技术的高度融合,网络、计算机技术、信息技术、软件与自动化技术的深度交织产生新的价值模型,在制造领域,这种资源、信息、物品和人相互关联的“虚拟网络-实体物理系统(Cyber-Physical System,CPS)”,德国人称其为“工业4.0”。

　　如果成功推广,中国未来依靠大规模工业化生产高性价比产品的比较优势将被显著削弱。因为通过智能工厂的高度柔性化生产模式,即使人工成本较高,但产品依然能在个性化、多样性、高质量、人性化上更胜一筹。届时,中国作为生产1/3世界的制造大国,一方面,规模化生产出来的产品将受到挑战;另一方面,产业升级时将被动接受德国的新标准、新设备,再次落后于发达国家。

　　机械产品作为生产工具,必须优先发展智能化,才能力保我们未来制造强国的地位。作为赶超型国家,提高生产效率、产品质量、产品能效以及自动化整体水平,降低生产能耗是我国当前制造业转型升级的第一步。目前我国已经在两化融合、智能制造装备重大专项、战略性新兴产业等方面取得了进展。从机械行业角度出发,我们看好智能工厂的核心设备:机器人、智能机床、智能仪器等,看好未来能做智能工厂大集成的企业。中金公司

　　互联网：外延创新布局力度加大 荐5股

　　受整体大盘及创业板下跌的影响,上周传媒板块表现不佳,跌幅为1.31%,除整合营销上涨1.59%外,平面媒体、互联网、广播电视等各个子版块全线下跌,其中广播电视跌幅最大,为2.17%,其次是互联网和电影动画板块,分别下跌1.90%和1.64%;平面媒体下跌1.29%,板块整体表现落后于同期沪深300指数,在所有板块中表现居于中下游。结合中长期来看,文化部发布《进一步支持文化企业发展的规定》,强调扩大文化产业发展专项资金规模。“上海自贸区文化市场开放细则”出台,相关致力于互动娱乐、游戏、新媒体业务的公司将因此受益。建议继续关注转型坚决,继续加大外延式产业布局的传媒集团,尤其在目前趋之若鹜的影视、游戏之外,结合公司自身发展特点,对互联网和传统业务相结合有创新布局的传统媒体、出版集团。相关上市公司:中南传媒、浙报传媒、吉视传媒、东方明珠。上海证券

　　化工：关注业绩增长高确定 荐4股

　　2014年一季报:利润同比两位数下跌,环比两位数增长,基数扰动明显,整体业绩偏弱。2014年Q1化工行业营收同比下降5.86%,环比下降13.77%,实现扣非后归属净利润169.74亿,同比下降13.85%,环比增长15.77%。利润同环比数据均弱于沪深300成分股,特别是同比数据在全部28个申万一级行业中列倒数第六位,明显偏弱,但我们认为这更多因2013年同期基数较高导致,环比数据尚可,在全部行业中排在第13位,处中游偏上位置,主要受到产品价格环比跌幅收窄,Q4费用率普遍偏高的影响。

　　子行业和个股:染料农药氨纶表现突出,炼化波动大。整体来看,权重板块石油加工利润增速波动很大,是决定化工行业业绩表现的决定性力量,染料、农药、氨纶和橡胶制品的业绩高增速具有板块特征,化肥、氯碱、涤纶、粘胶、维纶、锦纶、氟化工是业绩下滑和亏损的重灾区,民爆、聚氨酯、玻纤、日化等个股分化特征明显。

　　二季度跟踪:产品价格低迷态势未变,R22快速反弹值得关注。二季度以来,化工市场总体维持低迷态势,但产品分化继续发展,高景气的染料、氨纶和农药分化,染料愈强而后两者表现较为乏力;低景气子行业同样分化,化肥、涤纶、氯碱继续向下,粘胶略有好转,最大的改变来自氟化工,R22价格在两个月内快速反弹30%,值得关注。

　　维持中性评级,重点推荐业绩增长高确定性个股。二季度以来,虽然氟化工、粘胶等行业出现一些积极的变化,但行业总体低迷的态势并没有改变,与此同时,行业估值溢价率处于历史高位,难有提升空间,维持“中性”评级。策略上,我们建议关注可能受益政府基建投资的久联发展、回天新材,行业景气上行业绩有望持续超预期的浙江龙盛,受益产品价格短期快速上涨的巨化股份,继续推荐受益业绩增长和估值提升驱动的联化科技、上海家化、康得新、诺普信。东莞证券

　　通信设备：下调4G资费需求释放在即 荐5股

　　事件:中国移动今日率先宣布,自6月1日起面向全国用户推出4G新资费,数据流量单价最高降幅达50%。据C114报道,中国移动于5月14日率先宣布,自6月1日起面向全国用户推出4G新资费,内容包括4G自选套餐、4G飞享套餐、4G上网套餐、4G商旅套餐四款主套餐和一款4G流量可选包。新资费中,数据流量单价最高降幅达50%,同时,推出30元500M流量包,并增加多项中低档位飞享套餐,切实放低了4G套餐使用门槛。(具体资费情况请参加后文附件)

　　推进TD-LTE商用进程,抢占先发优势。自2013年12月份TD-LTE牌照发放以来,中移动快马加鞭地推进4G网络建设,但受制于高资费(此前最低价的4G飞享套餐为88元,含400M流量和200分钟主叫),14年一季度累计发展4G用户数仅为413.3万,距离2014年度3000万尚有较大差距。考虑到FDD牌照发放时点日益临近,中移动在当前的时间窗口需加紧推进TD-LTE商用进程,以抢占先发优势。

　　数据包更为灵活,凸显流量经营理念。本次调整除了下降4G价格外,数据业务的灵活性也有所提高。一方面,4G用户可授权亲友分享套餐流量,允许增加不超过4个共享终端,每增加一个,每月收取10元功能费,这有助于提高用户的流量消费意识,刺激需求增长;另一方面,推出了“季度包”和“半年包”,拉长了流量计费周期。此前当月流量清零的规定遭到众多负面评价,此次变革可以让客户更放心地消费。

　　4G需求将迎来释放,利好通信设备及增值服务。我们认为,资费下调将有效刺激需求释放,而用户规模增长和通信容量扩大将直接提振设备需求。同时,往下游看,4G的高带宽为移动视频、手游、在线教育等增值应用提供的基础,因此利好通信设备及增值服务。从细分领域看,随着用户规模的加速增长,为保证用户体验、树立4G品牌,网优室分覆盖将越发重要,而从我们当前调研跟踪的情况看,网优需求亦处于爆发前夜,“增持”评级。

　　维持行业“增持”评级,推荐中兴通讯、奥维通信、盛路通信、宜通世纪和天源迪科。综上所述,我们认为下调资费将有效提升4G网络利用率,维持对通信业的“增持”评级。个股方面,推荐主设备、网优、天线领域的代表企业中兴通讯、奥维通信、宜通世纪和盛路通信,同时,运营商计费系统升级将利好BOSS厂商,推荐天源迪科。国泰君安

　　电子元器件：苹果链热度回升值得布局 荐10股

　　本周观点:正如我们二季度投资策略所言,消费电子的市场热度二季度正在逐渐回升。苹果有望再次引领消费电子创新热潮,关于苹果新品和产业链相关公司的传闻继续增多。市场对于苹果iphone6、iwatch、ipad 等新品的预期总体上是“美好”的。A 股相关电子公司也将逐步迎来备货期,业绩有望重回高增长。苹果公司和产业链将相继迎来订单验证、产品验证和销量验证三个验证阶段,核心时点预计分别在8、9、10 月,为时尚远。不少优质成长股经过前期调整之后估值已经很低。目前情况是新品预期美好+估值低+业绩得到证实的可能性大,因此仍建议配置消费电子产业链相关个股,尤以受益新品最大的公司为先。

　　消费电子看好率先切入穿戴式的个股以及普及率较低的个股,苹果新品备货拉动2 季度消费电子行情,推荐环旭电子、安洁科技、歌尔声学、立讯精密、长盈精密、欧菲光;

　　继续推荐半导体,看好走出10 年的景气行情,封测长电科技,设计的上海贝岭、同方国芯、大唐电信,IC 封测材料兴森科技。

　　LED 照明需求快速释放,业绩得到证实可能性大,股价有望摆脱前几年“一波流”的走势,继续推荐佛山照明、阳光照明、三安光电;智能汽车、智能家居将是智能化浪潮下一波波及的领域。智能家居类产品落地也需要另辟蹊径,模式与产品并重,推荐东软载波、和而泰;最新组合:环旭电子、立讯精密、欧菲光、长盈精密、长电科技、上海贝岭、振华科技、和尔泰、海康威视、阳光照明、佛山照明。国金证券