中央地方齐保煤炭促板块大涨 后市或不容乐观
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网易财经5月21日讯 自上周一煤炭、有色板块上演“煤飞色舞”行情之后,煤炭板块似乎已经归于沉寂,连续几个交易日都萎靡不振。就在人们普遍预期煤炭股将不会有所作为之时,今日煤炭股却大放异彩,成为拯救大盘的主力军,截至今日收盘,板块平均上涨2.53%,大同煤业更是封住涨停。股价的上涨也引来了资金的追捧,大智慧SuperView大资金流向数据显示,今日煤炭石油获净流入1.08亿元,大同煤业获净流入8187.45万元。
中央地方密集出台援煤政策
分析人士普遍认为,今日煤炭板块的异动来自于昨日“发改委称逐步培育建成2—3个全国性煤炭交易市场”消息的刺激。
昨天,国家发展改革委印发了《关于深入推进煤炭交易市场体系建设的指导意见》(以下简称《意见》)。《意见》指出,在规范现有煤炭交易市场的基础上,加快健全若干个区域性煤炭交易市场;结合煤炭主产地、消费地、铁路交通枢纽、主要中转港口,以及国家批准开展涉煤品种期货交易的期货交易场所等条件,逐步培育建成2—3个全国性煤炭交易市场,形成层次分明、功能齐全、手段先进、运行规范的煤炭交易市场体系。
煤炭市场分析人士认为,《指导意见》的出台有助于在更大范围内优化配置煤炭资源。目前已有不少大型煤电企业参与投资了相关煤炭交易市场。随着市场载体完善壮大,相关企业有望从中获益。
除了发改委在政策上支持煤炭交易之外,地方政府似乎也在不遗余力地拯救疲软的煤炭市场。继内蒙古、山西两个产煤大省出台煤炭救市政策之后,福建也加入了煤炭救市大军。日前,福建省政府出台的《关于促进煤炭行业平稳运行的实施意见》(以下简称《意见》)提出,为科学调控煤炭生产总量,有效遏制煤炭产量无序增长,将严格煤矿安全准入门槛,严格新建、扩建煤矿准入标准,同时也提出减轻企业负担、加强进口环节管理等措施。
基本面难改善 煤炭股或上演一日游
虽然煤炭板块今日录得不错的涨幅,但分析人士认为,在需求疲软,行业基本面难以改善的情况下,煤炭股很可能像上周一一样上演“一日游”行情。
从行业层面来看,近期煤炭市场基本面的数据表现难以支撑煤炭股股价的上涨。数据显示,5月20日,秦皇岛5,500大卡动力煤报价525元,在稳定了一个月后首次下降10元,库存继续上涨5%至570万吨。六大电厂库存上涨2%,日耗量上涨3%至62万吨,库存天数下降1天至22天。沿海煤炭货运指数跌幅加大至3%,近3周累计下降7%,创下2月以来的新低,煤价变差的预期更为明显。
需求端的数据同样不容乐观。随着水电旺季的到来,煤企销售的压力使得降价销售成为必然。目前,130个动力煤产地,超过一半出现3%左右的下跌。焦煤的表现更差,130个焦煤产地,超过70%的产地出现4%左右的降幅。无烟煤超过50%产地有4%左右的下跌。
在基本面极度低迷的情况下,各地政府的“保煤”措施所产生的效果也大打折扣。虽然近期很多地方政府减免多种收费为煤炭企业减负,但这并没有改变行业的下行趋势,而且刚性成本的下降为降价腾出了空间,无形中延长了去产能化的进程。
煤企普遍亏损
在公司业绩方面,当下煤炭行业亏损面已经超过6成,大型上市煤企亏损率也已超过4成,主营业务收入、净利润、现金流、资产负债率等各核心指标表现极差。而且,大型煤企多为国企央企,自主决策、自主调整的能力有待商榷,面对行业环境大幅恶化只能采取收缩性战略,以期能够通过降低成本开支、转售其它资产、减免税负、增加补贴来扭亏为盈。一季度,规模以上煤炭企业主营业务收入7012.5亿元,同比下降8.3%;企业应收账款3444亿元,同比增加12%,比2011年同期增加1500亿元;企业利润总额323.2亿元,同比下降41.2%,比2012年同期下降65%;企业主营业务利润率4.6%,低于全国工业领域平均水平0.79个百分点;亏损企业亏损额186.4亿元,同比增长39.7%,其中大型煤炭企业亏损面44.4%,比2013年扩大了13个百分点。
基本面短期难以根本改善,公司业绩又难以支撑股价上涨,因此,煤炭股的上涨或许只是“一日游行情”。
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