煤炭石油：前四月产销同比下降 荐2股

　　一周煤炭行业观点：上周环渤海动力煤价格指数上涨3元/吨至537元/吨，截至目前自530元/吨的阶段低点上涨7元。港口价格虽上行，但从产地价格看，上周很多产地纷纷继续下调煤价。从库存情况看，上周秦港库存继续缓慢上行，一周上涨近30万吨来到570万吨左右水平。本周气象因素对港口作业影响较大，致使存煤量攀升。从电厂库存看，本周电厂日耗虽有所提高，但库存也在攀升中，使可用天数上行。此外，根据气象报告，江南等地降雨量较常年同期偏多，长江干流电站出入库流量增加明显，水电继续加大发力。4月份全国煤炭产量3.01亿吨，同比降1.31%，煤炭销量2.89亿吨，同比降1.29%。目前山西、陕西、内蒙古部分小煤矿已经停产。从目前市场形势看，水电发力，港口库存攀升，对短期煤价继续上行构成压力，预计煤价可能出现松动。在现阶段下，我们依然继续看好“煤炭、电力、油气”全方位战略布局的永泰能源，以及低估值、业绩稳定、高分红、一体化策略的煤炭龙头中国神华。

　　1)港口煤价：环渤海动力煤本周上涨3元/吨至537元/吨。秦皇岛港大同优混维持575元/吨；山西优混维持535元/吨；山西大混上涨2元/吨至462元/吨；普通混煤上涨2元/吨至412元/吨；2)期货价格：焦煤期货活跃合约截至5月16日一周下跌25元/吨至811元/吨；动力煤期货活跃合约上周下跌1.2元/吨至523.80元/吨；3)港口煤炭库存：截至5月16日，秦皇岛港一周库存上升28.28万吨至563.32万吨；截至5月16日，广州港库存为347.42万吨，较上周上涨8.57万吨；4)重点电厂煤炭库存及可用天数：截至5月10日重点电厂煤炭库存上升126万吨至7330万吨；重点电厂库存可用天数上升2天至22天；5)国际煤价：截至5月16日ARA指数上涨0.01美元/吨至75.09美元/吨；RBFOB指数上涨0.69美元/吨至75.77美元/吨；NEWCFOB指数上涨0.11美元/吨至74.60美元/吨。截至5月14日BJ动力煤FOB价格下跌0.55元/吨至72.9美元/吨；6)国内产地煤价：兰花科创无烟煤本周下降20元至900元/吨；末煤本周价格下降20元至520元/吨。阳泉煤业无烟煤本周下降50元至900元/吨。潞安环能喷吹煤本周价格下降10元至660元/吨；瘦煤本周价格下降10元至720元/吨。西山煤电4#焦煤本周价格下降20元至830元/吨。煤气化临汾焦煤本周价格下降20元至780元/吨。昊华能源动力块煤本周下降40元至360元/吨。永泰能源2#肥煤本周价格下降10元至830元/吨；9#肥煤本周价格下降20元至680元/吨。兖州煤业动力块煤本周价格下降20元至680元/吨。山煤国际瘦精煤本周价格下降10元至690元/吨。；7)美元指数：美元指数上涨0.19至80.06；澳元兑美元上涨0.0010至0.9359；8)流动性指标：M14月同比增速为5.5%；M24月同比增速为13.2%；截至2014年5月16日SHIBOR3个月利率为5.2418；SHIBOR1年为5.0100.