系统性上涨难期待 谁来扮演护盘主角

　　周五股指整体呈现低开缩量震荡格局，受期货“交割魔咒”影响，以及市场期待的微刺激政策不及预期，指数再次陷入调整形态。创业板盘中大跌逾3%，创出本轮调整新低，各板块题材普遍回落，次新股、智能医疗、移动支付等概念跌幅居前，市场量能持续下滑，场内观望情绪不减，市场重新回归到弱势。

　　当前A股市场的炒作热点过多依赖于政策利好，但自从“新国九条”发布之后政策面出现真空期，因而热点炒作表现出上涨乏力的迹象，参与炒作的资金大多以一日游为主，持续性较差造成了赚钱效应大打折扣，对资金的吸引力也大幅减弱，IPO重启又似乎近在眼前，市场对之担忧升温，空头进逼而多方反攻量能不足。

　　由此来看，政策虽护盘做多，但投资者对“新国九条”驱动的行情宜维持适当谨慎，权重股护盘对于市场的提振也效果平平，主板指数后市难言大反弹，后期大盘再度试验2000点支撑力度将是大概率事件。下周，谁来充当护盘主力将成为市场的一大悬念。

　　尤其值得注意的是，无论是周一利好大涨当天，还是前后震荡过程中，跌停个股始终未能消除，说明空头仍在活跃。IPO重启短期令市场承压，大盘受制于有限的量能，在存量资金博弈的环境下，走势难以发生反转，整体仍将处于弱势震荡的格局，后市规避风险仍是第一要务，仓位不宜过分放大。

　　由于系统性上涨难以期待，投资者还需要做好利好刺激效应减弱后股指再度回落的心理准备，短期的应激上涨可作为优化持续结构、参与短波段超跌反弹之用，短期的快速上涨可作为调整持仓结构、调整持仓仓位的时机，不建议盲目追高。

　　后市热点上，笔者认为可关注：一、从战略角度继续逢低关注超跌低估蓝筹股机会，尤其是受益“微刺激”的困境反转类个股，比如铁路、特高压、核电等板块。二、多部委联合就“宽带中国”2014专项行动提出意见，光纤光缆以及宽带设备商受益于宽带中国项目。