机构第一季度持仓路径曝光 机械医药最被看好

　　网易财经5月20日讯随着上市公司一季报信息披露落下帷幕，市场上各大机构投资者的持仓路径逐渐清晰。西南证券近日发布一篇研报，针对社保基金、证券公司、QFII、保险机构、证券投资基金、券商理财产品六大机构投资者在2014年第一季度的持仓情况进行了分析。经过梳理发现，虽然六类机构投资者对A股市场第二季度的市场行情态度出现了分歧，但在行业板块的配置上，六大机构投资却出现了难得的默契，普遍看好机械和医药两大行业。

　　对第二季度市场行情态度出现分歧

　　总体来看，在2014年的第一季度，六大机构投资者中，社保基金、证券公司、QFII三类投资者出现小幅增仓情况，而保险机构持平，另外两类机构投资者证券投资基金、券商理财产品出现减持。

　　证券投资基金——减持

　　具体来看，证券投资基金2014年第一季度基金投资股票的市值11701.91亿元，比2013年第四季度的13259.03亿元减少1557.12亿元，减少幅度为11.74%。总体看，在2014年第一季度市场冲高受阻后大幅下跌的走势里，基金整体的持仓比重出现下降，显示基金对整体市场预期悲观，出现杀跌减持。

　　社保基金——增持

　　社保基金此前曾连续六个季度进行增持。2014第一季度被列入前十大流通股股东的持股市值合计为987.97亿元，为历史第二高，比2013年第四季度的999.41亿元(即历史最高值)减少11.41亿元，减少幅度为1.14%。若考虑上证综合指数第一季度3.91%的累计跌幅，出现微幅增持迹象。社保基金2014年第一季度共计持股1100926.70万股，比2013年第四季度的1166835.98万股，减少65909.28万股，减少幅度为5.65%。此外，第一季度社保基金延续2013年第四季度做出大幅调仓动作，增持、减持和新进的股票数据均处于历史次高水平。

　　证券公司——增持

　　继2013年第四季度微幅减仓之后，证券公司2014年第一季度投资于股票的额度达到200.04亿元，比2013年第四季度的195.34亿元，增加4.70亿元，增加幅度为2.41%，为2009年四季度以来第三低水平。相比第一季度上证综合指数累计跌幅3.91％，证券公司出现小幅增仓的迹象。

　　券商理财产品——减持

　　继此前2013年第四季度大幅增持之后，券商集合理财产品在2014年一季度出现小幅减持操作。其持股市值达到292.86亿元，比2013年第四季度的463.55亿元减少170.69亿元，减少幅度为36.82%，为2012年四季度以来的最低水平。

　　QFII——增持

　　QFII此前曾在连续三个季度增持，2014年第一季度投资股票的市值为837.32亿元人民币，比2013年第四季度的847.89亿元减少了10.57亿元，减少幅度为1.25%。若剔除因限售股解禁的兴业银行、北京银行、宁波银行、南京银行、华夏银行，QFII的2014年一季度持股市值410.94亿元，比2013年四季度的405.42亿元增加了5.52亿元，增加幅度为1.36%，为2007年四季度以来最高的水平。

　　保险机构——持平

　　保险机构此前曾在2013年第三季度和第四季度减仓，2014年第一季度直接入市持股市值的额度达到4533.82亿元，比2013年第四季度的4718.54亿元，减少了184.72亿元，减少幅度为3.91%。若剔除中国人寿集团所持中国人寿和中国平安保险(集团)股份有限公司所持平安银行这两个因素。保险2014年第一季度持股市值为1524.07亿元，比2013年第四季度的1590.66亿元，减少66.59亿元，减少幅度为4.19%，相比第一季度大盘的累计跌幅3.91％，基本为持平状况，为2012年一季度以来的最低水平。

　　


　　机械医药最为机构青睐

　　虽然各大机构投资者对市场大势的判断不尽相同，但在行业配置上，六大机构投资者的口味却颇为一致。据西南证券统计，机械设备、医药生物是机构投资者认同度最高的行业。

　　从六类机构投资者股票持仓市值最高前三名的行业看，机械设备被社保基金、证券公司、券商理财产品、QFII共四类机构共同看好，证券投资基金、保险机构不认同；医药生物被社保基金、证券公司、券商理财产品、保险机构看好，证券投资基金、QFII不认同。

　　


　　机械设备

　　从具体子行业来看，机械设备类行业包含的子行业较多，行业景气度各有不同，需要根据上市公司具体情况进行分析，很难一概而论。被各类机构重仓持有的上市公司所属机械设备子行业主要包括交通运输设备制造业、仪器仪表制造业、普通机械制造业、电器机械及器材制造业、专用设备制造业。

　　从六大机构具体持仓情况来看，证券公司对机械类股票整体小幅减持，对所持各个子行业多数看好；QFII对机械类股票整体增持，对各个子行业股票看好；券商理财产品对机械设备行业整体大幅减持，对仪器仪表类个股多数看好，对电器机械、专用设备、交通运输设备、普通机械存在较大分歧；社保基金对机械行业整体增持，对所持各个子行业的股票多数看好。四个机构，两家增持，两减持，对各个子行业多数看好。

　　医药生物

　　从具体子行业来看，医药生物类行业包含的子行业较多，主要包括中药、化学制药、生物制品、医药商业、动物保健。

　　从六大机构的持仓情况来看，证券公司对医药类股票整体小幅增持，对生物制品类个股存在分歧，对中药、化学制药所持个股多数看好；保险机构对医药行业整体微幅增持，中药、医药商业看好，对化学制药、生物制品、动物保健类分歧较大；券商理财产品对医药行业整体大幅减持，对化学制药、中药分歧较大，对生物制品、医药商业、动物保健类看淡；社保基金对医药行业整体微幅增持，对中药、化学制药类个股多数看好，对生物制品类分歧较大。多数机构对医药生物增持，对中药集中看好。