世界癌症大会举行 7只抗癌概念股成大黑马

　　第七届世界癌症大会举行

　　抗癌概念股迎升机

　　第七届世界癌症大会于2014年5月16-18日在中国南京国际博览中心金陵会议中心举行。分析指出，国际癌症大会的召开是每年癌症概念股的一个活跃时期，具有相关抗癌药物的概念股有望受到市场追捧，江苏吴中、海欣股份、普洛药业、香雪制药、华神集团、康恩贝、恒瑞医药、誉衡药业、复旦复华等值得关注。

　　第七届世界癌症大会将于2014年5月16-18日在中国南京国际博览中心金陵会议中心举行。癌症大会已经成功举办过六届，已成为全球癌症领域最专业的会议之一。本届会议以“未来十年抗癌之战的新蓝图”为主题，从癌症研究现状出发，解决实际问题，力邀全球癌症研究领域最顶级的专家、各国科学院院士、500强企业高管等做报告。并邀请来自世界上40多个国家的癌症领域科学家、研究员、临床工作者、课题组长等出席大会。

　　概念股：

　　普洛药业：公司持有98.07%的浙江普洛康裕制药生产的百士欣是国家二类抗肿瘤新药；公司2010年上半年申报的“基因工程酶法合成D-对羟基苯甘氨酸邓钾盐高技术产业化示范工程”被列入国家高技术产业化示范项目。

　　恒瑞医药：公司单一对映体的手性药物—左亚叶酸钙可用于增强5-氟尿嘧啶的抗肿瘤活性，主要治疗骨肉瘤经大剂量甲氨蝶呤治疗后与叶酸拮抗相关的症状和结肠癌、肾癌；公司多种抗肿瘤药品在国内排名第一，其中3个产品为国内独家生产，现有仿制药奥沙利柏、多西他赛处于成长期，伊利替康也正在进入快速成长期；公司要拥有分子靶向抗肿瘤药物甲磺酸阿帕替尼。

　　复旦复华：目前公司已基本形成拥有自主知识产权，以抗肿瘤、心脑血管、老年人用药为主系列，冻干制剂、天然药物为特色的系列产品。公司的氟他胺片适用于前列腺癌对初治及复治患者均有效；公司的枸橼酸他莫普芬片是2012年基本医疗药品目录的抗肿瘤激素类药品。

　　誉衡药业：注射用盐酸吉西他滨属于抗代谢肿瘤药，被广泛应用于治疗胰腺癌和非小细胞肺癌。公司产品与同规格产品相比价格较低，具有很强的价格优势。

　　康恩贝：与美国AFP开发公司在杭州成立贝罗康公司，通过合资公司合作开发肝癌治疗性疫苗(AFP)项目。

　　海欣股份：全资子公司持股51%的海欣生物抗癌一类新药“抗原致敏的人树突状细胞(APDC)”项目在2008年便结束Ⅱ期临床，三期临床已通过国家药监局组织专家论证。

　　华神集团：拥有的原发性肝癌药碘[131I]美妥昔单抗注射液(利卡汀)是国家一类创新药，是全球第一个运用单克隆抗体靶向治疗肝癌的基因药品，公司具有自主知识产权用于中晚期肝癌治疗。

　　江苏吴中：公司重点项目内皮抑素项目于2011年2月顺利取得SFDA三期临床试验研究工作药物临床试验批件。

　　北大医药：2013年4月，公司拟与方正医药研究院签订《技术开发(合作)合同》，双方约定共同参与研究开发康普瑞汀磷酸二钠及注射剂Ⅱ期临床研究项目事项，康普瑞丁磷酸二钠是一种正在开发的作用为破坏肿瘤血管系统的抗癌药。2013年2月，公司获得SFDA批准的注射用康普瑞丁磷酸二钠Ⅱ期临床试验批件，该产品尚需经过Ⅱ、Ⅲ期临床试验阶段，此过程需耗时3-5年左右。北大国际医院集团直接或间接持有西南合成51.95%的股份，北大国际医院集团持有方正医药研究院100%股权。

　　亚泰集团：投资医药行业——公司以生物疫苗和抗肿瘤系列药为新品开发方向，已形成以“参一胶囊”，抗癌生物导弹为主导抗癌系列产品，同时还储备白介素-11，人参皂甙Rg3注射剂等在研抗癌新药。主导产品人参皂苷Rg3及其制剂参一胶囊，是我国第一个被批准生产国家一类中药单体抗癌新药。参与研发新型系列抗癌生物导弹药物比欧米赛Ⅰ期临床试验于2005年6月开始，至2007年2月结束，开始进入II期临床试验研究阶段，该药物作为国家治疗用生特制品一类新药。

　　香雪制药：2012年5月，公司与美国药企 Kinex 公司签订了《授权许可协议》，Kinex公司授权公司可在中国和新加坡等地区，对所有肿瘤适应症有权开发 KX02并使其商业化。根据《授权许可协议》，Kinex公司许可公司相关权利的对价为600万美元，将由香雪新药根据KXO2项目进展分阶段逐步进行支付。KX02 是亲脂性的、对 src 激酶/pretubulin 具有双重抑制作用的抗肿瘤药物，经动物实验证明 KX02 能有效抑制包括恶性神经胶质瘤细胞在内的一系列脑肿瘤细胞系。目前本项目在美国按 FDA 要求进行临床前研究并已完成相关实验，将于 2012年 8 月中旬上报 FDA 进行 IND 申请，IND 获批后开展一期临床研究工作。KX02 项目周期较长，最终完成新药开发需 5-6 年以上时间。

　　康恩贝：康恩贝将迎来销售实力和估值水平的双提升

　　研究机构：信达证券 日期：2014-5-12

　　核心推荐理由：

　　康恩贝将迎来销售实力和估值水平的双提升。

　　处方药5 亿大品种提升估值水平。本次收购贵州拜特完成后，康恩贝将拥有5 亿以上处方药大品种，形成5 亿(丹参川芎嗪)、3 亿(前列康、肠炎宁、天保宁、金奥康、阿乐欣)、1 亿(牛黄上清胶囊、麝香通心滴丸、珍视明、汉防己甲素、乙酰半胱胺酸)的主要产品梯队；同时，此次收购对于公司品种的市场主体从OTC 终端转向处方药终端具有重要意义，估值提升条件成熟。

　　整合处方药销售体系，提升公司整体销售实力。此次并购将弥补公司的处方药销售短板，获得全国性的处方药招商代理网络体系；公司逐步将已有的处方药产品及招商网络与贵州拜特的招商代理网络进行整合，形成为公司及各控股子公司服务的全国药品招商营销体系，提升公司的整体销售实力。

　　拜特实际控制人参与非公开发行，经营更具动力。股权转让之后，朱麟仍持有贵州拜特49%的股权；本次非公开发行朱麟拟认购4200 万股，占发行后总股本的4.26%；研报认为，并购之后公司直接参与贵州拜特生产经营的可能性较低，未来拜特的管理经营仍以朱麟为主，持有上市公司股权将使经营更具动力。

　　非公开发行优化资本结构、提升资金实力。

　　非公开发行募集资金用于补充公司营运资金，有利于优化公司的资本结构、增强抵御财务风险的能力、提高偿债能力；同时，提高了公司的资金实力，为公司能够抓住并购机会，积极参与行业整合打下坚实的基础，有利于公司更好地通过内生增长和外延扩展实现更快的发展。

　　股价催化因素：贵州拜特剩余股权的收购；其他外延式并购项目；生物药在研项目取得阶段性进展。。

　　风险提示：并购公司整合进度低于预期；主要产品招标价格下降；新品种推广进度低于预期；新药研发的不确定性。